早评：市场风险拖累 棉糖纷纷下跌

迈科期货早评：市场风险拖累 棉糖纷纷下跌 一、 进口价估算、进口利润估算 二、分析与总结 白糖：金融市场整体氛围处在空方阵营中，原糖价格跟随其余大宗商品价格大跌，技术上看价格处在12.4美分支撑位上，关注价格再次附近的多空选择。虽然近期基本面的消息指引均较多，但在市场宏观影响下，价格走势更偏向于技术。中国市场上，现货厂家在最后的清库，广西新糖本周开始压榨，市场出现抛储40万吨的预期。新蔗收购价格预计490元/吨，较上年下降10元。盘面上，价格继续下探，波动区间扩大至4850-5000。 操作上，区间操作。期权卖出（宽）跨式组合。 棉花进口折算价（备注：品级SM 1-1/8”） 产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期 印度 83.90 -30 1% 14400.38 -51 8.46% 15449 -36 201812 美 C/A 91.18 -22 1% 15632.54 -37 5.69% 16350 -28 201812 澳大利亚 97.50 -30 1% 16702.23 -51 4.00% 17193 -41 201812 乌兹别克斯坦 178.20 -40 2% 30561.00 -68 12.78% 32169 -50 201812 国内140监测站现货均价（单位：元/吨） CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级 16159 15642 美棉对应3级棉价进口利润估算（单位：元/吨） 1%关税内进口利润：9 原糖进口折算价（单位：元/吨） 进口方式 泰国 巴西 配额内（15%） 3782 3748 配额外（50%） 5922 5867 国内主产区现货报价（单位：元/吨） 广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐 5340 5100-5150 5000-5200 参照广西柳州现货价格进口利润估算（单位：元/吨） 进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润 配额内 1558 1592 配额外 -582 -526 纺织原料：美棉市场价格受累于宏观的影响继续下挫，美元持续强势且原油价格下跌，将市场气氛推向偏空一方。昨日价格出现新低，以偏空操作对待。中国市场加工公检量增加，供应逐渐增加。新旧棉花同时供应的市场中，对价格压力明显。下游方面纺织品服装出口232.56亿美元，同比增长7.26%，环比下降12.6%，终端增长仍好但也呈衰退迹象。盘面上，价格新低市场气氛转空。 操作上，尝试偏空操作。 李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部 网址： www.mkqh.com - 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 2018年 迈科期货股份有限公司