------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 大地期货宏观周报 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 宏观周报 》》》日 期：2018年6月9日 通胀保持稳定 股市情绪低迷 【简评】 本周公布了通胀数据， 5月份全国居民消费价格同比上涨1.8%，全国居民消费价格环比下降0.2%。5月份全国工业生产者出厂价格同比上涨4.1%，环比上涨0.4%。工业生产者购进价格同比上涨4.3%，环比上涨0.3%。1-5月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨3.7%，工业生产者购进价格上涨4.2%。 5月CPI数值同比增速下行主因仍然是食品价格跌幅较大，导致CPI低于预期。CPI涉及的各类商品中，猪肉价格同比下降16.7%，对CPI的拖累仍然高达0.43%。鲜果价格下跌2.7%，其他食品烟酒商品价格同比均上涨，蛋类价格上涨20.8%，鲜菜价格上涨10.0%，禽肉类价格上涨6.4%。环比来看，猪肉价格5月仍然下跌，跌幅3.6%。 PPI按照目前来看仍然在下行的过程中，5月PPI同比有所回升。从分项环比表现来看，受国际原油价格上涨影响，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业涨幅均有扩大；受钢材市场需求较旺影响，黑色金属冶炼和压延加工业环比由降转升。此外，PPI同比回升，去年同期的基数较低也有重要影响。5月PPI 4.1%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为3.9个百分点，新涨价影响约为0.2个百分点。 我们预计今年PPI中枢仍将平稳下行、而CPI中枢则温和上行。 虽然我们认为国内通胀压力目前不大，但是我们认为海外的通胀风险正在集聚，主要变量就是油价和美国的核心通胀。 股市情绪方面，本周A股市值最大的一只“独角兽”工业富联周五成功上市。相比之下A股大盘却显得有些羸弱,全日四大指数跌幅均超1%。此外,证监会官网周五显示,已于6月7日接收并受理小米集团的《首次公开发行股票并上市》,A股正在密集迎接独角兽的到来。有市场人士认为,6月本来就是资金面波动最剧烈的时段 , 独角兽CDR轮番登场,对A股的吸金效应会比预期大。随着大批CDR基金的发行以及市场心态逐步适应,A股有望逐步走出底部。但短期来看反转机会不大,投资者在操作上还不宜过于激进。 【策略参考】 对于后市，我们认为行情主要是集中在精选个股上，比较考验大家的选股能力。 作者姓名 股指分析小组 联系电话 15068118379 电子邮箱 qianyi@ddqh.com ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 【股指及相关数据】 1、外汇数据 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 25,000.0027,000.0029,000.0031,000.0033,000.0035,000.0037,000.0039,000.0041,000.002012-062013-062014-062015-062016-062017-06官方储备资产:外汇储备 5.80006.00006.20006.40006.60006.80007.00007.20002016-03-182017-03-182018-03-18即期汇率:美元兑人民币 USDCNH:即期汇率 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 截至2017年5月末，外汇储备规模为31106.23亿美元，较4月末下行142亿美元。后续我们认为货币的强势程度为美元>人民币>欧元，详细观点和分析请大家翻阅我们的相关报告《弱势美元往何处去？》。 2、利率数据及公开市场操作 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 -10,000.00-8,000.00-6,000.00-4,000.00-2,000.000.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.002017-06-232017-09-232017-12-232018-03-23公开市场操作:货币净投放 2.10002.30002.50002.70002.90003.10003.30002017-06-132017-11-132018-04-13SHIBOR:隔夜 SHIBOR:1周 存款类机构质押式回购加权利率:1天 存款类机构质押式回购加权利率:7天 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 公开市场操作方面，本周净回笼3000亿元。短期利率方面，利率仍然保持在区间震荡。本周中证报、上证报及等媒体表达今年降准仍有空间，降准声音再起，但对市场预期的提振效应似乎正在递减，剩下的就看资金面能否持续性宽松了。另外还需要关注外汇市场的影响。 3、股市资金情况 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 两市融资余额在逐渐回落之后，开始出现触底回升的可能性，沪深港通资金80,000,00083,000,00086,000,00089,000,00092,000,00095,000,00098,000,000101,000,000104,000,000107,000,000110,000,0002017-04-132017-10-132018-04-13沪深两市融资余额 -150.00-100.00-50.000.0050.00100.00150.002017-06-032017-12-03沪股通:当日资金净流入(人民币):周 深股通:当日资金净流入(人民币):周 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 保持继续流入，股市资金面情绪修复状态良好。 4、新股发行情况 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 5月份首发融资家数继续减少，保持稳定。增发募集资金保持平稳下行，今年一季度融资规模同比去年下降7成。 0501001502002502018-052017-09首发家数(家) 首发募集资金(亿元) 02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002018-052017-09增发募集资金(亿元) ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 5、市场表现 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 1,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.002017-06-142017-09-142017-12-142018-03-14期货结算价(活跃合约):中证500股指期货 期货结算价(活跃合约):沪深300指数期货 期货结算价(活跃合约):上证50股指期货 -40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002018-01-112018-02-112018-03-112018-04-112018-05-11沪深300指数:-期货结算价(活跃合约):沪深300指数期货 上证50指数:-期货结算价(活跃合约):上证50股指期货 中证500指数:-期货结算价(活跃合约):中证500股指期货 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 合约 结算价 涨跌幅（%） 振幅（%） 成交量（手） 成交金额（亿元） 持仓变化 持仓量（手） IF1806 3,755.00 -1.53 1.71 16,154 182.86 -1,521 27,069 IH1806 2,635.40 -1.89 1.80 11,299 89.85 -531 15,104 IC1806 5,633.80 -1.11 2.07 10,768