要闻：玲珑轮胎2018年上半年累计生产轮胎2688.71万条，同比增长10.03%；累计销售2561.92万条，同比增长7.75%。上半年累计实现营业收入724,222.31万元，同比增长7.58%，实现归属于上市公司股东净利润52,367.63万元，同比增长20.77%。上半年，日本轮胎产量同比增长1.5%，乘用胎产量增1.9%。日本轮胎销量同比微降0.7%，乘用胎销量微增0.3%。库存方面，截至6月底，日本轮胎库存持续增加至567.8万条，同环比双增，其中，同比增加17.3%，环比增加7.2%。乘用胎库存同比四连增至410万条，其中，同比增加15.2%，环比增加7.2%。期货报价：沪胶主力（1901）报价12515（415）；沪胶（1809）报价10485（245）；东京期胶最新报价171.4（0.4）。现货、原料报价及价差天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10150（100）；泰#3烟片胶（上海）报价12400（50）；青岛保税区泰国RSS3报价1495（0），泰国STR20现货1380（25）。泰国混合胶10425（125），SCR5全乳胶-主力合约基差-335（-60），泰国混合胶-主力合约基差-60（-35），STR20#内外盘价差15（-5）。合成胶现货价格：丁二烯13000（0），顺丁上海14000（0），丁苯（1502）山东12800（0）。全乳胶-顺丁价差-3850（100），全乳胶-丁苯（1502）-2650（100）。原料价格：海南胶水10300（0），云南胶水9400（200），泰国合艾白片42.9（0.24）。库存情况及开工率：青岛保税区库存20.01万吨（1.16）；上期所总共库存53.7万吨（1.03）；注册仓单49.1万吨（0.12）。半钢胎开工率69.75%（-1.86），全钢胎开工率72.37%（-4.49）。持仓与技术分析：1901合约大幅反弹，夜盘偏弱震荡。从日K线图看，K线突破短期均线，试探60日均线压力位，MACD红柱扩大。成交量、持仓量均增加，仓差36382。前20名会员持仓，多单67596（9977），空单90624（11392），净多单26848（2798），净空单49876（4213）。周线震荡重心有所下移，MACD绿柱缩小。。小结：昨日商品整体飘红，市场情绪偏好转暖，沪胶继续反弹修复，橡胶在大涨中完成移仓换月，新主力1901获得近5亿资金追捧并增仓3.6万手，而1809资金流出2.52亿元并减仓3.07万手，移仓换月在日内加速完成。1-9价差大幅拉开到2000元以上，套利盘转移阵地，01合约空头仍为主力。此次上涨多是移仓换月行情叠加商品情绪改善所致，短期移仓换月仍会继续，混合胶与09合约转换为贴水，但整体基差收窄明显，预计短期仍偏强。从基本面看，青岛保税区库存继续增加，上期所仓单+库存皆保持高速增长，轮胎厂库存增加，回归需求淡季逻辑，橡胶反弹仍有阻力。建议以价差交易为主，受制于橡胶当前的仓单压力，1-9价差需要扩大以刺激下游接货的意愿，然在20号胶上市背景下，扩大空间或有限。预计在全商品反弹的节奏下，橡胶有继续修复的可能，01合约关注上方12700-12800压力位，盯紧1-9价差，买9抛1的正套策略择机入场。[table_research]能化分析师:朱子悦F3037770研究中心能源化工研究室TEL：010-82292661Email：Zhuziyue@swhysec.com[table_stockTrend]相关图表期货报价期货合约最新报价涨跌沪胶180910485245沪胶190112515415日胶171.40.4全乳胶-主力-335-60混合胶-主力-60-3501-09价差20306505-01价差32015市场氛围回暖橡胶强势上涨，1-9价差扩大请务必阅读正文之后的免责条款部分[table_reportdate]沪胶早评2018年8月8日