Xin Yuan Enterprises Group Limited 股份代號: 1748 信源企業集團有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 集團主要根據各類租船協議提供瀝青船出租服務，包括：期租；及程租及包運合同。根據弗若斯特沙利文報告，於2017年，集團按船舶總載運能力（載重噸）計及按收益計在全球瀝青船出租服務市場排名第四，市場份額分別為約3.9%及5.5%。 集團主要按下列類型租賃協議向客戶提供瀝青船出租服務：期租，及程租及包運合同：(1) 期租：主要客戶為全球航運集團、全球能源貿易商及全球能源公司，船舶按二至十年不等的長期基準出租予客戶。通常按天收取租金，一般按月向客戶收取預付款。 (2) 程租及包運合同：主要客戶為提供瀝青貿易及運輸服務的公司。船舶按單次航程或系列航程出租予客戶。負責從裝運港至卸貨港的貨物運輸。就程租而言， 一般在完成裝貨後五個營業日內收取全款。就包運合同而言， 一般在完成卸貨後三個營業日內收取全款。 競爭優勢 ➢ 集團的船隊相對較新，能滿足客戶需要 ➢ 與客戶及船廠建立好穩定關係，並有來自長期客戶合同的穩定現金流入 ➢ 集團注重就維修船隊擁有高標準，以提供優質安全的瀝青船租服務 風險因素 ➢ 集團過於依賴其中主要五大客戶，假若期滿不續約會令經營業績構成重大影響 ➢ 集團要面對主要單一貨物(瀝青)提供油輪租賃服務的固有風險，並受限於基礎設施建設行業市場的週期性質 ➢ 需要面對程租及包運合同項下租金及運費的波動，及程租項下長期停租的風險 所得款項用途 ➢ 約 90.2% 用作購買兩艘新船 ➢ 約 9.8% 用作一般營運資金 長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com 截至12/31日止年度 截至4/30日 （千美元） 2015年 2016年 2017年 2018年4月 收益 10,760 15,457 33,727 13,348 毛利 4,403 6,414 13,269 5,266 除稅前溢利 3,376 4,522 6,032 3,412 年／期內溢利 3,376 4,522 6,032 3,422 市盈率(倍) 19.5 – 26.6 14.5 – 19.8 10.9 – 14.9 6.4 – 8.7 認購資料 全球發售總股數 ： 1.00 億股 國際配售股數 ： 9,000 萬股 香港公開發售股數 ： 1,000萬股 總股本 ： 4.00 億股 價格範圍 ： 1.29 ~ 1.76港元 預計集資額 ： 1.29 ~ 1.76億港元 市值 ： 5.16 ~ 7.04億港元 每手買賣股數 ： 2,000股 每手入場費 ： 3,555.48港元 收款銀行 ： 中國銀行 申報會計師 ： 中瑞岳華(香港)會計師事務所 法律顧問 ： 李偉斌律師行 獨家保薦人 ： 興證國際融資 聯席牽頭經辦人 ： 興證國際融資、中泰國際、浦銀國際、西證證券 中募金融、潮商證券、益高證券、中天證券 主要股東 ： 董事丁肖立及關連人士: 66.17%、Liu Weipeng:6.75% 公司成立日期 ： 源於2010年，成立於2016年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2018年 9月11日 至2018年9月17日正午 預期定價日 ： 2018年 9月18日（星期二） 發送股票及退款日 ： 2018年 9月24日（星期一） 開始買賣日期 ： 2018年 9月26日（星期三） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港中環德輔道中99 -105號大新人壽大廈18樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com