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重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。 SCtrade.com 市場策略 南華金融集團 《2018年6月15日》 內地煤價高企可留意兗州煤業等 小米將於本月25日開始在港公開招股 騰訊與微眾銀行及郵儲銀行簽訂全面深化戰略合作協議 市場快訊–據報道，近日動力煤、焦炭主力期貨價格紛紛創出年內新高。數據顯示，秦皇島5500大卡山西優混動力煤從4月中以來累計反彈23%，爲3月6日以來的新高。産地煤價仍然呈現上漲趨勢，其中動力煤漲幅明顯，動力煤主産地三西地區上漲3%左右，焦煤和無烟煤保持穩中有漲。建議持續關注煤企，如兗州煤業(1171 HK)等。此外，小米將以同股不同權方式在本港上市。其將於本月23日舉行全球發售記者會，於25日(周一)起招股。此外， 小米更新CDR(中國預託證券)招股書，是次發行CDR所對應基礎股份，佔是次CDR和港股發行總規模的比例不低於50%。是次擬發行B類普通股股票，作為擬轉換為CDR的基礎股票，佔CDR和港股發行後總股本的比例不低於7%。數據方面，中國今日將公布5月份70城新建商品住宅價格數字；美國將公布5月份工業產值等。 昨晚，美國公布5月份零售銷售按月升0.8%；上週新申領失業救濟金人數減少4,000人，兩數據均勝市場預期，反映美經濟良好勢頭，唯通脤有升溫跡象。此外，歐洲央行宣佈年底結束大規模買債行動，同時預期現時利率最少維持不變至明年夏天。受消息帶動歐股市普遍造好。環球貿易戰憂慮持續升溫。據報導，歐盟成員國一致同意針對美國鋼鋁關稅採取反制措施。該措施預期於6月20日歐盟委員會例會上獲表決通過，最快將於當日或7月初開始實施。另外，有報導指特朗普已經批准針對價值約500億美元中國商品徵收關稅措施。美三大指數個別發展。道指收報25,175.31點，跌25 .89點或0.1%；標指收報2, 782.49點，升6.86點或0.25 %；納指收報7,761.04點，升65 .34點或0.85 %。恒指收報30,479.02點，跌246.13點或0.8%；國指收報11,954.59點，跌81 .04點或0.67 %，成交金額960 .97億元。上證綜指收報3,044.16點，跌5.64點或0.18 %。今早亞太股市靠穩。 企業要聞–1) 騰訊(700 HK)、微眾銀行與郵儲銀行(1658 HK)簽訂全面深化戰略合作協議，將在消費信貸、供應鏈金融、公司金融，雲計算、大數據、人工智能、區塊鏈、訊息安全等領域進行合作。根據協議，騰訊將透過數據及技術，與郵儲共同打造全新的「智慧網點2.0」項目，旨在結合服務與營銷，助郵儲銀行在新零售大環境下探索全新的商業模式。2) 長實(1113 HK)收購位於英國倫敦5 Broadgate物業，收購價10億英鎊(約105億港元)。5 Broadgate位於倫敦市Liverpool Street火車站及地鐵站毗鄰，為一幢建築面積約120萬平方呎的甲級寫字樓。3) 中國神華(1088 HK)今年首5個月，煤炭銷售量1.86億噸，按年增2.2%；總售電量1,028.9億千瓦時，按年增9.77%。單計5月份，煤炭銷售量3,500萬噸，按年升3.86%；總售電量206億千瓦時，按年增5.16%。4) 中國國航(753 HK) 5月份客運運力投入按年升12.6%；旅客周轉量按年升11.6%。平均客座率為78%，下降0.7個百分點。期內，貨運運力投入按年升7.8%；貨郵周轉量按年升5.6%；運輸量按年升4.2%。貨運載運率57.6%，下降1.2個百分點。 嚴涵 (CE: BFN097)、黎穎彥 (CE: BLP002) 股份推介–國泰航空(293 HK) 國泰航空(293 HK)表示國泰並無完全轉型廉航的打算，但亦一直取長補短，以面對市場競爭。此外，近期油價反彈，料可降低集團在燃油對沖的虧損。 集團現價周息率為0.361%。(本文資料來源：港交所、彭博) 岑智勇 (CE: APR850) 股價走勢–上日收市：13.86元 來源：彭博 股份推介–華虹半導體(1347 HK) 華虹半導體(1347 HK)今年首季毛利率達32.1%，按年升2.4個百分點；首季錄得純利4,009.7萬美元，按年升17.7%。集團預期今年第2季收入 將按季升5%至7%，毛利率約32%至33%。早前，國際半導體產業協會(SEMI)發表報告，預計全球半導體業設備支出將連續3年創新高，今明兩年按年增長率分別為14%及9%。預期在半導體業持續暢旺，再加上中央的「中國製造2025」國策中將半導體發展視為首要發展項目，相信處於內地芯片研製領導地位的華虹半導體業務發展仍有不俗增長空間。彭博市場預測集團2018財年(截至12月底止)純利1.66億美元，按年升14.5%；預測集團2018財年市盈率及週息率，分別為16.68倍及1.45 %。(本文資料來源：港交所、彭博) 黎穎彥 (CE: BLP002) 股價走勢–上日收市：22.70元 來源：彭博 市場統計 上日收市 升/跌 變動% 恒生指數 30,440.17 -284.98 -0.9 恒生國企指數 11,950.70 -84.93 -0.7 成交金額(億港元) 960.97 港股通 成交額 淨買入 滬(億港元) 83.32 -16.25 深(億港元) 45.26 0.01 滬+深(億港元) -16.24 上證綜合指數 3,044.16 -5.64 -0.2 深證綜合指數 1,721.89 -9.54 -0.6 滬深300指數 3,773.37 -14.97 -0.4 上證A股成交(億人民幣) 1,482.91 -12.6 -5.2 深證A股成交(億人民幣) 465.35 -4.5 -5.9 A股總成交(億人民幣) 1,948.26 -17.1 -0.9 美元兌人民幣(在岸) 6.4017 +0.0038 -0.06 美元兌人民幣(離岸) 6.4174 +0.0285 +0.45 道指 25,175.31 -25.89 -0.1 納指 7,761.04 +65.34 +0.8 標普500 2,782.49 +6.86 +0.2 倫敦金融時報指數 7,765.79 +62.08 +0.8 日經平均指數 22,738.61 -227.77 -1.0 來源：彭博 恒生指數期貨 6月份 7月份 結算價 30,485 30,300 升/跌 +71 +73 高水/(低水) +45 -140 成交 212,268 1,579 未平倉合約 114,300 3,565 最高 30,576 30,380 最低 30,415 30,238 成份股除息 -25.32 -278.95 來源：港交所、彭博 恒生國企指數期貨 6月份 7月份 結算價 11,958 11,788 升/跌 +32 +31 高水/(低水) +7 -163 成交 85,772 3,511 未平倉合約 232,230 15,484 最高 11,995 11,823 最低 11,934 11,768 成份股除息 -43.69 -251.68 來源：港交所、彭博 外匯及期貨 上日 交易所 月份 收市 升/跌 變動 (美元) (美元) (%) 美國輕原油 NYM 07/18 66.89 +0.25 +0.38 英國布蘭特油 BRENT 08/18 75.94 -0.80 -1.04 黃金 CMX 08/18 1,308.30 +7.00 +0.54 銅 CMX 07/18 322.20 -3.20 -0.98 美國10年國債 CBOT 09/18 119.44 +0.25 +0.21 收市 變動 (%) 英磅 1.3262 -0.0114 -0.85 歐元 1.1568 -0.0223 -1.89 澳元 0.7478 -0.0100 -1.32 紐西蘭元 0.6977 -0.0047 -0.67 加拿大元 1.3105 +0.0118 +0.91 日元 110.63 +0.2900 +0.26 港元 7.8492 +0.0009 +0.01 來源：彭博 11.011.512.012.513.013.514.014.515.06月8月10月12月2月4月6月8.010.012.014.016.018.020.022.024.026.06月8月10月12月2月4月6月 《2018年6月15日》 SCtrade.com 2 南華集團機構 南華金融控股有限公司 香港總行 中環花園道壹號 中銀大厦28樓 電話：(852) 2820 6333 圖文傳真：(852) 2845 5765 網址：http：//www.sctrade.com 電郵：info@sctrade.com 電傳機：69208 SCSL 倫敦辦事處 灣仔辦事處 北角分行 4/F, Sabadell House, 120 Pall Mall, 皇后大道東28號 英皇道255號 London SW1Y 5EA, United Kingdom 金鐘匯中心19樓 國都廣場1502室 電話：(4420) 7930 9037 電話：(852) 3196 6233 電話：(852) 2570 4422 圖文傳真：(4420) 7925 2189 圖文傳真：(852) 2537 0606 圖文傳真：(852) 2570 4688 紅磡分行 元朗分行 荃灣分行 蕪湖街69號A 康樂路25 -31號 沙咀道289號 南安商業大厦10樓1002-03室 嘉好樓地下D鋪 恒生荃灣大厦17樓A-B室 電話：(852) 2330 5881 電話：(852) 2442 4398 電話：(852) 2614 1775 圖文傳真：(852) 2627 0001 圖文傳真：(852) 2479 4418 圖文傳真：(852) 2615 9427 披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。 南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等于或高于該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作爲交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或爲該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委托及/或可能現正尋求該公司投資銀行委托。 重要說明：此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的