金属物流一站式供应链服务商

新三板研究报告 第1页 共5 页 新三板公司研究报告 让企业更出众，让投资更省事 胜禹股份（831626）：金属物流一站式供应链服务商 研究员：邱弘毅 2018年4月14日 【公司简介】 苏州胜禹材料科技股份有限公司（以下简称“胜禹股份”）于2010年成立。公司主营业务为提供新型金属材料的加工及配套物流供应链服务，为客户提供包括选材、仓储、分拣、套裁、包装、配送，以及相应的技术支持等环节的供应链综合一站式服务。按加工配送的金属材料品种划分，公司为客户提供钢板和铝板两大系列物流服务产品。钢板系列物流服务产品被广泛应用于IT制造业，家电、办公自动化设备、汽车零部件、家具等行业，铝板系列物流服务产品主要应用于IT制造业和家电业。 胜禹股份于2015年1月5日在新三板挂牌，做市转让方式交易。截至2017年12月31日，公司总股本1.32亿股，其中1亿股为流通股，均在新三板交易。 图表1：公司金属材料加工配送服务的主要产品 主要产品 功能用途 产品样式 SECC （电镀锌薄板） 冲压材料，在冷轧板表面镀上了锌层，防锈耐腐蚀。，此类材料广泛应用于液晶显示器、台式计算机等IT产品。 SGCC （热镀锌薄板） 冲压材料，将薄钢板浸入熔解的锌槽中，使其表面粘附一层锌的薄钢板，防止腐蚀而增加使用寿命。 此类材料被广泛地应用于IT、家电、工业、建筑、电力设施、化工设施、机械制造、石油、市政设施、农业设施、通信设施、消防设施、铁路、公路交通设施等领域。 AL （铝板） AL是一种轻金属，不仅具有重量轻，质地坚，且具有良好的延展性，导电性，导热性，耐热性，和耐核辐射性。此类材料广泛应用笔记本电脑（键盘、外壳、光驱、硬盘支架、内部结构件）、液晶显示器用显示模组（背板）、家电等领域。 新三板研究报告 第2页 共5 页 新三板公司研究报告 让企业更出众，让投资更省事 资料来源：公司公告、新三板智库 【公司亮点】 建立金属物流精细化管理体系，专业服务提升公司核心竞争力。随着公司资产和运行规模的扩大，无论是提高日常运营效率还是新产品、新市场的开拓，都对公司的精细化管理能力提出了越来越高的要求。公司采用事业部制，设立4个事业部，事业部独立运行，并制定了一套完整有效的监管措施。公司组织专业人员开发了适合自身发展需要的ERP管理系统，对营运管理和成本控制的精细化管控发挥着极为出色的作用。公司已经形成稳定的选材、采购、分拣、销售、配送模式，一系列的努力得到客户的普遍认可。 为客户提供一站式供应链管理服务，金属物流领域客户资源丰富。金属物流企业作为提供专业物流服务的企业，客户对其提供的物流服务水平要求更高。一般情况下，新介入企业需要9-12个月时间才能建立单个客户的合作关系，同时客户十分看重金属物流企业的资信、实力。因此，对于行业新进入者，短时间内难以形成充分、稳定的客户资源，将对其进入构成障碍。胜禹股份提供新型金属材料的加工及配套物流供应链服务，具体为客户提供包括选材、仓储、分拣、套裁、包装、配送，以及相应的技术支持等环节的供应链综合一站式服务。公司通过近年来的市场开拓和销售团队的培养，建立了效率突出的销售网络，大量的客户资源对公司盈利能力的持续性和稳定性起到了重要作用，提升了企业整体的核心竞争能力。 强化服务，研究拓展新市场。公司全资子公司江苏科创机器人有限公司现拥有研发人员、工程师、高级技师等各类中高级人才50多名，已建立起一支从销售、研发设计到生产、管理、售后服务的高素质团队。可以自主设计出符合客户需求的各种非标自动化设备及强大的软件开发能力，能够提供不同行业应用的自动化软、硬件的整体解决方案。在自动化工业4.0时期，抓住5G智能手机市场爆发的机会，建立专项研发项目，组建专项研发团队，实现了研发成果的推出和产业化。 【机构持股】 截至2017年12月31日，公司股东明细如下： 图表2：截至2017年12月31日胜禹股份前十大股东明细 股东名称 股东性质 持股数量（股） 持股比例 苏州胜利精密制造科技股份有限公司 其它 59,470,000 45.04% 王韩希 个人 34,270,300 25.95% 新三板研究报告 第3页 共5 页 新三板公司研究报告 让企业更出众，让投资更省事 钟益平 个人 7,906,800 5.99% 杨勤中 个人 6,650,000 5.04% 欧阳俊东 个人 1,805,000 1.37% 张文厚 个人 1,502,800 1.14% 东吴证券-招商证券-东吴汇鑫1号集合资产管理计划 集合理财计划 1,334,000 1.01% 广发证券股份有限公司做市专用证券账户 证券公司 1,304,100 0.99% 苏州信道投资企业(有限合伙) 投资公司 966,000 0.73% 苏州市聚创科技小额贷款有限公司 其它 950,000 0.72% 苏州高新富德投资企业(有限合伙) 投资公司 950,000 0.72% 苏州聚新中小科技创业投资企业(有限合伙) 投资公司 950,000 0.72% 合计 118,059,000 89.42% 资料来源：公司公告、新三板智库 【主板相关概念股】 大秦铁路（601006.SH）：公司是中国第一家以铁路网核心主干线为公司主体的股份公司，公司管辖京包、北同蒲、大秦三条铁路干线，口泉、云冈、宁岢、平朔四条支线，衔接神朔、大准、宁静、蓟港四条地方铁路，区跨山西、河北、北京、天津两省两市。公司管内大秦铁路是中国第一条单元电气化重载运煤专线，是山西、陕西、内蒙古西部煤炭外运的主通道，主要用户包括中西部各大煤企、全国四大电网、五大发电集团、十大钢铁公司和数以万计的工矿企业。公司配属HXD型大功率电力机车、CRH5型动车组、C80型专用运煤货车和拥有CTC调度集中系统、LOCOTROL机车同步操纵系统、“5T”车辆检测系统、ZPW-2000型自动闭塞系统、GSM-R数字通信系统等一系列世界先进的重载技术装备，在铁路现代化建设中处于领先地位。 畅联股份（603648.SH）：上海畅联国际物流股份有限公司于2001年5月22日成立，依托上海外高桥保税区作为公司总部和示范物流基地，凭借高端系统软件及高效操作管理流程、极具市场竞争力的组织架构及绩效体系、高度市场化人力资源管理及先进管理理念和制度，在短短十年内，畅联物流成为了一家以高端物流为导向，服务于高端企业的著名专业第三方物流企业，并向"精益供应链管理先锋"迈进。 新三板研究报告 第4页 共5 页 新三板公司研究报告 让企业更出众，让投资更省事 【财务数据透视】 胜禹股份2017年营收8.17亿元，同比增长17.71%；净利润3,202.38万元，同比增长3.52%；经营活动现金流净额为7,762.48万元。 图表3：胜禹股份财务摘要 资料来源：公司公告、新三板智库 【点评】 公司金属物流业务与下游产业发展密切相关，本行业将随下游产业的技术升级会进一步扩张，下游产业新需求带来行业新的发展机会，下游新产品、新需求将直接带动本行业的相应发展，钢铁企业产品销售向终端用户延伸，建立稳定的供货渠道是形成供应链的重要手段。公司致力于“做细分行业市场最具竞争力的金属材料和智能装备方案提供商”。公司定位发展双主业，包括基础主业剪切配送和新主业自动化智能装备，其中智能装备主业以大力研发及生产智能手机制造关键装备为主。报告期末公司整体管理和服务水平有很大的提升，我们充分相信管理和服务提升的潜力会在未来几年中持续爆发，使公司的核心竞争力不断提升 新三板研究报告 第5页 共5 页 新三板公司研究报告 让企业更出众，让投资更省事 重要声明 本报告信息均来源于公开资料，但新三板智库不对其准确性和完整性做任何保证。本报告所载的观点、意见及推测仅反映新三板智库于发布报告当日的判断。该等观点、意见和推测不需通知即可作出更改。在不同时期，或因使用不同的假设和标准、采用不同分析方法,本公司可发出与本报告所载观点意见及推测不一致的报告。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成新三板智库对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成个人投资建议，且并未考虑到个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需求。不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任，除非法律法规有明确规定。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。 本报告版权归新三板智库所有，新三板智库对本报告保留一切权利，未经新三板智库事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得新三板智库同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“新三板智库”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。