商品指数周报：商品市场整体表现强劲，有色金属板块小幅回落

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 量化组 刘宾 0755-83212741 liubin@citicsf.com 从业资格号F0231268 投资咨询号Z0000038 王建伟 021-60812992 wangjianwei@citicsf.com 从业资格号F3014595 投资咨询号Z0013229 联系人： 王炳瑜 021-60812989 wangbingyu@citicsf.com 从业资格号F3018918 邹天舒 021-60812993 zoutianshu@citicsf.com 从业资格号F3027249 陈舜尧 0755-82723054 chenshunyao@citicsf.com 从业资格号F3029712 肖璋瑜 0755-82723054 xiaozhangyu@citicsf.com 从业资格号F3034888 中信期货研究|商品指数周报（2018.01.02-2018.01.05） 2018-01-05 商品市场整体表现强劲，有色金属板块小幅回落 内容摘要 本周商品市场整体表现较为强劲，除有色金属板块有小幅下行外，其他各板块均上涨明显。指数方面，中信期货商品指数系列中除有色金属指数小幅下跌外其他各大类指数均有所上涨。其中表现最好的为中信期货能源化工指数，收于169.73点，上涨2.16%；表现最差的为中信期货有色金属指数，收于200.93点，下跌0.13%。本周中信期货商品指数收于118.20点，上涨1.00%。 指数 本周收盘 本周涨跌 表现最好的品种 涨跌 表现最差的品种 涨跌 中信期货商品指数 118.20 1.00% DCE焦炭 4.05% CZCE白糖 -1.18% 中信期货农产品指数 97.03 0.97% CZCE菜油 3.25% CZCE白糖 -1.18% 中信期货油脂油料指数 113.55 1.30% CZCE菜油 3.25% CZCE菜粕 0.13% 中信期货有色金属指数 200.93 -0.13% SHFE镍 1.73% SHFE铜 -1.03% 中信期货贵金属指数 108.94 0.49% SHFE黄金 0.73% SHFE白银 0.18% 中信期货能源化工指数 169.73 2.16% DCE焦炭 4.05% CZCE玻璃 -1.57% 中信期货黑色建材指数 113.08 1.80% DCE焦炭 4.05% CZCE玻璃 -1.57% 中信期货研究|商品指数周报（2018.01.02-2018.01.05） 2018年01月05日 2 / 11 一、 指数整体表现 本周商品市场整体表现较为强劲，除有色金属板块有小幅下行外，其他各板块均上涨明显。指数方面，中信期货商品指数系列中除有色金属指数小幅下跌外其他各大类指数均有所上涨。其中表现最好的为中信期货能源化工指数，收于169.73点，上涨2.16%；表现最差的为中信期货有色金属指数，收于200.93点，下跌0.13%。其他大类指数，中信期货商品指数上涨1.00%；中信期货农产品指数上涨0.97%；中信期货油脂油料指数上涨1.30%；中信期货贵金属指数上涨0.49%；中信期货黑色建材指数上涨1.80%。 图1：中信期货商品指数系列本周收益 数据来源: Wind中信期货研究部 表1：中信期货商品指数系列历史表现 指数 本周收盘 上周收盘 本周涨幅 本月涨幅 今年以来涨幅 中信期货商品指数 118.20 117.02 1.00% 1.00% 1.00% 中信期货农产品指数 97.03 96.09 0.97% 0.97% 0.97% 中信期货油脂油料指数 113.55 112.08 1.30% 1.30% 1.30% 中信期货有色金属指数 200.93 201.19 -0.13% -0.13% -0.13% 中信期货贵金属指数 108.94 108.41 0.49% 0.49% 0.49% 中信期货能源化工指数 169.73 166.10 2.16% 2.16% 2.16% 中信期货黑色建材指数 113.08 111.06 1.80% 1.80% 1.80% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%中信期货能源化工指数中信期货黑色建材指数中信期货油脂油料指数中信期货商品指数中信期货农产品指数中信期货贵金属指数中信期货有色金属指数 中信期货研究|商品指数周报（2018.01.02-2018.01.05） 2018年01月05日 3 / 11 本月，中信期货商品指数系列中的各分类指数涨跌不一。其中，表现最好的为能源化工指数，上涨2.16%，表现最差的为有色指数，下跌0.13%。今年以来，中信期货商品指数系列中的各分类指数涨跌不一。其中，表现最好的为能源化工指数，上涨2.16%，表现最差的为有色指数，下跌0.13%。 图2：中信期货商品指数系列日度收益 数据来源: Wind中信期货研究部 从中信期货商品指数系列各分类指数的日度表现来看，本周四个交易日个板块涨跌不一，本周二各大类指数均上涨明显，其余三个交易日不同板块之间互有涨跌。 其中，中信期货黑色建材指数、有色金属指数、能源化工指数的每日涨跌幅度要略高于其他分类指数，油脂油料指数的每日涨跌幅度相对较低。 二、 分类指数表现 1.1中信期货商品指数 本周，中信期货商品指数收于118.20点，上涨1.00%。指数包含的品种多数均有所上涨，表现最好的品种为焦炭，上涨4.05%，表现最差的品种为白糖，下跌1.18%。 -0.015-0.01-0.00500.0050.010.0150.022017/12/292018/1/22018/1/32018/1/42018/1/5中信期货商品指数中信期货农产品指数中信期货油脂油料指数中信期货有色金属指数中信期货贵金属指数中信期货能源化工指数中信期货黑色建材指数 中信期货研究|商品指数周报（2018.01.02-2018.01.05） 2018年01月05日 4 / 11 图3：中信期货商品指数各品种表现 图4：中信期货商品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表2：中信期货商品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 5.16% M1805.DCE 0.51% DCE豆油 2.41% Y1805.DCE 2.73% DCE棕榈油 2.72% P1805.DCE 2.58% DCE塑料 4.32% L1805.DCE 1.77% DCE焦炭 9.49% J1805.DCE 4.05% DCE聚丙烯 3.27% PP1805.DCE 2.38% DCE铁矿石 8.96% I1805.DCE 1.27% SHFE铜 11.15% CU1803.SHF -1.03% SHFE锌 3.17% ZN1803.SHF 1.43% SHFE镍 4.24% NI1805.SHF 1.73% SHFE黄金 4.70% AU1806.SHF 0.73% SHFE白银 4.26% AG1806.SHF 0.18% SHFE螺纹钢 17.38% RB1805.SHF 0.07% SHFE橡胶 3.34% RU1805.SHF -0.13% CZCE白糖 3.48% SR805.CZC -1.18% CZCE棉花 2.06% CF805.CZC 1.50% CZCE PTA 3.39% TA805.CZC 1.98% CZCE甲醇 3.32% MA805.CZC 2.45% CZCE菜粕 3.17% RM805.CZC 0.13% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%DCE焦炭DCE豆油DCE棕榈油CZCE甲醇DCE聚丙烯CZCE PTADCE塑料SHFE镍CZCE棉花SHFE锌DCE铁矿石SHFE黄金DCE豆粕SHFE白银CZCE菜粕SHFE螺纹钢SHFE橡胶SHFE铜CZCE白糖808590951001051101151201251302016/12/282017/1/122017/1/262017/2/162017/3/22017/3/162017/3/302017/4/172017/5/22017/5/162017/6/12017/6/152017/6/292017/7/132017/7/272017/8/102017/8/242017/9/72017/9/212017/10/122017/10/262017/11/92017/11/232017/12/72017/12/212018/1/5中信期货商品指数 中信期货研究|商品指数周报（2018.01.02-2018.01.05） 2018年01月05日 5 / 11 1.2中信期货农产品指数 本周，中信期货农产品指数收于97.03点，上涨0.97%。所包含的品种多数均有所上涨，表现最好的品种为菜油，上涨3.25%，表现最差的品种为白糖，下跌1.18%。 图5：中信期货农产品指数各品种表现 图6：中信期货农产品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表3：中信期货农产品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 19.14% M1805.DCE 0.51% DCE豆油 9.16% Y1805.DCE 2.73% DCE棕榈油 10.89% P1805.DCE 2.58% DCE鸡蛋 4.30% JD1805.DCE -0.72% DCE玉米 11.40% C1805.DCE 2.03% DCE豆一 9.02% A1805.DCE 1.27% CZCE白糖 13.54% SR805.CZC -1.18% CZCE棉花 7.53% CF805.CZC 1.50% CZCE菜粕 12.71% RM805.CZC 0.13% CZCE菜油 2.31% OI805.C