周报总第654期

一周净值 基金表现 基金经理手记：固本培元 东吴基金投资总监程涛：新科技周期带来新机遇 新手如何迈出投资基金第一步？ 投资基金适合短线操作吗？ 如何走出基金业绩比较的误区？ 基金数据 东吴视点 2018年5月2日 总第654期 东吴动态 常见问题 扫一扫 关注东吴基金微信 2018年5月2日 总第654期 期 期 期 一周净值 基金名称 2018-4-23 2018-4-24 2018-4-25 2018-4-26 2018-4-27 单位 累计 单位 累计 单位 累计 单位 累计 单位 累计 净值 净值 净值 净值 净值 净值 净值 净值 净值 净值 东吴嘉禾优势 0.7802 2.5002 0.7939 2.5139 0.7955 2.5155 0.7866 2.5066 0.7833 2.5033 东吴价值成长 0.7385 1.8013 0.7607 1.8235 0.7643 1.8271 0.7513 1.8141 0.7554 1.8182 东吴行业轮动 0.7013 0.7813 0.7259 0.8059 0.7252 0.8052 0.7137 0.7937 0.7185 0.7985 东吴进取策略 0.9963 1.5163 1.0070 1.5270 1.0083 1.5283 1.0024 1.5224 1.0076 1.5276 东吴新经济 0.8720 1.2620 0.8830 1.2730 0.8860 1.2760 0.8740 1.2640 0.8820 1.2720 东吴新创业 1.0410 1.6210 1.0630 1.6430 1.0640 1.6440 1.0510 1.6310 1.0560 1.6360 东吴新产业精选 1.6560 1.6560 1.6800 1.6800 1.6750 1.6750 1.6570 1.6570 1.6550 1.6550 东吴内需增长 0.9680 1.7310 0.9864 1.7494 0.9890 1.7520 0.9763 1.7393 0.9808 1.7438 东吴配置优化 1.1792 1.4032 1.1994 1.4234 1.2017 1.4257 1.1909 1.4149 1.2039 1.4279 东吴阿尔法 1.4100 1.4100 1.4430 1.4430 1.4440 1.4440 1.4290 1.4290 1.4430 1.4430 东吴新趋势 0.6150 0.6150 0.6380 0.6380 0.6360 0.6360 0.6280 0.6280 0.6360 0.6360 东吴移动互联A 1.0650 1.0650 1.0890 1.0890 1.0940 1.0940 1.0720 1.0720 1.0900 1.0900 东吴移动互联C 1.0560 1.0560 1.0800 1.0800 1.0840 1.0840 1.0630 1.0630 1.0810 1.0810 东吴国企改革 0.9040 0.9040 0.9020 0.9020 0.9020 0.9020 0.9020 0.9020 0.9020 0.9020 东吴安盈量化 0.9310 0.9310 0.9580 0.9580 0.9600 0.9600 0.9510 0.9510 0.9510 0.9510 东吴深证100 1.2150 1.2150 1.2400 1.2400 1.2360 1.2360 1.2010 1.2010 1.2020 1.2020 东吴中证新兴 1.1780 1.1780 1.2020 1.2020 1.2050 1.2050 1.1810 1.1810 1.1840 1.1840 东吴鼎利(LOF) 1.0120 1.3080 1.0070 1.3030 1.0070 1.3030 1.0070 1.3030 0.9940 1.2900 东吴中证可转债 1.0020 0.8410 1.0130 0.8520 1.0120 0.8510 1.0060 0.8450 1.0090 0.8480 可转债A 1.0170 1.2000 1.0170 1.2000 1.0180 1.2010 1.0180 1.2010 1.0180 1.2010 可转债B 0.9670 0.0010 1.0040 0.0380 0.9980 0.0320 0.9780 0.0120 0.9880 0.0220 东吴优信稳健A 1.1570 1.1690 1.1602 1.1722 1.1631 1.1751 1.1577 1.1697 1.1637 1.1757 东吴优信稳健C 1.1184 1.1304 1.1215 1.1335 1.1242 1.1362 1.1191 1.1311 1.1248 1.1368 东吴增利A 1.0860 1.4260 1.0860 1.4260 1.0860 1.4260 1.0860 1.4260 1.0850 1.4250 东吴增利C 1.0750 1.3850 1.0750 1.3850 1.0740 1.3840 1.0740 1.3840 1.0730 1.3830 基金数据 2018年5月2日 总第654期 期 期 期 基金名称 2018-4-23 2018-4-24 2018-4-25 2018-4-26 2018-4-27 万份收益 7日年化(%) 万份收益 7日年化(%) 万份收益 7日年化(%) 万份收益 7日年化(%) 万份收益 7日年化(%) 东吴货币A 0.8567 3.1520 0.7527 3.1210 0.8603 3.1510 0.9038 3.1580 0.8949 3.1760 东吴货币B 0.9223 3.4000 0.8185 3.3690 0.9261 3.3980 0.9693 3.4040 0.9604 3.4240 基金表现 基金名称 最近一周 最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近两年 今年以来 设立以来 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 东吴嘉禾优势 -1.34 -2.84 -2.59 -13.71 -5.92 0.10 -11.76 214.46 东吴价值成长 -0.70 -4.79 -1.97 -11.96 1.70 -16.00 -4.22 69.95 东吴行业轮动 -1.02 -5.39 -8.07 -18.12 -5.37 -0.51 -8.26 -23.41 东吴进取策略 0.06 -1.48 6.12 -8.89 5.06 4.69 -2.12 56.29 东吴新经济 -0.11 -5.57 -4.85 -12.41 -4.85 -9.33 -4.96 22.22 东吴新产业精选 -1.49 -6.29 -0.96 -9.17 4.55 -10.20 -5.91 65.50 东吴内需增长 -0.57 -2.59 -3.57 -0.29 13.46 15.13 -2.50 82.72 东吴配置优化 0.38 2.18 1.13 2.99 17.30 27.97 1.69 21.37 东吴阿尔法 0.00 -4.82 4.19 15.07 36.91 30.35 13.89 44.30 东吴新趋势 -0.31 -4.93 6.35 -10.55 -9.53 -19.29 -6.33 -36.40 东吴移动互联A 0.09 -5.46 0.28 -3.20 1.96 8.57 -0.73 9.00 东吴移动互联C 0.09 -5.42 0.19 -3.40 1.60 7.78 -0.83 6.92 东吴国企改革 0.00 -2.28 -10.25 -9.89 -12.26 -10.43 -8.89 -9.80 东吴安盈量化 -0.73 -0.31 -6.31 -8.12 -7.85 -10.96 -7.40 -4.90 东吴安鑫量化 -0.75 -3.22 -6.33 -6.46 2.75 0.00 -6.52 4.39 东吴智慧医疗 2.37 -0.55 0.22 -2.16 -1.73 0.00 -1.63 -9.30 东吴安享量化 -0.66 -2.76 -4.26 -0.44 13.74 22.70 -2.85 73.86 东吴深证100 -3.06 -5.65 -10.37 -10.30 6.65 12.02 -9.01 20.20 东吴中证新兴产业 -1.50 -4.36 -1.50 -8.07 2.42 11.38 -5.51 18.40 东吴鼎利(LOF) -1.29 -1.29 -7.10 -5.69 -3.59 -0.60 -5.78 -0.60 东吴中证可转债 -0.39 -0.30 -3.44 -4.49 -1.80 -5.29 1.31 -24.80 东吴优信稳健A 0.30 -0.80 2.02 1.85 4.41 5.13 2.32 17.75 东吴优信稳健C 0.29 -0.84 1.92 1.64 3.98 4.30 2.20 11.40 东吴增利A -0.09 0.37 1.21 2.17 5.03 11.35 1.69 46.39 东吴增利C -0.19 0.28 1.04 1.90 4.58 9.53 1.51 41.41 东吴鼎元A -0.47 -0.85 -0.10 -0.19 1.75 0.00 1.26 4.80 东吴鼎元C -0.57 -0.95 -0.29 -0.47 1.35 0.00 1.06 4.80 数据来源：wind 基金数据 2018年5月2日 总第654期 期 期 期 基金经理手记 固本培元 赵梅玲 人口红利的消失迫使我国经济增长方式从数量增长转向质量增长，过去两年政府通过强有力的宏观调控手段，意在稳定经济增长的基础上，排除债务风险，引导资金投向自主创新和高端制造等高质量产业，实现经济转型目标。但是日前爆发的中美贸易摩擦增加了经济转型的难度和复杂性，也集中暴露了我们在自主创新方面的短板及差距。 由此，长期创新升级的经济增长路径清晰，但短期稳增长和调结构的政策角力仍将持续。从估值层面看，经历去年蓝筹股估值的系统性抬升，以及今年初对自主创新的强烈预期抬升了创业板估值，目前A股整体的估值并不具备吸引力。因此，今年投资将回到企业基本面的研究上来，企业盈利的变化成为驱动投资的核心要素。 总结分析上市公司2017年报和2018年1季报，以及2018年中报展望，我们认为医药、旅游、计算机、传媒等行业的盈利有望改善;而PPI下行趋势下，有色、钢铁、煤炭等周期行业盈利持续性存疑。 综上，我们整体看好医药、食品等必需消费品，以及旅游、计算机、传媒等成长行业的投资机会，但需要考验业绩与估值的匹配度；如果流动性边际放松，上游周期品以及与投资相关等中游制造业的行业龙头也存在投资机会。 需要警惕的