贵金属日报：数据面表现清淡 金银继续低位盘整

贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 银河期货研发中心 2018年9月11日 星期二 行情回顾与分析 昨日，由于市场并未有重要数据以及重要影响事件发生，因此金银整体走势相对比较平稳，依然维持底部震荡的格局。ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持不变，依然为745.44吨；SLV白银ETF持仓则持续增加，增加了29.23吨，至10377.9吨。 据消息，美国众议院座谈小组昨日公布了共和党税改的新版本，第二轮税改或短期内利好美元。此外，特朗普在社交媒体上表示，美国GDP增速为逾100年来首次高于失业率国经济。美国强劲的经济数据给美元提供强劲的支撑，本年度持续走强的美国经济表现令金银承压较大，不断下行。 地缘政治方面，近期叙利亚问题又再起波澜。据路透援引俄罗斯军方报道，9月8日两架美国 F-15 战机使用国际法禁用的白磷弹袭击了叙利亚的代尔祖尔省，但随后美方否认。此外，据消息，美国正与英国和法国就潜在的对叙利亚打击行动展开工作，德国国防部亦正考虑在叙利亚使用化学武器的情况下参与美国、英国和法国对该国的打击行动。叙利亚问题不仅仅影响叙利亚本国，同样的，也会令俄罗斯与欧美之间的问题日益严峻。以巴方面，据悉由于巴勒斯坦方面拒绝和以色列开启有效的和谈，特朗普宣布，将关闭巴勒斯坦解放组织在华盛顿的办事处。近期中东局势日趋紧张，若出现大规模武装冲突的话，或将激发金银避险情绪，从而给金银提供支撑。 近期，受美国经济数据表现强劲的影响，基本面始终保持偏空的状态；在美国经济预期向好的前提下，美元替代黄金成为主要的避险资产。目前，9月议息会议临近，市场表现亦相对平静，主要原因在于市场希望从9月议息会议政策声明中获取12月加息概率的信息。12月加息的预期将奠定今年第四季度的总体走势，而在此之前，依然维持对金银低位震荡的看法。 分析逻辑 12月加息概率开始有所回落，上方压力开始“松动”，建议持续关注12月加息概率，若美国经济数据回落引发12月加息概率下滑的话，金银随时可能反扑。 市场关注 1. 政治事件（特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件）； 2. 美国经济数据、美联储官员讲话等； 今日观点 基本面持续偏空，但考虑到议息会议临近，预计金银维持低位震荡概率较大。 数据面表现清淡 金银继续低位盘整 市场 万一菁 宏观贵金属研究员 从业资格号：F3032357 ：021-65789350 ：wanyijing_qh@chinastock.com.cn ：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼 : www.yhqh.com.cn 事件回顾 昨日无重要数据公布 相关数据 60080010001200140016002015-10-262015-12-262016-02-262016-04-262016-06-262016-08-262016-10-262016-12-262017-02-262017-04-262017-06-262017-08-262017-10-262017-12-262018-02-262018-04-262018-06-262018-08-265006007008009001000110012001300SPDR:黄金ETF:持有量(吨)ETF持仓伦敦金 今日数据 ① 今日无重要数据 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 数据参考 1. 昨日市场表现 表1:上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1206.90.00000.003587700纽约白银主力合约14.580.0000.0001854430上期所黄金主力266.60-0.3089258267.80266.55322964-1376上期所白银主力3483-0.774457243515346980701012712 数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 表２:上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1201.20-0.02-1204.001195.30--伦敦银14.50-0.19-14.5514.37--黄金T+D264.92-0.5336260266.11264.83196850-1612白银T+D3456-0.94633476783487344813784212122742数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 2. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金期货与美元走势 图2:白银期货与美元走势 889092949698110011501200125013001350伦敦金现美元指数88.090.092.094.096.098.0340035003600370038003900SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 3. 内外盘期货走势 图3:黄金内外盘期货走势 图4:白银内外盘期货走势 116011801200122012401260128013001320260265270275280285290295300SHFE黄金COMEX黄金14151617181920340035003600370038003900SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 4. 内盘期货和现货走势图 图5:内盘黄金期现走势 图6: 内盘白银期现走势 050100150200340036003800400042004400价差SHFE白银SGE白银T+D050100150200340036003800400042004400价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 5. 黄金白银比 图7:上交所金银期货比 图8: COMEX金银期货比 64656667686970717273747576上期所金银比6570758085COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 6. 沪金沪银持仓量 图9:沪金持仓量 图10:沪银持仓量 20022024026028030032020000700001200001700002200002700003200003700004200004700002015-11-062016-01-062016-03-062016-05-062016-07-062016-09-062016-11-062017-01-062017-03-062017-05-062017-07-062017-09-062017-11-062018-01-062018-03-062018-05-062018-07-06期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金2800330038004300480025000035000045000055000065000075000085000095000010500002015-11-062016-01-062016-03-062016-05-062016-07-062016-09-062016-11-062017-01-062017-03-062017-05-062017-07-062017-09-062017-11-062018-01-062018-03-062018-05-062018-07-06期货持仓量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 7. ETF持仓 图11:黄金ETF持仓 图12:白银ETF持仓 0400800120016002000500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金101214161820222015-10-262015-12-262016-02-262016-04-262016-06-262016-08-262016-10-262016-12-262017-02-262017-04-262017-06-262017-08-262017-10-262017-12-262018-02-262018-04-262018-06-262018-08-269200970010200107001120011700SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 8. 美国数据 图15:美国当周初请失业金人数 图16:美国国债收益率 1000105011001150120012501300135014002000002200002400002600002800003000003200003400002014-11-292015-11-292016-11-292017-11-29美国:当周初次申请失业金人数:季调伦敦金现-2-1-1011223340500100015002000美国:国债收益率:1年伦敦金现美国:国债实际收益率:10年期 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 9. CFTC黄金白银持仓变化 图13:CFTC黄金持仓 多头空头套利净多头多头空头多头空头多头空头20737021043360824-3,0631655811738434337754451004550834183-6,130-11,7772,0185,647-9485,629-5,060-4,130613-317黄金CTFC持仓数据 截止