沪胶早评：橡胶盘中一度破万，关注1-9价差变化

要闻：6月日本轮胎产量重返上升通道，同环比双增，同比增加2.0%，环比增加12.6%。其中，乘用胎也表现双增，同比增2.6%，环比增13.3%。本月轮胎销量依旧低迷，但是较上月有所好转，同比微降0.7%，环比增8.2%。其中，乘用胎也表现同比降环比增，同比微降0.2%，环比增8.6%。上半年，日本轮胎产量同比增长1.5%，乘用胎产量增1.9%。日本轮胎销量同比微降0.7%，乘用胎销量微增0.3%。库存方面，截至6月底，日本轮胎库存持续增加至567.8万条，同环比双增，其中，同比增加17.3%，环比增加7.2%。乘用胎库存同比四连增至410万条，其中，同比增加15.2%，环比增加7.2%。期货报价：沪胶主力（1809）报价10155（-50）；沪胶（1901）报价11940（5）；东京期胶最新报价168.8（-1）。现货、原料报价及价差天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价9900（0）；泰#3烟片胶（上海）报价12150（-50）；青岛保税区泰国RSS3报价1475（-5），泰国STR20现货1345（-5）。泰国混合胶10250（-50），SCR5全乳胶-主力合约基差-255（80），泰国混合胶-主力合约基差95（30），STR20#内外盘价差40（5）。合成胶现货价格：丁二烯13000（300），顺丁上海13900（0），丁苯（1502）山东12800（-50）。全乳胶-顺丁价差-4000（0），全乳胶-丁苯（1502）-2900（50）。原料价格：海南胶水10300（0），云南胶水9400（0），泰国合艾白片42.79（-）。库存情况及开工率：青岛保税区库存20.01万吨（1.16）；上期所总共库存53.7万吨（1.03）；注册仓单48.8万吨（0.09）。半钢胎开工率69.75%（-1.86），全钢胎开工率72.37%（-4.49）。持仓与技术分析：1809合约探底回升，创年内新低，夜盘区间震荡。从日K线图看，K线在短期均线附近震荡，MACD红柱缩小。成交量增加、持仓量减少，仓差-12336。前20名会员持仓，多单67304（-2429），空单9541（-3425），净多单32709（-1833），净空单59946（-2829）。周线震荡重心有所下移，MACD绿柱缩小。。小结：上周五橡胶偏弱震荡，混合现货升水期货主力，1-9价差继续扩大。沪胶周五早盘投机空头大幅增仓，主力一度下跌破万，创两年来的新低，但随着化工品集体上涨的带动，市场情绪有所修复，沪胶继续移仓换月行情，资金大量流向远月合约。青岛保税区库存继续增加，重卡7月销售下滑明显，回归需求淡季逻辑，橡胶反弹阻力重重。上周轮胎企业平均开工延续下滑惯性，主要原因有：一是高温天气持续，不排除人为降产的可能；二是工厂正常定期设备停车检修行为；三是终端需求拖累新增库存明显，降产以缓解库存压力；四是前期个别厂家突发事件影响下尚未开工。8月建议以价差交易为主，受制于橡胶当前的仓单压力，1-9价差需要扩大以刺激下游接货的意愿，然扩大空间或有限。盘面震荡重心下移至10300-10000元附近，关注1-9价差变化，若价差拉大至2000元附近，把握逢高短空1901合约或买9抛1的正套机会。[table_research]能化分析师:朱子悦F3037770研究中心能源化工研究室TEL：010-82292661Email：Zhuziyue@swhysec.com[table_stockTrend]相关图表期货报价期货合约最新报价涨跌沪胶180910155-50沪胶1901119405日胶168.8-1全乳胶-主力-25580混合胶-主力953001-09价差18658005-01价差33515橡胶盘中一度破万，关注1-9价差变化请务必阅读正文之后的免责条款部分[table_reportdate]沪胶早评2018年8月6日