商品指数周报：农产品板块表现强劲，商品市场整体止跌反弹

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 量化组 刘宾 0755-83212741 liubin@citicsf.com 从业资格号F0231268 投资咨询号Z0000038 王建伟 021-60812992 wangjianwei@citicsf.com 从业资格号F3014595 投资咨询号Z0013229 王炳瑜 021-60812989 wangbingyu@citicsf.com 从业资格号F3018918 投资咨询号Z0013483 联系人： 邹天舒 021-60812993 zoutianshu@citicsf.com 从业资格号F3027249 陈舜尧 0755-82723054 chenshunyao@citicsf.com 从业资格号F3029712 肖璋瑜 0755-82723054 xiaozhangyu@citicsf.com 从业资格号F3034888 中信期货研究|商品指数周报（2018.06.25-2018.06.29） 2018-06-29 农产品板块表现强劲，商品市场整体止跌反弹 内容摘要 本周商品市场一反上周的颓势表现，所有版块均有所上涨，其中农产品板块涨幅较大。指数方面，中信期货商品指数系列中各大类指数均有所上涨。其中表现最好的为中信期货油脂油料指数，收于117.00点，上涨4.09%；表现最差的为中信期货有色金属指数，收于196.15点，上涨0.02%。本周中信期货商品指数收于116.66点，上涨1.72%。 指数 本周收盘 本周涨跌 表现最好的品种 涨跌 表现最差的品种 涨跌 中信期货商品指数 116.66 1.72% CZCE菜粕 6.33% CZCE棉花 -1.19% 中信期货农产品指数 97.30 2.69% CZCE菜粕 6.33% CZCE棉花 -1.19% 中信期货油脂油料指数 117.00 4.09% CZCE菜粕 6.33% CZCE菜油 0.13% 中信期货有色金属指数 196.15 0.02% SHFE锌 0.91% SHFE铜 -0.41% 中信期货贵金属指数 103.30 0.06% SHFE黄金 0.31% SHFE白银 -0.27% 中信期货能源化工指数 166.34 1.78% SHFE沥青 5.56% DCE焦炭 0.20% 中信期货黑色建材指数 114.27 1.37% DCE铁矿石 3.58% DCE焦炭 0.20% 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|商品指数周报 2 / 11 一、 指数整体表现 本周商品市场一反上周的颓势表现，所有版块均有所上涨，其中农产品板块涨幅较大。指数方面，中信期货商品指数系列中各大类指数均有所上涨。其中表现最好的为中信期货油脂油料指数，收于117.00点，上涨4.09%；表现最差的为中信期货有色金属指数，收于196.15点，上涨0.02%。其他大类指数中，中信期货商品指数上涨1.72%；中信期货农产品指数上涨2.69%；中信期货贵金属指数上涨0.06%；中信期货能源化工指数上涨1.78%；中信期货黑色建材指数上涨1.37%。 图1：中信期货商品指数系列本周收益 数据来源: Wind中信期货研究部 表1：中信期货商品指数系列历史表现 指数 本周收盘 上周收盘 本周涨幅 本月涨幅 今年以来涨幅 中信期货商品指数 116.66 114.67 1.72% 0.47% -0.31% 中信期货农产品指数 97.30 94.72 2.69% -1.54% 1.25% 中信期货油脂油料指数 117.00 112.31 4.09% -0.07% 4.29% 中信期货有色金属指数 196.15 196.12 0.02% -0.17% -2.54% 中信期货贵金属指数 103.30 103.24 0.06% -0.77% -4.83% 中信期货能源化工指数 166.34 163.41 1.78% 0.60% 0.15% 中信期货黑色建材指数 114.27 112.72 1.37% 2.33% 2.85% 数据来源：Wind 中信期货研究部 本月，中信期货商品指数系列中的各分类指数涨跌不一。其中表现最好的为中信期货黑色建材指数，上涨2.33%；表现最差的为中信期货农产品指0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%中信期货油脂油料指数中信期货农产品指数中信期货能源化工指数中信期货商品指数中信期货黑色建材指数中信期货贵金属指数中信期货有色金属指数 中信期货研究|商品指数周报 3 / 11 数，下跌1.54%。今年以来，中信期货商品指数系列中的各分类指数涨跌不一。其中，表现最好的为油脂油料指数，上涨4.29%，表现最差的为贵金属指数，下跌4.83%。 图2：中信期货商品指数系列日度收益 数据来源: Wind中信期货研究部 从中信期货商品指数系列各分类指数的日度表现来看，本周四个交易日中周三仅黑色建材指数有小幅下跌，其余分类指数均有所上涨。周五各分类指数均明显上涨。其余三个交易日各分类指数涨跌不一。 其中，中信期货黑色建材指数、有色金属指数、能源化工指数的每日涨跌幅度要略高于其他分类指数，农产品指数的每日涨跌幅度相对较低。 二、 分类指数表现 1.1中信期货商品指数 本周，中信期货商品指数收于116.66点，上涨1.72%。指数包含的品种多数有所上涨，其中表现最好的品种为菜粕，上涨6.33%，表现最差的品种为棉花，下跌1.19%。 -0.02-0.015-0.01-0.00500.0050.010.0150.022018/6/252018/6/262018/6/272018/6/282018/6/29中信期货商品指数中信期货农产品指数中信期货油脂油料指数中信期货有色金属指数中信期货贵金属指数中信期货能源化工指数中信期货黑色建材指数 中信期货研究|商品指数周报 4 / 11 图3：中信期货商品指数各品种表现 图4：中信期货商品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表2：中信期货商品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 5.96% M1809.DCE 5.74% DCE豆油 2.27% Y1809.DCE 1.41% DCE棕榈油 2.50% P1809.DCE 2.92% DCE塑料 4.10% L1809.DCE 3.55% DCE焦炭 9.99% J1809.DCE 0.20% DCE聚丙烯 3.21% PP1809.DCE 3.41% DCE铁矿石 7.76% I1809.DCE 3.58% SHFE铜 10.42% CU1808.SHF -0.41% SHFE锌 2.91% ZN1808.SHF 0.91% SHFE镍 5.12% NI1809.SHF 0.54% SHFE黄金 4.56% AU1812.SHF 0.31% SHFE白银 4.04% AG1812.SHF -0.27% SHFE螺纹钢 18.88% RB1810.SHF 1.20% SHFE橡胶 2.46% RU1809.SHF 0.90% CZCE白糖 3.11% SR809.CZC -0.43% CZCE棉花 2.13% CF901.CZC -1.19% CZCE PTA 3.58% TA809.CZC 4.41% CZCE甲醇 3.48% MA809.CZC 3.70% CZCE菜粕 3.54% RM809.CZC 6.33% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%CZCE菜粕DCE豆粕CZCE PTACZCE甲醇DCE铁矿石DCE塑料DCE聚丙烯DCE棕榈油DCE豆油SHFE螺纹钢SHFE锌SHFE橡胶SHFE镍SHFE黄金DCE焦炭SHFE白银SHFE铜CZCE白糖CZCE棉花808590951001051101151201251302017/6/222017/7/62017/7/202017/8/32017/8/172017/8/312017/9/142017/9/282017/10/192017/11/22017/11/162017/11/302017/12/142017/12/282018/1/122018/1/262018/2/92018/3/22018/3/162018/3/302018/4/172018/5/32018/5/172018/5/312018/6/142018/6/29中信期货商品指数 中信期货研究|商品指数周报 5 / 11 1.2中信期货农产品指数 本周，中信期货农产品指数收于97.30点，上涨2.69%。所包含的品种多数有所上涨，其中表现最好的品种为菜粕，上涨6.33%，表现最差的品种为棉花，下跌1.19%。 图5：中信期货农产品指数各品种表现 图6：中信期货农产品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表3：中信期货农产品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 21.80% M1809.DCE 5.74% DCE豆油 8.48% Y1809.DCE 1.41% DCE棕榈油 9.82% P1809.DCE 2.92% DCE鸡蛋 4.15% JD1809.DCE 0.90% DCE玉米 11.29% C1809.DCE 1.13% DCE豆一 8.77% A1809.DCE 2.35% CZCE白糖 11.90% SR809.CZC -0.43% CZCE棉花 7.65% CF901.CZC -1.19% CZCE菜粕 13.96% RM809.CZC 6.33% CZCE菜油 2.18% OI809.CZC 0.13% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%90929496981001021042017/6/222017/7/62017/7/202017/8/32017/8/172017/8/312017/9/142017/9/282017/10/192017/11/22017/11/162017/11/302017/12/142017/12/2820