能源化工海证金工周刊：本期金工策略简析

能源化工海证金工周刊 WWW.HICEND.COM 海证研究｜投资咨询部 研究团队 蒋海辉 从业资格号：F3038812 投资咨询号：Z0013157 021-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 常雪梅 从业资格号：F3040127 投资咨询号：Z0013236 021-65220271 changxuemei@hicend.com.cn 侯婧 从业资格号：F3040025 投资咨询号：Z0013234 021-65220271 houjing@hicend.com.cn 2018年07月27日 本期金工策略简析 ➢ 本周持仓 品种 合约 方向 开仓时间 持仓盈亏 单笔收益率 RU RU1809 空 2018/6/8 196234 9.81% HC HC1809 多 2018/5/29 164610 8.23% SR SR809 空 2018/6/8 139482 6.97% RU RU1901 空 2018/6/13 121404 6.07% P P1809 空 2018/6/8 114148 5.71% TA TA901 多 2018/7/6 104934 5.25% RB RB1810 多 2018/7/10 80270 4.01% P P1901 空 2018/6/13 66050 3.30% RB RB1901 多 2018/7/12 63130 3.16% J J1901 多 2018/7/23 61802 3.09% HC HC1901 多 2018/7/20 50182 2.51% RM RM901 多 2018/7/19 46398 2.32% HC HC1810 多 2018/7/12 35298 1.76% CS CS1809 多 2018/6/22 31376 1.57% PP PP1901 多 2018/7/20 24390 1.22% MA MA809 多 2018/7/4 22924 1.15% L L1901 多 2018/7/20 21610 1.08% M M1811 多 2018/6/27 21540 1.08% I I1811 多 2018/7/20 21186 1.06% PP PP1809 多 2018/7/20 19616 0.98% FG FG809 多 2018/7/4 16404 0.82% AG AG1812 空 2018/7/12 14484 0.72% L L1809 多 2018/7/20 12806 0.64% I I1809 多 2018/7/20 12698 0.63% I I1901 多 2018/7/23 12658 0.63% MA MA901 多 2018/7/20 10702 0.54% V V1901 多 2018/7/20 7336 0.37% SF SF809 多 2018/7/25 6400 0.32% M M1809 多 2018/6/27 6398 0.32% BU BU1812 多 2018/7/24 -2432 -0.12% A A1901 空 2018/7/12 -3294 -0.16% JD JD1809 空 2018/7/23 -27472 -1.37% 注：1.截止2018年7月26日策略持仓，持仓盈亏及百分比盈亏均为开仓至截止日总盈亏。 2.表中持仓盈亏按单合约初始交易的合约金额为200万计算。 海证研究｜策略周刊 免责声明： 本报告著作权属海证期货有限公司。未经海证期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。本报告所载的全部内容仅作参考之用，海证期货对于信息准确性和完整性不作任何保证，且不构成对任何投资、法律、会计或税务的投资操作建议。海证期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告所载的观点仅反映本报告作者的见解及分析方法，并不代表海证期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 2 / 3 ➢ 本周收益分析 收益率 本月 3.87% 上周 -1.13% 本周 4.86% 注： 总使用资金1000万，收益率按照当期盈亏除以1000万计算 本周策略表现良好，净值较上周微跌调整的状态不同出现了较为大幅的回升。 本周新开仓许多品种，对策略净值贡献较大。 一、 本周盈亏统计（分品种） 品种 交易合约 交易盈亏 热轧卷板 HC1809/HC1810/HC1901 111643.60 螺纹钢 RB1910/RB1901 107540.40 PTA TA1809/TA1901 82696.32 焦炭 J1809/J1901 61801.76 豆粕 M1809/M1811/M1901 50248.55 铁矿石 I1809/I1811/I1901 46543.08 菜粕 RM1809/RM1901 46398.05 聚丙烯 PP1809/PP1901 44006.45 塑料 L1809/L1901 34416.77 橡胶 RU1809/RU1901 24613.73 甲醇 MA1809/MA1901 23206.68 白糖 SR1809/SR1901 18292.68 PVC V1901 7336.75 硅铁 SF1809 6399.06 玻璃 FG1809 2734.10 沥青 BU1812 -2431.61 银 AG1812 -16630.90 棕榈油 P1809/P1901 -18511.40 豆一 A1901 -19220.20 鸡蛋 JD1809 -27471.20 玉米淀粉 CS1809/CS1901 -27532.60 玉米 C1809/C1811/C1901 -28138.50 豆油 Y1809/Y1901 -41831.99 注：表中交易盈亏按单合约初始交易的合约金额为200万计算。 本周策略大部分品种周内收益较好，主要盈利板块为黑色金属板块。 海证研究｜策略周刊 免责声明： 本报告著作权属海证期货有限公司。未经海证期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。本报告所载的全部内容仅作参考之用，海证期货对于信息准确性和完整性不作任何保证，且不构成对任何投资、法律、会计或税务的投资操作建议。海证期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告所载的观点仅反映本报告作者的见解及分析方法，并不代表海证期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 3 / 3 本策略周内共参与了23个品种的行情，共计交易或者持有了43个合约的头寸。在热轧卷板、螺纹钢、PTA、豆粕、菜粕、橡胶、甲醇、白糖、玻璃、棕榈油、银、豆一和玉米淀粉等品种上持仓与上周方向不变。热轧卷板、螺纹钢、PTA、豆粕、菜粕、甲醇、玻璃和玉米淀粉上，对后市方向的观点判断，策略看涨；橡胶、白糖、银、棕榈油、豆一和玉米淀粉等品种上，策略看跌。其中热轧卷板、螺纹钢、PTA及农产品重的豆粕、菜粕和白糖等品种表现较好。周内新开仓焦炭、铁矿石、聚丙烯、塑料、PVC、硅铁、沥青和鸡蛋，截止周四收盘，焦炭、铁矿石、聚丙烯、塑料等周内新开仓品种表现均不错。 盈利方面，策略周内抓住了黑色金属板块行情，贡献利润333927.92，其中热轧卷板、螺纹和焦炭表现最好，且都有两个以上月份合约持仓，在有行情且把握性强的品种上面，本策略会开仓多个不月份的合约，形成盈利增强的局势。整体净值来看，本周策略有较大幅度的净值增长，覆盖了上周小幅回撤。分析周四持仓可得出，策略对于黑色金属品种（热轧卷板、螺纹和焦炭等）和部分农产品（豆粕、菜粕和玉米淀粉）持看多的态度。 二、策略思想回顾 文中所有信号均来自于海证期货资产管理部量化模型，此模型是一个基于震荡区间识别的趋势策略。模型对所有市场上近期平均成交量高于20000的合约进行全市场扫描搜寻投机机会，在发现震荡区间突破后顺势开仓。模型跟普通的量化投资策略投资角度有较大不同，最大的特点是覆盖全市场热门品种。详情可参见海证期货研报《震荡区间突破的量化尝试》。