7月23日期货品种周度操作建议

哦 7月23日期货品种周度操作建议 目 录 一、周度数据及风险提示 ............................................................................................. 2 二、各品种风险判断 ..................................................................................................... 4 2018年7月23日 研发中心 风险提示 期货研究报告 研发中心 请务必阅读免责声明 2 一、 周度数据及风险提示 1、 周度涨跌幅 日期类别品种合约收盘上周同期涨跌幅沪深300IF18083482.43454.40.81%上证50IH18082499.22459.21.63%中证500IC18085145.25145.8-0.01%5年期国债TF180998.18598.425-0.24%10年期国债T180995.60595.955-0.36%铜CU18094859048720-0.27%铝AL180914055140400.11%锌ZN180921240205953.13%镍NI1809109880112440-2.28%螺纹RB1810398539590.66%热卷HC1810406140250.89%铁矿I1810470461.51.84%焦炭J18102014.52044.5-1.47%焦煤JM18101153.51147.50.52%橡胶RU18091028510325-0.39%塑料L1809937093350.37%PPPP1809938093450.37%PTATA809601258762.31%甲醇MA809292628791.63%沥青BU1809318631700.50%白糖SR80948454849-0.08%棉花CF8091584515970-0.78%豆粕M1809312830622.16%菜粕RM809252424901.37%豆油Y1809548854700.33%棕榈油P1809464446000.96%菜籽油OI809625962500.14%玉米C1809178417690.85%淀粉CS1809229522422.36%周度涨跌幅免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-07-202018-07-202018-07-202018-07-202018-07-20金融有色黑色化工农产品 研发中心 请务必阅读免责声明 3 2、品种基差 日期品种现货合约合约价格期货升贴水上周日期上周升贴水I1809472.5-32.87 -33.11 I1901469-36.37 -33.61 RB18103985-252.11 -298.73 RB19013767-470.11 -463.73 L1809937020.00-15.00 L19019255-95.00 -125.00 PP1809938030.00-5.00 PP19019348-2.00 -125.00 P1809464434.0040.00P19014736126.00146.00JM18091166.5-383.50 -420.00 JM19011159.5-390.50 -429.00 J18092054.5-192.81 -349.00 J19012089.5-157.81 -383.00 ZC809619.629.6028.60ZC901612.622.6021.002018-07-132018-07-132018-07-132018-07-132018-07-132018-07-132018-07-132018-07-13棕榈油焦煤焦炭动力煤505.37423793509350461015502247590周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-07-202018-07-202018-07-202018-07-202018-07-202018-07-202018-07-202018-07-20铁矿螺纹LLDPEPP 日期品种现货注：京唐港:库提价(含税):主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80):河北产天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产，水分折算后市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛现货价格：进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价现货价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海，扣除理计价格完税自提价(低端价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):上海市场价(现货基准价):PP粒(T30S):余姚交货价:棕榈油:天津港/宁波港/黄埔港扣除升贴水后最低价焦煤焦炭动力煤505.37423793509350461015502247590铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油2018-07-202018-07-202018-07-202018-07-202018-07-202018-07-202018-07-202018-07-20周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。 研发中心 请务必阅读免责声明 4 3、国内外重要数据提示 日期 国内数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 7月27日 中国6月规模以上工业企业利润年率 中国国家统计局 09:30 高 日期 海外数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 7月23日 美国6月成屋销售年化总数 美国全国房地产经纪人协会 22:00 高 7月24日 德国7月Markit制造业PMI初值 市场研究机构Markit 15:30 高 7月24日 欧元区7月Markit制造业PMI初值 市场研究机构Markit 16:00 高 7月24日 美国7月Markit制造业PMI初值 市场研究机构Markit 21:45 高 7月26日 欧洲央行7月利率决议 欧洲央行 19:45 高 7月26日 美国6月耐用品订单月率初值 美国商务部 20:30 高 7月26日 美国截至7月21日当周初请失业金人数 美国劳工部 20:30 高 7月27日 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值 美国商务部 20:30 高 7月27日 美国第二季度实际GDP年化季率初值 美国商务部 20:30 高 7月27日 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值 密歇根大学 22:00 高 二、各品种风险判断 1、期指 1、上周末，一行两会发布重磅文件，央行发布资管新规细则，银保监会发布理财新规，证监会发布私募试管新规。其中央行发布通知进一步规范金融机构资产管理业务：公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票，还可以适当投资非标准化债权类资产，但应当符合相应的期限匹配等监管要求。随着资管新规细则出台，市场将迎来提高理财产品相对吸引力、缓解实体企业再融资压力、提振市场流动性三大利好，有助于稳定市场预期，确保金融市场稳定运行。另外，《国税地税征管体制改革方案》印发，明确从2019年1月1日起，将基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费等各项社会保险费交由税务部门统一征收。国税总局表示，全国县乡国税机构正式合并，所有县级和乡镇新税务机构统一挂牌，标志着国税地税征管体制改革第一场攻坚战圆满收官。 央行今日开展5020亿元1年期MLF操作，中标利率3.3%，与上次持平，今日有1700亿逆回购到期。上周央行公开市场操作净投放5400亿元，创半年单周新高，平稳度过缴税高峰期，资金面重回宽松。本周公开市场操作将有3700亿逆回购到期。整体来看，流动性修复，风险偏好有效提振，预计资金面将继续保持平稳偏松态势。 2、上周，上证综指连续收复多道均线并终结五连跌，周跌0.07%；深成指周跌0.81%，创业板指周跌0.55%。本周共有43家公司限售股陆续解禁，合计解禁量78.01亿股，按7月20日收盘价计算，解禁市值为607.79亿元。操作方面，流动性重回宽松，风险偏好有效提振，期指IF08轻仓试多，关注沪深300指数3500点争夺。 研发中心 请务必阅读免责声明 5 2、 国债 上周公开市场共有400亿逆回购到期，央行净投放5400亿。上周五有800亿国库现金定存到期，央行于周二开展1500亿3个月国库现金定存，招标利率大幅下降至3.7%。从量上看，适逢税期，央行超量投放以缓解流动性紧张局面；从价上看，跨季以后资金利率落至阶段性低位，银行间资金成本已经明显下降，负债压力有所缓解，在供需决定下，此次招标利率下降是合理的。本周将有3700亿逆回购到期，周一至周五分别到期1700亿、700亿、600亿、700亿、0亿。 资金方面，随着税期影响消退，上周资金利率多数回落，具体地，DR001跌12.11BP收于2.3157%，DR007跌2.26BP收于2.6241%，DR014涨5.62BP收于2.8692%；R001跌12.69BP收于2.3554%，R007跌5.68BP收于2.656%，R014涨6.97BP收于3.1046%。整体看，当前资金利率仍处于低位。跨月时点将近，预计本周7天资金利率小幅回升。 一级市场方面，上周发行1044亿记账式附息国债、490亿国开债、100亿进出口债以及140亿农发债，发行利率均低于前一日二级市场到期收益率，认购倍数较高，发行情况较好。二级市场方面，上周中债国债关键期限到期收益率短降长升，变动幅度较小，具体地，1年期跌1.47BP收于3.0507%，3年期涨0.2BP收于3.243%，5年期涨1.62BP收于3.2896%，7年期涨1.64BP收于3.5016%，10年期涨2.77BP收于3.5135%。 操作方面，上周期债先涨后跌，TF1809合约跌0.24%收于98.185，T1809合约跌0.36%收于95.605。上周五晚央行就进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项作出通知；同日，银保监会就《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。新规细则维持金融去杠杆的大方向不变，但节奏较预期有所放缓，将有助于稳定市场预期。上周五下午利空预期发酵，期债大幅下跌。当前利空兑现，预计期债将企稳，判断后期宽幅震荡，建议逢低做多，TF1809关注98.8顶部压制，98.1底部支撑；T1809关注96.5顶部压制，95.5底部支撑。 3、 化工 烯烃 近期烯烃调研结果显示塑料库存水