新三板策略报告：国务院：新三板二级交易确定免征个税

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 沪深300指数 3277.64 上证指数 2702.30 深证成指 8322.36 中小板综指 8516.82 韦俊龙 联系人 (8621)60893126 weijunlong＠gjzq.com.cn 孟鹏飞 分析师 SAC执业编号：S1130517090006 (8621)61357479 mengpf＠gjzq.com.cn 国务院：新三板二级交易确定免征个税  市场重要点评 国务院：新三板二级交易确定免征个税 在9月6日召开的国务院常务会议上指出，对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票，对差价收入免征个税。（来源：大众证券报） 点评：新三板明确免征交易获利个税，和A股同等对待，进一步明确了新三板市场地位，将稳定新三板投资者的投资信心和决心，有利于新三板二级市场的交易，新三板市场改革深化也有望加速推进。  新三板行情、挂牌、融资情况回顾 1）上周三板成指减少0.25%，做市指数减少0.51 %；上周成交量减少31.34 %，成交额减少25.07%。上周三板成指（899001）收盘 979，环比减少0.25%，三板做市（899002）收盘766.26，环比减少0.51%。上周市场成交量为2.91亿股，环比减少31.34%；成交额为9.92亿元，环比减少25.07% 。其中做市企业成交量和成交金额分别为1.01亿股和2.77亿元，分别环比减少43.52%和减少31.22%；集合竞价企业成交量和成交金额分别为1.9亿股和7.16亿元，分别环比减少22.44%和减少22.38%。 2）新增挂牌12家，累计挂牌10991家。上周挂牌家数为12家，总股本为2.48亿股，流通股本为0.23亿股。截至9月9日，新三板挂牌公司达10991家，上周净减企业19家。已挂牌企业总股本为6411.28亿股，流通股本3528.15亿股。从WIND一级行业分布来看，新三板已挂牌企业行业分布前三名为：工业（3209家），信息技术（3100家），可选消费（1572家）。 3）融资概况：融资额4.96亿元，资金主要流向可选消费和工业。上周共发布16笔定增方案，计划共募集资金4.96亿元，环比减少56.26%；上周拟募集资金流向前三的行业为：可选消费（45.56%）、工业（29.84%）和信息技术（14.07%）。 4）上周新增上市辅导2家 ，终止IPO审核0家。上周新增2家挂牌企业进行上市辅导。根据 2017年报披露的数据，维泰股份的营业收入和净利润最高，分别为51.87亿元和6.59亿元。  市场其他要闻 1）新三板基金产品到期退出压力大；2）超千家新三板企业摘牌，股转称五类原因所致； 3）全国股转公司：今年以来对10家公司股票实施强制复牌  风险提示 产品到期清退期，二级交投压力大； 分层完成，后续制度红利不确定性风险 2018年09月10日 新三板策略报告 新三板研究动态 证券研究报告 新兴产业中心 新三板策略报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1、 市场重要点评 ........................................................................................3 2、交易概况：上周成交量减少31.34%，成交额减少25.07% ...........................3 3、挂牌概况：上周新挂牌公司12家，共挂牌公司10991家 ........................10 4、融资概况：融资额4.96亿元，资金主要流向可选消费和工业 .................. 11 5、IPO动态：上周新增上市辅导2家 ，终止IPO审核0家 .........................12 6、 市场其他要闻 ......................................................................................13 7、国金新三板团队研究覆盖股票情况 ..........................................................13 8、国金证券做市和挂牌股票统计 .................................................................15 9、风险提示 .................................................................................................19 图表目录 图表1：三板成指和三板做市指数...................................................................3 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额.....................................................4 图表3：上周市场交易概况 .............................................................................4 图表4：做市企业每周成交量和成交额............................................................4 图表5：竞价企业每周成交量和成交额............................................................4 图表6：做市企业与竞价企业每周成交量对比 .................................................5 图表7：做市企业与竞价企业每周成交金额对比..............................................5 图表8：全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额 ...............................5 图表9：上周挂牌公司股票成交金额前10名 ..................................................5 图表10：上周挂牌公司股票成交数量前10名.................................................6 图表11：上周挂牌公司股票换手率前10名 ....................................................6 图表12：新三板公司WIND行业PE（TTM，整体法） ..................................6 图表13：新三板公司WIND行业PB（整体法）.............................................6 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布...................................................7 图表15：做市公司股票市值前10名 ...............................................................7 图表16：竞价公司股票市值前10名...............................................................7 图表17：上周做市转让公司股价涨幅前10名.................................................8 图表18：上周做市转让公司股价跌幅前10名.................................................8 图表19：上周竞价转让公司股价涨幅前10名.................................................9 图表20：上周竞价转让公司股价跌幅前10名.................................................9 图表21：上周新增挂牌公司概况 ..................................................................10 图表22：上周新三板挂牌公司WIND行业分布.............................................10 图表23：新三板已挂牌公司WIND行业分布 ................................................10 图表24：新三板公司每周预案融资额（亿元） ............................................. 11 图表25：上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布 ............................... 11 图表26：上周新三板公司定增预案概况........................................................ 11 新三板策略报告 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表27：上周新增上市辅导的挂牌企业........................................................12 图表28：国金新三板团队研究覆盖股票情况.................................................13 图表29：国金证券做市股票一览 ..................................................................16 图表30：国金证券主办挂牌股票一览 ...........................................................16 1、 市场重要点评 国务院：新三板二级交易确定免征个税 在9月6日召开的国务院常务会议上指出，对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票，对差价收入免征个税。（来源：大众证券报） 点评：新三板明确免征交易获利个税，和A股同等对待，进一步明确了新三板市场地位，将稳定新三板投资者的投资信心和决心，有利于新三板二级市场的交易，新三板市场改革深化也有望加速推进。 2、交易概况：上周成交量减少31.34%，成交额减少25.07%  上周三板成指（899001）收盘 979，环比减少0.25%，三板做市（899002）收盘766.26，环比减少0.51%。 图表1：三板成指和三板做市指数 来源：WIND，国金证券研究所  上周市场成交量为2.91亿股，环比减少31.34%；成交额为9.92亿元，环比减少25.07% 。其中做市企业成交量和成交金额分别为1.01亿股和2.77亿元，分别环比减少43.52%和减少31.22%；集合竞价企业成交量和成交金额分别为1.9亿股和7.16亿元，分别环比减少22.44%和减少22.38%。 05001,0001,5002,0002,5003,0002015-03-172016-03-172017-03-172018-03-17三板成指899001.CSI 三板做市899002.CSI 新三板策略报告 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额 来源：全国中小企业股转系统，国金证券研究所 图表3：上周市场交易概况 项目 本周 比上周增减(%) 本年累计 成交数量(万股)