美股及A+H港股海外周报：土耳其货币贬值加剧，全球避险情绪上升

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 土耳其货币贬值加剧，全球避险情绪上升 证券研究报告 所属部门 । 海外研究部 报告类别 । 海外周报 报告时间 । 2018/8/19 分析师 陈 雳 证书编号：S1100517060001 010- 66495901 chenli@cczq.com 联系人 周文仪 证书编号：S1100117120006 010-66495910 zhouwenyi@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——美股及A+H港股海外周报（20180819） ❖ 川财海外周观点： 本周，土耳其货币危机持续发酵，全球市场承压于新兴市场风险情绪。新兴市场货币全线下跌，全球主要大宗商品下挫，新兴市场股市迈入熊市区域。周四有关中国代表团将于8月底赴美国举行贸易谈判的消息公布后，市场对中美贸易摩擦紧张局面的担忧略有缓解。欧元自低位缓慢抬升，美元指数从此前触及的13个月高位小幅回落。短期内，全球政治风险不确定性加剧，土耳其货币危机带动资金进入美元资产避险，叠加美国经济增长强劲，美联储加息预期提升，美元强势或将维持；与此同时，部分新兴市场国家经济和金融的脆弱性显露，资本外流和货币贬值或进一步加剧新兴市场国家债务和通胀等问题。 ❖ 海外市场： 美股市场：本周，标普500指数和道指均上涨，但纳指下跌，美国在解决与中国和墨西哥之间的贸易纠纷方面取得进展，市场情绪好转。亚马逊、Alphabet、Facebook、奈飞、微软本周均下跌，而苹果大涨4.84%。标普500行业板块中房地产（2.90%）、通信服务（2.50%）、必需消费品（2.22%）板块领涨,能源（-3.59%），原材料（-2.64%）板块领跌。 港股市场：港股市场受新兴市场避险情绪压制，恒生指数累计下跌4.07%，报27,213.41点；本周国企指数累计跌3.92%，收于10513.83点；恒生综合指数上涨2.76%，收于3683.01点。本周恒生综合行业指数板块整体下挫，周累计表现较好的板块为电讯业(0.54%)、综合业（0.09%）和公用事业（-3.11%）；跌幅居前的板块为工业（-10.41%）、科技业（-9.82%）和电讯业（-8.78%）。 ❖ 海外动态： 经济跟踪：上周初请失业救济金人数21.2万人，略低于预期，贸易紧张局势尚未对就业市场造成负面影响；美国7月新屋开工为116.8万户，环比上升0.9%上涨的抵押贷款利率及房屋价格或使首次购房者难以负担费用；美国8月费城联储制造业指数急降至11.9，但已连续第27个月呈扩张；美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为95.3，不及预期，反映消费者对美联储加息引发的利率回升、通胀走高越来越敏感，不满于当前的购物定价，持续担忧关税影响国内经济。 政策事件：针对美国上调土耳其钢铁和铝产品的进口关税，土耳其总统于8月15日签署命令提高美国进口产品关税作为反制措施；应美方邀请，中国商务部副部长王受文将在8月底前往美国进行贸易磋商，此次贸易谈判可能涉及更多技术性细节，这有利于双方立场的接近和共识的达成。 ❖ 风险提示:贸易冲突升级超预期，经济增长不及预期，全球范围黑天鹅事件。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/15 正文目录 一、 美股市场： ..................................................................................................................... 4 1.1 海外市场表现：全球股市普跌，欧洲对土耳其曝险的不安情绪仍在 ........................... 4 1.2 美股市场：FANG股票本周集体下跌 .......................................................................... 4 1.3 美股中概股 .................................................................................................................. 5 1.3.1 美股表现 ............................................................................................................... 5 1.3.2 中概股表现 ........................................................................................................... 6 1.3.2 公司动态 ............................................................................................................... 8 1.4 经济观察 ..................................................................................................................... 8 1.4.1央行动向 ................................................................................................................ 8 1.4.2经济指标 ................................................................................................................ 8 1.5 政策跟踪： ................................................................................................................. 11 二、A+H港股市场 ................................................................................................................ 11 2.1 港股市场表现：港股市场受新兴市场避险情绪压制 ................................................... 11 2.1.1 港股市场一周走势 ............................................................................................... 11 2.2 A+H股表现 ................................................................................................................ 13 2.2.1 AH股一周表现 .................................................................................................... 13 2.3 港股通南下资金流向 ................................................................................................. 14 风险提示 .......................................................................................................................... 14 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/15 图表目录 图 1： 道琼斯工业指数和纳斯达克指数走势 ...................................... 5 图 2： 标普500指数年初至今走势 .............................................. 5 图 3： 标普500行业板块表现 .................................................. 5 图 4： 道琼斯行业指数板块表现 ................................................ 5 图 5： MSCI金龙指数和MSCI中国指数下跌 ...................................... 7 图 6： 中概股各板块市值占比 (%) .............................................. 7 图 7： 我国外汇储备连续第二个月回升 .......................................... 9 图 8： 密歇根大学消费者信心指数创去年9月以来新低 ............................ 9 图 9： 美国当周初次申请失业金人数低于预期 .................................... 9 图 10： 标准普尔500波动率指数回落 ............................................ 9 图 11： 美债30天和10年期收益率利差收窄 ..................................... 10 图 12： 美债10年期与30年期收益率利差收窄 ................................... 10 图 13： 美元指数高位回落 ..................................................... 10 图 14： 原油价格回落 ......................................................... 10 图 15： 黄金价格大跌 ......................................................... 10 图 16： 铜铝价格大跌 ......................................................... 10 图 17： 主要国家地区货币兑美元周环比变化（%） ................................ 11 图 18： 美元兑在岸人民币和离岸人民币汇率上行 ................................. 11 图 19： 港股大盘承压于新兴市场避险情绪 ....................................... 12 图 20： 恒生指数和国企指数下跌 .......