恒生指数震荡整理 A50指数面临方向选择

请务必阅读正文最后免责声明部分 弘业期货研究院 周报 外盘股指报告 弘业期货金融研究院 宏观金融组 张天骜 电话：025-52267136 从业资格证：F3002734 投资咨询证：Z0012680 恒生指数震荡整理 A50指数面临方向选择 请务必阅读正文最后免责声明部分 一、行情回顾 上周恒生指数从26183.53点下跌到25927.68点，下跌0.98%，A50指数从11157点下跌到10878.46点，下跌2.5%。板块方面，科技和消费服务股相对抗跌，能源股领跌。北上和南下资金均出现净流出明显增加，金额分别为21.97亿元和 17.27 亿元。上周美股下跌，G20峰会前期未有较好预期，市场悲观情绪浓厚，以及美元指数上涨等因素都利空股市。 二、一周恒生指数主要成分股行业动态 （一）、金融行业 上周恒生金融分类指数从36366.93点下跌到35956.52点，跌幅为1.13%。 图表一：恒生金融分类指数 资料来源：弘业期货金融研究院 恒生指数公司 1.一周行业动态： （1）11 月 19 日，发改委发布：鼓励银行通过依法发行资产管理产品、暂未设立实施机构的商业银行利用现有机构开展市场化债转股，允许符合条件的商业银行单独或联合发起设立金融资产投资公司。 请务必阅读正文最后免责声明部分 （2）11 月 19 日，银保监会发布 2018 年三季度银行业主要监管指标数据：银行业金融机构本外币资产 264 万亿元，同比增长 7.0%。商业银行不良贷款余额 2.03 万亿元，不良贷款率 1.87%，较上季末上升 0.01 个百分点。 （3）11 月 22 日，银保监会表示，对暂时经营困难的企业不应盲目抽贷、断贷。对于龙头民营企业，要进一步加大融资支持。加大对基础设施补短板项目的信贷投放。 （4）11 月 23日，国务院印发《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》。 2.一周公司动态: 建设银行（00939）：中国建设银行股份有限公司拟设立建信理财有限责任公司注册资本为不超过人民币 150 亿元，为本行全资子公司。 工商银行（01398）：中国工商银行股份有限公司（简称本行）马尼拉分行于 2018 年 11 月 21 日在菲律宾正式开业。马尼拉分行的设立，有益于本行在东南亚市场跨境金融服务能力的提升，本行在“一带一路”沿线国家和地区的网络布局将进一步得到完善。 （二）、地产行业 上周恒生地产分类指数从35996.29点下跌到35900.62点，跌幅为-0.27%。 图表二：恒生地产分类指数 请务必阅读正文最后免责声明部分 资料来源：弘业期货金融研究院 恒生指数公司 1.一周行业动态： 周度销售下降,上周35大城市新房销售为4.2万套，环比增速为-3%；12大城市二手房销售1.2万套，环比增速为-5.4%；一线城市新房、二手房交易环比增速分别为37.9%，-1.1%；二线城市新房、二手房环比增速分别为-7%，-8%。整体库存小幅增加。 2.一周公司动态: 长实集团（01113）：终止实施透过信托计划方式由竞投公司收购 APA 于澳洲证券交易所上市的全部已发行合订证券及成立合营企业。 碧桂园（02007）：建议部分购回于2019年到期的零息率有抵押担保可换股债券、建议发行新可换股债券及建议买入看涨期权和卖出看涨期权。 三、一周宏观经济数据分析 1. 10月银行结售汇差额 图表三：10月银行结售汇差额:当月值(亿美元) 资料来源：弘业期货金融研究院 WIND 11月15日，国家外汇管理局公布了10月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。10月份银行结售汇逆差29亿美元，较9月收窄83％。个人结售汇行为保持理性，当前跨境资金流动形势基本稳定。 2. 德国第三季度GDP 图表四：德国第三季度GDP:环比:季调(%) 请务必阅读正文最后免责声明部分 资料来源：弘业期货金融研究院 WIND 根据德国联邦统计局11月14日的统计数据，德国第三季度的国内生产总值相比第二季度下降了0.2%，这是自2015年年初以来德国经济首次出现下滑。第三季度经济表现不佳主要是其国内受到汽车业疲弱的拖累，对外贸易的萎缩也给德国经济带来挑战。 3.美国10月新屋开工 图表五：美国10月新屋开工:私人住宅:折年数:季调(千套) 资料来源：弘业期货金融研究院 WIND 美国10月新屋开工 122.8万户，预期 122.5万户。美国10月新屋开工反弹，但是独栋房屋的建设连续第二个月下滑，表明随着抵押贷款利率走高，房屋市场依旧疲软。 4. 美国10月耐用品 图表六：美国10月耐用品:新增订单:季调:环比 请务必阅读正文最后免责声明部分 资料来源：弘业期货金融研究院 WIND 美国10月耐用品订单环比初值-4.4%，预期-2.6%，前值 0.7%。尽管有特朗普政府的减税政策，但是设备支出开始呈现下滑态势，这或将对美国经济的持续扩张产生不利影响。 四、技术研判 图表七：恒生指数技术分析图 资料来源：弘业期货金融研究院 WIND 恒生指数在年中上涨趋势结束后，开始震荡下跌走势。近期在A股与美股均调整的情况下，恒生指数走势较强，已达到震荡区间的上轨和60天线附近，如果能有效突破的话，将会出现一定的反弹。但是由于经济前景不乐观，反弹空间有限，恒生指数可能由震荡下跌转变为横盘震荡。 图表八：A50指数技术分析图 请务必阅读正文最后免责声明部分 资料来源：弘业期货金融研究院 WIND A50指数一直在10800点到12000点之间作区间震荡，近期震荡的高点逐步回落，价格已跌至震荡区间下轨附近。从大的趋势上看，A50指数还面临一个大三角形形态收敛，将要进行方向选择，在G20峰会上没有利好传出的情况下，大概率向下突破。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。 请务必阅读正文最后免责声明部分 我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 联系方法 南京总部 地址：南京市中华路50号弘业大厦 网址：www.ftol.com.cn 全国统一客服热线：400-828-1288 金融研究院：025-52278932 苏州营业部 0512-68070198 苏州市高新区狮山路35号金河国际大厦37层 常州营业部 0519-88161261 常州市关河东路66号九州环宇国际商务广场a座1610、1611室 扬州营业部 0514-87314255 扬州市扬子江北路368号格兰云天酒店旁三层小商业 请务必阅读正文最后免责声明部分 无锡营业部 0510-82701302 无锡市中山路531号红豆国际广场1706、1707、1708、1709室 北京营业部 010-68014881 北京市西城区月坛南街甲12号万丰怡和商务会馆3楼 上海营业部 021- 58308099 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦609、1210-1211室 南通营业部 0513-85113309 南通市姚港路6号方天大厦703室 青岛营业部 0532-85039479 青岛市香港中路10号颐和国际A座2301、2303室 合肥营业部 0551-2671810 合肥市蜀山区长江西路200号置地投资广场1306、1307室 徐州营业部 0516-85695258 徐州市中山南路16号成功大厦22楼FGH座 杭州营业部 0571-87185615 杭州市西湖大道18号新东方大厦B座1401室 郑州营业部 0371-65615320 郑州市未来大道69号未来大厦1605室 泰州营业部 0523-86211667 泰州市海陵区迎春西路21号108-109 206-210室 南宁营业部 0771-5760761 南宁市金州路25号太平洋世纪广场A座21层2103-2104室 镇江营业部 0511-85088168 镇江市京口区中山东路18号京凌大厦901室 福州营业部 0591-38118108 福州市鼓楼区东街33号武夷中心大厦15层C单元 大连营业部 0411-39799891 大连市沙区会展路129号期货交易大厦A座2301、2302室 长沙营业部 0731-84426856 长沙市芙蓉区韶山北路139号文化大厦1701室 西安营业部 029-87208280 西安市北大街55号新时代广场12楼c座 盐城营业部 0515—88889288 盐城市华邦东厦2幢1906、1907、1908室 济南营业部 0531-55592288 济南市市中区经七路88号房地产大厦14楼 天津营业部 022-58780777 天津市河西区围堤道53号丽晶大厦2203室 南昌营业部 0791-6653600 请务必阅读正文最后免责声明部分 南昌市桃苑大厦B2座3楼 海口营业部 0898-66509189 海口市大同路38号财富中心16楼1606室 宿迁营业部 0527-84331588 宿迁市宿城区青海湖路80号中信•君临国际广场写字楼（南楼）12层A座 沈阳营业部 024-31286433 沈阳市沈河区北站路57号财富中心D座21楼3号、4号 武汉营业部 027-82797898 武汉市汉阳区中山大道818号平安大厦2208、2209室 广州营业部 020-22836333 广州市天河区体育东路136-138号金利来大厦909-911室 宁波营业部 0574-87869517 宁波市江东区惊驾路555号泰富广场A座1903室 连云港营业部 0518-85321108 连云港市新浦区苍梧路6号龙河大厦A座1101-1108室 重庆营业部 023-88367700 重庆市渝中区新华路388号首座大厦615-617室 太原营业部 0351-3377899 太原市杏花岭区府西街9号王府商务大厦A座5层A户 淮安营业部 0517-83900209 淮安市清河区淮海第一城办公楼801-802（淮安市淮海东路曙光国家大厦801-802） 芜湖营业部 0553-3917022 芜湖市镜湖区融汇中江广场西区H#楼1511、1512、1513、1514室 成都营业部 028-84471800 成都市锦江区东大街芷泉段68号天府时代广场A1区9楼03、04号 深圳营业部 0755-22663166 深圳市福田区中心四路1-1号嘉里建设广场第三座第5层03室