财富早知道：社科院：A股估值已降至历史较低水平

[Table_Title] 财富早知道 社科院：A股估值已降至历史较低水平 2018 年 09 月 12 日 [Table_Summary] 【财经要闻】 央行、证监会：加强债券市场信用评级统一管理 央行网站昨日发布中国人民银行、中国证监会联合发布2018年第14号公告。公告明确，中国人民银行、中国证监会以及中国银行间市场交易商协会将协同债券市场评级机构业务资质的审核或注册程序，对于已经在银行间或交易所债券市场开展评级业务的评级机构，将设立绿色通道实现评级业务资质互认。 证监会鼓励协同性并购 “20%红线”仅限金融 近日，证监会就上市公司发行股份拟购买少数股权的相关条件作了进一步说明，明确三大核心，即少数股权应与上市公司主业具有显著协同效应；交易完成后不得依赖投资收益；放开了大部分20%的股权比例限制，只有购买金融企业的股权才受此限制。 “社保转税”最新进展：五部门联合推动落实 2019年1月1日起，将由税务部门统一征收各项社会保险费，目前国家税务总局、财政部、人社部、国家卫健委、国家医保局等五部门正在联合推动征管职责划转工作。具体包括：联合制发文件，联合开展培训，联合组织调研，联合搭建平台，联合动员部署。下一步，五部门将联合争取地方支持，推动省政府主体责任落实；联合组织做好征管业务交接和改革风险防控；联合完善相关配套制度；联合开展检查督导验收。确保2019年1月1日起由税务部门统一征收各项社会保险费。 财政部强化风险防控 累计清理2.5万亿元PPP项目 财政部昨日表示，下一步，财政部将认真贯彻落实党的十九大、十九届三中全会和中央经济工作会议精神，切实强化风险防控，不断优化发展环境，规范有序推进PPP工作，切实发挥PPP模式在优化资源配置、激发市场活力、促进公共服务提质增效等方面的积极作用，助力打好“三大”攻坚战。各地累计清理退库项目2148个，涉及投资额2.5万亿元。 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：马建华 电话：021-23586480 [Table_Index] 主要市场指数 指数 收盘 涨幅% 东方财富全A 3471.58 -0.10 上证指数 2664.80 -0.18 沪深300 3224.21 -0.18 中小板指 5574.29 0.18 创业板指 1395.17 0.31 三板做市 999.27 -0.10 恒生指数 26422.55 -0.72 台湾加权 10752.30 0.25 道琼斯 25971.06 0.44 标普500 2887.89 0.37 纳斯达克 7972.47 0.61 富时100 7273.54 -0.08 日经225 22664.69 1.30 主要商品期货 名称 收盘 涨幅% 纽约原油 69.91 3.51 COMEX黄金 1198.40 0.33 LME铜 5880.00 -0.08 LME铝 2050.00 -1.38 BDI航运 1439.00 -2.90 主要外汇 外汇 中间价 涨幅% 美元/人民币 6.8488 0.14 欧元/人民币 7.9380 0.41 百日元/人民币 6.1642 -0.05 期指主力合约 合约 结算价 涨幅% IF当月连续 3215.4 -0.35 IH当月连续 2398.4 -0.84 IC当月连续 4684.6 0.00 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / 最新资讯 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 财富早知道 A股史上最大回购潮：490家公司花241亿买自家股票 数据显示，今年以来，共计702家上市公司披露回购公告，其中490家已实施回购，合计回购资金达241亿元。A股2015-2017年中间共计发生两波大规模回购，这三年的回购金额分别为50亿元、109亿元、92亿元，这也意味着今年不到9个月的回购规模几乎是前三年的总和。从今年实施回购的上市公司所处行业看，主要集中在计算机、医药生物、机械设备、电子和电气设备、化工、传媒等行业。 A股投资者增加新面孔 下周一外国人可入市交易 9月15日起，修订后的《证券登记结算管理办法》和《上市公司股权激励管理办法》将正式施行，此举进一步放开了符合规定的外国人开立A股证券账户的权限。这意味着下周一外国人就可以参与A股交易了。同时，根据中国证券登记结算有限责任公司发布的《关于符合条件的外籍人员开立A股证券账户有关事项的通知》，自9月15日起，在境内工作的外籍人员可按通知要求办理开户手续。 全国社保基金理事会“三定”出炉：为基金投资运营机构 不明确行政级别 9月11日，中国机构编制网公布全国社会保障基金理事会职能配置、内设机构和人员编制规定。根据该规定，全国社会保障基金理事会是财政部管理的事业单位，作为基金投资运营机构，不明确行政级别。“三定”规定明确了全国社会保障基金理事会的职能包括管理运营全国社会保障基金；受国务院委托集中持有管理划转的中央企业国有股权；经国务院批准，受托管理基本养老保险基金投资运营；定期向社会公布基金收支、管理和投资运营情况等。 社科院：A股估值已降至历史较低水平 价值投资浮现 中国社科院上市公司研究中心11日发布的《中国上市公司蓝皮书：中国上市公司发展报告(2018)》指出，A股估值已降至历史较低水平，上市公司运营保持稳定，价值投资浮现。报告指出，不同类型公司业绩与GDP的走势在不断分化。从主要指数每股收益增长与GDP增长率的对比情况看，可以发现，2017年上市公司业绩与GDP同步上升，突出表现在沪深300上，而创业板则走低，2018年第一季度，创业板业绩恢复高速增长，中小板业绩保持平稳增长。 蔚来汽车今日正式IPO 最高募集15.18亿美元 蔚来汽车上市有了新消息，据自媒体“独角兽早知道”消息，蔚来汽车于昨日盘后定价，9月12日美股上市，证券代码“NIO”，最高募集资金15.18亿美元，预计发布1.6亿ADS，发行价格区间为6.25至8.25美元。 市场传言取消限产比例 生态环境部回应：确认是不实消息 9月11日，市场传言环保限产比例取消，引发钢铁期货骤跌。对此，生态环境部宣教司9月11日对中国证券报表示，上述确认是不实消息，是大家对文件的误读。传言称，生态环境部8月初下发的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》(征求意见稿)在环保限产措施上有所放松，或取消限产比例要求。 市场监管总局：将一视同仁对待国有和私营企业、本土和外资企业 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 财富早知道 9月11日，国家市场监督管理总局局长张茅会见了来访的宝洁公司董事长总裁兼首席执行官戴怀德一行。张茅指出，中国对外开放的步伐不断加快，未来将继续积极引进国外先进的工业品、药品等产品，使人民群众充分享受到改革开放的实惠。贸易战不利于中美两国利益，通过对话协商解决贸易问题是大势所趋。市场监管部门将坚持一视同仁对待国有和私营企业、本土和外资企业，希望宝洁公司等在华外资企业能分享完善市场经济体系、构建竞争秩序方面的先进经验，积极为市场监管工作建言献策。 广东共有产权房试点有新政策 购买10年后可转为商品房 9月11日下午，广东省住建厅公布《关于推进共有产权住房发展的指导意见(征求意见稿)》，并向社会征求意见。在产权转让上，《征求意见稿》提出，满足购买共有产权住房不少于10年等条件的，允许承购人一次性增购代持机构所持有的产权份额取得完全产权，住房性质转变为商品住房。采用行政划拨方式供地等方式筹建的共有产权住房转变为商品住房的，承购人应向政府补交土地价款。 海底捞今日港股招股：拟全球发售股份4.25亿股 每股最高17.8港元 周三早间海底捞港交所发布公告称，全球发售的发售股份4.25亿股，香港发售股份3820.8万股，国际发售股份3.86亿股；最高发售价每股17.80港元，另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费；面值每股0.000005港元；股份代号6862。 【市场概览】 A股：周二上证指数报2664.80点，下跌0.18%，成交额968.85亿。深证成指报8168.10点，上涨0.12%，成交额1242.56亿。创业板指报1395.17点，上涨0.31%，成交额393.10亿。两市合计成交2211.41亿，创下两年来新低纪录。 港股：周二恒生指数跌0.72%，报26422.55点。国企指数跌0.96%，报10333.16点。沪股通净流出3.95亿元，当日余额523.95亿元。深股通净流入5.22亿元，当日余额514.78亿元。 美股：周二标普500指数收涨10.76点，涨幅0.37%，报2887.89点。道琼斯工业平均指数收涨113.99点，涨幅0.44%，报25971.067点。纳斯达克综合指数收涨48.31点，涨幅0.61%，报7972.47点。 欧股：周二德国DAX 30指数收跌0.13%，报11970.27点。法国CAC 40指数收涨0.27%，报5283.79点。英国富时100指数收跌0.08%，报7273.54点。 汇率：周二在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.8637，较上一交易日涨18点，人民币兑美元中间价调贬99个基点，报6.8488。 中登公司:上周（2018.09.03-2018.09.07）新增投资者数量23.58万，前值为24.06万，环比减少2%，其中，自然人新增23.57万人。 黄金：周二COMEX 12月黄金期货收涨2.40美元，涨幅0.2%，报1202.20美元/盎司。 石油：周二WTI 10月原油期货收涨1.71美元，涨幅2.53%，报69.25美元/桶。布伦特11月原油期货收涨 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 财富早知道 1.69美元，涨幅2.18%，报79.06美元/桶。 波罗的海干散货指数：周二跌2.90%，报1439点。 【热点机会】 8月新能源汽车销量大幅改善 行业旺季即将到来 据中汽协9月11日公布数据显示，8月份国内新能源汽车销量10.1万辆，同比增长49.5%，环比增长20.9%。其中新能源乘用车销量为9万辆，同比增长63.7%，环比增长22.3%。1-8月，新能源汽车累计销量达到60.1万辆，同比去年增长88%；其中纯电动汽车销量44.7万辆，同比分别增长71.6%；插混汽车销量1