新三板周报：国务院发文允许外商投资新三板公司

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  主要观点： 新三板国际化新进展：国务院发文允许外商投资挂牌公司（搜狐新闻 2018年06月19日） 6月19日，全国股转公司在其官方微信“全国股转系统”宣布，国务院日前印发《国务院关于积极有效利用外资推动经济高质量发展若干措施的通知》（国发〔2018〕19号），明确“比照上市公司相关规定，允许外商投资全国中小企业股份转让系统挂牌公司”。 今年以来，新三板国际化进程明显加快。允许外商投资新三板挂牌公司，对活跃新三板投融资有积极意义。 上周新三板成指（899001）收于1027.86点，环比下跌0.33%；新三板做市（899002）收于860.73点，环比下跌1.01%。日平均成交额（协议和竞价合计）为3.06亿元，较前一交易周减少0.43亿元。新增0家做市转让企业。 从成交情况看，上周做市转让企业和竞价转让企业分别成交11,086.00万股和27,319.85万股，做市转让环比下降34.21%，竞价转让环比下降14.96%；做市转让企业和竞价转让企业分别成交金额3.56亿元和11.76亿元，做市转让环比下降35.34%，竞价转让环比下降1.55%。 上周新三板新增挂牌企业12家。目前，新三板总挂牌企业家数达到11,283家（截至2018年6月17日），其中做市转让企业数达1,265家，协议转让企业数达10,015家。 按行业板块划分，一周涨幅前三名依次是电信业务板块3.79%、金融板块0.96%和原材料板块0.45%；下跌板块为公用事业板块-1.82%、日常消费品板块-1.00%和能源板块-0.84%，市场总体处于震荡调整的格局。 日期：2018年06月20日 分析师: 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com SAC证书编号： S0870514080001 报告编号： XSBRB 首次报告日期：2016年9月8日 国务院发文允许外商投资新三板公司 －新三板周报（2018.06.11-2018.06.18） 证券研究报告/新三板/新三板周报 证券研究报告/新三板/定期周报 2 2018年06月20日 一、重要新闻回顾 1. 新三板国际化新进展：国务院发文允许外商投资挂牌公司（搜狐新闻 2018年06月19日） 6月19日，全国股转公司在其官方微信“全国股转系统”宣布，国务院日前印发《国务院关于积极有效利用外资推动经济高质量发展若干措施的通知》（国发〔2018〕19号），明确“比照上市公司相关规定，允许外商投资全国中小企业股份转让系统挂牌公司”。 允许外商投资新三板挂牌公司，对活跃新三板投融资有积极意义。今年以来，新三板国际化进程明显加快。 在4月21日举行的全国股转公司与港交所合作谅解备忘录签约仪式上，全国股转公司总经理李明指出，此次签署合作谅解备忘录，对于推动优质企业两地挂牌具有重要意义，是全国股转系统迈向国际化的第一步。新三板将不断完善市场功能，为挂牌融资提供多元渠道，为国际资本引进来提供助力，新三板未来将在国际化道路上继续前行。 6月15日，全国股转公司介绍“新三板+H股”新进展，称将与香港交易所保持充分沟通，在《备忘录》下建立密切合作机制，推动挂牌公司境外融资，规范两地挂牌公司信息披露要求，切实保护投资者合法权益。 “新三板+H股”政策发布后，已有多家挂牌公司积极推进港股上市事宜。如，汇量科技（834299），其在摘牌受阻、IPO未有大进展的情况下另辟蹊径，选择将境外子公司送去香港上市。挖贝新三板研究院资料显示，目前，汇量科技子公司赴港上市议案已获其股东大会全票通过。 此外，全国股转公司在6月15日宣布已成为世界证券交易所联合会（下称：WFE）附属会员。 此举对新三板国际化建设同样有重要意义。 全国股转公司表示，成为WFE附属会员有4大好处：有利于紧跟国际研究前沿，提升新三板的市场化、法制化水平；有利于建立与国际证券监管机构与自律组织的监管协作，加强投资者权益保护；可以与境外交易所建立常态化交流机制，提高新三板国际影响力；可以促进国际资本参与新三板建设，改善市场融资能力。 据公告披露，WFE成立于1961年，是全球性的交易所和结算所行业协会，是全球交易所行业最重要的组织，在国际证券行业具有很高的权威性。 全国股转公司表示，下一步，将在坚持自主渐进、互利共赢、风险可控的前提下，稳步推进市场对外开放，完善市场功能，提升市场服务实体经济能力。 证券研究报告/新三板/定期周报 3 2018年06月20日 二、新三板挂牌情况概览 1. 新三板挂牌公司11,283家 上周新三板新增挂牌企业12家。目前，新三板总挂牌企业家数达到11,283家（截至2018年6月17日），其中做市转让企业数达1,265家，协议转让企业数达10,015家。 从行业分布来看，工业、信息技术、非日常生活消费品和原材料四个行业是大头，分别拥有3,287家、2989家、1,651家和1,295家挂牌企业，占企业挂牌总数的比例分别达到29.13%、26.49%、14.63%、11.48%。 图 1挂牌公司行业分布 2. 新增挂牌公司财务概要 本周新挂牌的公司其最新财年收入和净利润的均值分别为38,017.74万元和6,058.09万元，净利润率均值为15.93%。 表1 新增挂牌公司情况一览 证券代码 证券简称 总营收 净利润 净利润率 (万元) (万元) 872819.OC 非常时代 990.57 268.64 27.12% 872801.OC 智明星通 397,877.83 72,452.64 18.21% 872813.OC 万方人才 3,088.46 552.57 17.89% 872829.OC 泰达航母 13,243.01 17.27 0.13% 872828.OC 润泽生物 1,602.95 149.82 9.35% 872832.OC 万商云集 6,065.03 777.55 12.82% 872808.OC 曙光节能 1,788.10 110.29 6.17% 872836.OC 康派斯 13,969.75 347.87 2.49% 872700.OC 同步齿科 7,405.01 489.05 6.60% 872697.OC 韵盛发 4,133.34 -257.33 -6.23% 872822.OC 万路达 3,742.15 -728.50 -19.47% 872589.OC 江苏清能 2,306.72 -1,482.85 -64.28% 数据来源：WIND、上海证券研究所 数据来源:Wind各行业挂牌家数GICS工业(NEEQ) 29.13 %GICS信息技术(NEEQ) 26.49 %GICS非日常生活消费品(NEEQ) 14.63 %GICS原材料(NEEQ) 11.48 %GICS医疗保健(NEEQ) 6.09 %GICS日常消费品(NEEQ) 5.4 %GICS电信业务(NEEQ) 2.07 %GICS能源(NEEQ) 1.76 %GICS金融(NEEQ) 1.39 %GICS房地产(NEEQ) 0.79 %GICS公用事业(NEEQ) 0.76 % 证券研究报告/新三板/定期周报 4 2018年06月20日 数据来源：WIND、上海证券研究所 3. 本周新增0家做市转让企业 上周新三板成指（899001）收于1027.86点，环比下跌0.33%；新三板做市（899002）收于860.73点，环比下跌1.01%。日平均成交额（协议和竞价合计）为3.06亿元，较前一交易周减少0.43亿元。新增0家做市转让企业。 三、新三板成交情况概览 1. 做市转让成交量下降，竞价转让成交量下降 从成交情况看，上周做市转让企业和竞价转让企业分别成交11,086.00万股和27,319.85万股，做市转让环比下降34.21%，竞价转让环比下降14.96%；做市转让企业和竞价转让企业分别成交金额3.56亿元和11.76亿元，做市转让环比下降35.34%，竞价转让环比下降1.55%；一周内换手率（按流通股本计），做市转让企业为0.146%，竞价转让企业为0.099%。市场成交总量为3.84亿股，环比前一交易周下降21.58%；成交总额为15.32亿元，环比前一交易周下降12.21%。 图2做市转让成交量环比下降（单位：万股） 图3竞价转让成交量环比下降（单位：万股） 数据来源：WIND、上海证券研究所 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,0002017-06-16 2017-07-07 2017-07-28 2017-08-18 2017-09-08 2017-09-29 2017-10-20 2017-11-10 2017-12-01 2017-12-22 2018-01-12 2018-02-02 2018-02-23 2018-03-16 2018-04-06 2018-04-27 2018-05-18 2018-06-08 做市转让 证券研究报告/新三板/定期周报 5 2018年06月20日 2．新三板下跌板块多于上涨板块，其中电信业务板块涨幅最大；公用事业板块跌幅最大。 按行业板块划分，一周涨幅前三名依次是电信业务板块3.79%、金融板块0.96%和原材料板块0.45%；下跌板块为公用事业板块-1.82%、日常消费品板块-1.00%和能源板块-0.84%，市场总体处于震荡调整的格局。 图4新三板下跌板块多于上涨板块 数据来源：WIND、上海证券研究所 数据来源：WIND、上海证券研究所 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,0002017-06-16 2017-07-07 2017-07-28 2017-08-18 2017-09-08 2017-09-29 2017-10-20 2017-11-10 2017-12-01 2017-12-22 2018-01-12 2018-02-02 2018-02-23 2018-03-16 2018-04-06 2018-04-27 2018-05-18 2018-06-08 竞价转让 3.79 0.96 0.45 0.20 -0.04 -0.29 -0.54 -0.74 -0.84 -1.00 -1.32 (2.0)(1.0)0.01.02.03.04.05.0电信业务 金融 原材料 医疗保健 房地产 非日常生活消费品 工业 信息技术 能源 日常消费品 公用事业 6 2018年06月20日 分析师承诺 陈健宓 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数10%以上 中性 股价表现将介于基准指数±10%之间 减持 股价表现将弱于基准指数10%以上 行业投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5% 中性 行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5% 减持 行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5% 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及