资本邦晨报：上交所已完成设立科创板并试点注册制的方案草案

资本邦研究院 研究报告 12月1日，上交所召集会员理事、监事(以下简称“会员”)召开座谈会。上交所已完成设立科创板并试点注册制的方案草案，将尽快综合此次座谈会及市场各方的意见建议对草案进行修订完善。与会的11家会员主要负责人围绕科创板发行上市标准、发行承销方案、交易制度、持续监管，以及注册制试点实施方案等议题逐一进行讨论。 同日，上交所副总经理刘绍统指出，资本市场应该支持拥有核心技术、市场政策比较高、属于高新技术产业或者战略新兴产业，并且达到一定条件的科创企业的上市。 【A股三大股指低开高走 创业板涨1.27%】 11月30日，A股三大指数均低开高走，其中上证指数收涨0.81%，上涨20.75点，报收2588.19点;深证成指涨1.12%，上涨84.74点，报收7681.75点;创业板指涨1.27%，上涨16.67点，报收1329.39点。 【港股恒生指数上涨0.21% 成交373亿元】 11月30日，恒生指数以26506.09点高开高走，午后回落，最终报收26506.75点，总成交额373亿。恒生指数上涨55.72点，涨幅0.21%。 【美股三大指数均高走 道琼斯工业平均指数涨0.79% 】 纽约时间11月30日，道琼斯工业平均指数以25303.07低开，涨199.62点，涨幅0.79%，最终报收25538.46点；纳斯达克指数以7278.23 高开，涨57.46点，涨幅0.79%，最终报收7330.54点；标普500以2736.38点平开，涨22.41点，涨幅0.82%，最终收报2760.17。 【三板做市指数收涨0.43% 报收722.46点】 11月30日，三板做市指数以719.36点平开，开盘后震荡走高，最终报收722.46点。今日三板做市指数涨3.10点，涨幅0.43%，总成交额4452万元。 【 【上交所已完成设立科创板并试点注册制的方案草案】 12月1日，上交所召集会员理事、监事(以下简称“会员”)召开座谈会，就设立科创板并试点注册制集思广益，征求市场意见。上交所理事长黄红元、总经理蒋锋以及相关业务负责人出席座谈会。与会的11家会员主要负责人围绕科创板发行上市标准、发行承销方案、交易制度、持续监管，以及注册制试点实施方案等议题逐一进行讨论，并结合自身实践经验与中市场行情 市场动态 2018.12. 03 资本邦官网 研究报告撰写作者： 彭玲玉 mengmeng@sunnyhanmy.com 市场部联系人： 孙若虚 021-64836098 ruoxu@sunnyhanmy.com 资本邦官微 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -1- 国市场现状就方案要点提出了各自的意见建议。上交所参会人员认真听取收集，并逐项与参会会员进行探讨交流与思想碰撞。 参会会员表示，设立科创板并试点注册制应以市场化为导向，以平稳试点为目标。在制度设计过程中，要始终遵循市场化原则，统筹考虑发行上市、持续监管、交易机制、退市和减持等关键制度;要加大创新试点力度，实行标准更加公开、程序更加透明、责任更加明确，发行承销定价约束更加有效的发行上市和注册审核;要跳出行业看市场，充分考虑我国市场的实际情况，立足服务国家经济转型、立足平衡各方参与者权益、立足对标境外市场竞争力，小步快跑前进，不重规模重质量。作为行业选出的代表，参会会员应与证监会和上交所一起，以促进改革成功落地为己任，为资本市场更好服务科技创新企业、完善市场基础性制度献计献策，为全面推进注册制试点改革积累经验、打好基础。 之前，上交所已完成设立科创板并试点注册制的方案草案，将尽快综合此次座谈会及市场各方的意见建议对草案进行修订完善。下一步，上交所将按照证监会的统一部署，以只争朝夕的精神加快各项准备工作;以“高标准、快推进、稳起步，强功能、控风险、渐完善”的工作思路，抓住有利时机发挥增量改革的后发优势，种好这块资本市场的“试验田”。 【上交所副总经理：资本市场应该支持拥有核心技术、市场政策比较高、属于高新技术产业或者战略新兴产业，并达到一定条件的科创企业上市】 12月1日，上交所副总经理刘绍统在2018年第14届中国(深圳)国际期货大会上介绍了科创板的相关情况。 刘绍统说，习近平主席在首届进口博览会上宣布在上交所设立科创板和试点注册制，支持上海国际金融中心和科创中心的建设，应该说这是根据当前的国际的经济金融形势，立足于我们深化改革开放的要求，提出的一个重大战略部署。 “它也是资本市场的一个整体的上的一个制度创新，对参加强资本市场科技创新的结合，提升资本市场服务实体经济的能力，应该也说有重大的意义。设立科创板和试点注册制，应该结合科创企业的特点和需求，建立增强发行上市之后的包容性。资本市场应该支持拥有核心技术、市场政策比较高、属于高新技术产业或者战略新兴产业，并且达到一定条件的科创企业的上市。 【证监会李至斌：目前证监会正在制定完善《股权众筹试点管理办法》】12月2日，证监会打击非法证券期货活动局局长李至斌表示，目前证监会正在制定完善《股权众筹试点管理办法》，准备先行开展股权众筹的试点，建立小额投融资的制度，缓解小微初创企业的融资难题，推动创新创业高质量发展。试点工作将充分吸取P2P网贷等互联网金融业态的经验教训，在履行相关程序后，稳步推进。会与立法机关尽快修订《证券法》，为股权众筹留出发展空间。（21世纪经济报道） 【又一地方政府征集企业科创板上市候选名单】 12月2日，石家庄高新区科技局官方微信发布了《关于征集企业赴上交所科创板上市的通知》，提到拟上市科创板两大要求：一是产业方面，面向 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 有较强科技创新能力和高成长型企业，要求研发投入较高，营业收入中高新技术产值占比较高；二是成长性方面，强调渡过初创期且最近两年营业收入连续增长一定比例的且具有一定规模的科技公司。《通知》要求有意向赴上交所科创板上市的企业填写企业相关信息，填写表格中所需填写信息包括所属行业、主营业务、近三年营收和净利润、今年及明年盈利预测、引进投资机构及股权比例、创新优势等。小财注：各地政府正加快对接科创板，据不完全统计，上海、湖北、浙江、福建、安徽等多地政府积极出台规划措施，要求辖区内高新企业填报信息，明确时间表，推动各类高新技术产业发展。 【深交所：推进创业板改革 增强覆盖面、包容性】 12月2日，深交所副总经理王红在第14届中国（深圳）国际期货大会上表示，下一步推进创业板的改革，增强创业板覆盖面、包容性方面还会继续推进，进一步优化创业板再融资的制度，创业板并购重组的机制，为创新创业企业提供更好的发展平台。（期货日报） 【证监会公开审核名单：待审企业236家】 截至2018年11月29日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业280家，其中已过会34家，未过会246家。未过会企业中正常待审企业236家，中止审查企业10家。 【银保监会张劲松：处置不良资产慎用查封冻结措施】 银保监会法规部副主任张劲松12月1日在“第二届中国AMC发展‘使命与担当’杭州高峰论坛”上建议，处置不良资产慎用查封冻结措施。一些金融企业包括债权人往往利用债权人的优势，在诉讼中采取查封、冻结企业账户的行为，往往导致处于困境的企业面临破产，给社会经济的发展带来非常大的麻烦，下一步要进一步规范。市场经济是信用经济，要倡导在平等协商的基础上解决问题，不能因为维护自身合法权益而不顾对方合法权益。（中证网） 【国资委徐福顺：严格规范中央企业金融业务 主业整体亏损的企业严禁新增金融业务投资】 国务院国资委副主任徐福顺12月1日在第三届(2018)新金融高峰论坛上称，要坚持因企施策，严格规范中央企业金融业务。我们将探索开展分类管理，因企施策，有序推动金融业务发展，对于国有资本投资运营公司应当允许开展多种金融业务，服务企业改革发展;对于金融业务发展基础较好，产融结合效果明显的企业引导其金融业务更好地服务主业；对于金融业务效益不佳，产融接合不突出的企业加快推动金融资源的优化整合；对于主业整体亏损，资产负债率较高，现有金融业务风险较大或服务主业的作用不明显的企业严禁新增金融业务投资。（中证网） 宏观经济 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 【新华社：中美就经贸问题达成共识 决定停止升级关税等贸易限制措施】当地时间12月1日晚，国家主席习近平与美国总统特朗普在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行会晤。会晤后，中方经贸团队相关负责人对记者表示，两国元首讨论了中美经贸问题并达成了共识。双方同意，本着相互尊重、平等互利的精神，立即着手解决彼此关切问题。中方将按照中国共产党十九大的要求，进一步采取措施深化改革、扩大开放。在此过程中，美方关注的一些经贸问题会得到解决。同时，美方也将积极解决中方关注的经贸问题。 【G20发表宣言：强调多边贸易 支持WTO改革】 二十国集团领导人第十三次峰会闭幕，峰会通过了《二十国集团领导人布宜诺斯艾利斯峰会宣言》，强调国际贸易和投资是增长、创新、就业和发展的重要引擎，支持世界贸易组织（WTO）进行必要改革以提升其运行效果。宣言强调，各方支持多边贸易体系为达到增长、创新、就业和发展目标做出的贡献，并将在下一次首脑会议上评估WTO改革的进展情况。此外，宣言同时指出，《巴黎协定》的签署国再次重申《巴黎协定》是不可逆转的，并承诺根据不同国家情况充分执行该协定。各方将继续应对气候变化，同时促进可持续发展和经济增长。（环球网） 【未来三年广东环境产业市场规模将达到1万亿元】 广东生态环境厅副厅长陈金銮12月1日在2018中国环境上市公司峰会上表示，预计未来3年，广东省环境产业市场规模将达到1万亿元。据陈金銮介绍，到2020年，广东省将在原有污染防治专项资金的基础上，新增统筹150亿元，用于打好全省污染防治攻坚战。(财联社) 【北京：近两年投入近3亿元生活性服务业基金支持民企】 从北京市商务局了解到，2017年以来，北京生活性服务业发展基金累计投资12家民营企业，共计2.87亿元。近年来，北京设立生活性服务业发展基金、农产品流通产业发展基金、外经贸发展引导基金，不断放大民间投资乘数效应，多举措支持民营企业发展，其中外经贸发展引导基金累计投资5家民营企业，共2.2亿元。（新华社） 【国家发改委正编制《长三角区域一体化发展规划纲要》】 近日，记者从2018中国城市规划年会现场获悉，国家发改委当前正启动编制《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》。中科院南京地理与湖泊研究所研究员陈雯在年会现场学术对话环节透露上述消息。（澎湃）小财注：2008年以来，国家层面针对长三角地区共出台过三个文件：分别是2008年的《国务院关于进一步推进长江三角洲地区改革开放和经济社会发展的指导意见》、2010年的《长江三角洲地区区域规划（2011-2020）》和2016年的《长江三角洲城市群发展规划》。(财联社) 【王毅：中方愿意扩大进口 逐步缓解中美贸易不平衡的问题】 12月2日，王毅说，中美双方就如何妥善解决存在的分歧和问题，提出了一系列建设性的方案。中方愿意根据国内市场和人民的需要扩大进口，包 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 括从美国购买适销对路的商品，逐步缓解贸易不平衡的问题。双方同意相互开放市场。 【商务部副部长王受文：对于仍然加征25%的关税 中美将朝着取消的方向加紧谈判】 12月2日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文就中美会晤在经贸问题上达成的共识做了补充。对于现在仍然加征的25%的关税，中美双方朝着取消的方向，将加紧谈判，达成协议。原定在明年1月1日，美国政府对中国2000亿产品征收10%的加征关税，这个10%的关税要提高到25%。现在已经决定，明年1月1日之后，仍然维持在10%的关税。 【发改委：正抓紧起草PPP条例 争取尽快出台】 12月1日，国家发展和改革委员会投资司副司长韩志峰在第三届中国PPP论坛上表示，规范有序已经成为推进PPP（政府和社会资本合作）模式持续健康发