股市流动性周报：资金净流入减少，VIX先跌后涨

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES宏观经济 东兴证券股份有限公司证券研究报告 资金净流入减少，VIX先跌后涨 ——股市流动性周报（2018/06/03-06/08） 2018年6月11日 金融工程 定期报告 投资摘要： 本期纳入监测的股市流动性指标分为股市资金净流入、市场情绪及其他指标等三部分。总体来说，资金净流入减少，股市整体趋势震荡下跌，而VIX先跌后涨，较期初下跌-9.51%，收于12.18。  本期股市资金净流入-149.89亿元，上期为8.33亿元，变动了-158.22亿元。从一级市场来看，本期共有3家IPO公司完成上市，资金净流入-285.61亿元，相较上期的-22.43亿元，变动了-263.18亿元。产业资本通过重要股东增减持而净流入135.72亿元，上期为30.76亿元，变动了104.96亿元。其中，本期融资余额为9754.81亿元，与上期的9785.87亿元相比，期内环比减少，资金净流入-31.05亿元。  本周沪深300指数震动下跌，总体变动0.24%，收于3779.6159。沪深300换手率震荡上涨，总体变动7.02%，收于0.3155。VIX先跌后涨，以周三跌幅为最高，总体变动-9.51%，收于12.18。本期融资买入额占A股成交额之比为7.72%，上期为7.57%，变动了0.16%。本期机构资金净流入-106.63亿元。按照中信一级行业进行分类统计，对于机构资金净流入，家电有最大正向贡献，行业资金净流入14.57亿元；医药有最大负向贡献，行业资金净流入-22.27亿元。  本期限售股解禁的流通市值为51.17亿元。2018年5月QFII投资净额为0亿美元，RQFII投资净额为10.00 亿元。2018年4月QFII投资净额为6.31亿美元，RQFII投资净额为-5.1亿元。QFII月变动-6.31亿美元，RQFII月变动15.1亿元。  风险提示：市场系统性风险。 郑闵钢 010-66554031 zhengmgdxs@hotmail.com 执业证书编号: 研究助理 闵繁皓 010-66554036 S1480510120012 minf h@dxzq.net.cn A股资金净流入本期与上期对比 资料来源：Wind、东兴证券研究所 P2 东兴证券专题报告 资金净流入减少，VIX跌势延续 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 股市资金净流入....................................................................................................................................................................................... 3 2. 市场情绪................................................................................................................................................................................................... 7 3. 其他........................................................................................................................................................................................................... 9 表格目录 表1：北向十大活跃个股............................................................................................................................................................................. 6 表2：南向十大活跃个股 ........................................................................................................................................................................... 6 插图目录 图1：A股资金净流入本期与上期对比..................................................................................................................................................... 3 图2：融资余额及融资余额净增长............................................................................................................................................................. 4 图3：行业融资净买入额............................................................................................................................................................................. 5 图4：沪深股通净流入................................................................................................................................................................................. 5 图5：沪深300指数及换手率 .................................................................................................................................................................... 7 图6：VIX波动率 ......................................................................................................................................................................................... 8 图7：融资买入额占A股成交额之比........................................................................................................................................................ 8 图8：行业机构资金净流入额..................................................................................................................................................................... 9 图9：QFII净额与RQFII净额 .................................................................................................................................................................10 东兴证券专题报告 资金净流入减少，VIX跌势延续 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES1. 股市资金净流入 本期股市资金净流入-149.89亿元，上期为8.33亿元，变动了-158.22亿元。 图1：A股资金净流入本期与上期对比 资料来源：WIND、东兴证券研究所 从一级市场来看，本期共有3家IPO公司完成上市，资金净流入-285.61亿元，相较上期的-22.43亿元，变动了-263.18亿元。 从二级市场来看：  产业资本通过重要股东增减持而净流入135.72亿元，上期为30.76亿元，变动了104.96亿元。  按认购起始日期计，本期普通股票型和混合型基金共发行0亿份，上期为0亿份，变动了0 亿份。  本期融资余额为9754.81亿元，与上期的9785.87亿元相比，期内环比减少，资金净流入-31.05亿元。 图2：融资余额及融资余额净增长 P4 东兴证券专题报告 资金净流入减少，VIX跌势延续 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 资料来源：WIND、东兴证券研究所 按照中信一级行业进行分类统计，对于融资带来的资金净流入，基础化工有最大正向贡献，行业资金净流入7.58亿元；房地产有最大负向贡献，行业资金净流入-9.86亿元 图3：行业融资净买入额 资料来源：WIND、东兴证券研究所  本期沪股通流入资金74.89亿元，上期为65.65亿元，变动了9.24亿元。沪市港股通流入资金55.94亿元，上期为34.61亿元，变动了21.33亿元。深股通流入资金92.25亿元，上期为79.84亿元，变动了12.41亿元。深市港股通流入资金-11.74-12-10-8-6-4-20246810行业融资净买入额（亿元） 东兴证券专题报告 资金净流入减少，VIX跌势延续 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES亿元，上期为-4.68亿元，变动了-7.06亿元。综上，沪股通和深股通合计净流入资金211.34亿元，上期为175.42亿元，变动了35.92亿元。 图4：沪深股通净流入 资料来源：WIND、东兴证券研究所  分资金在陆港两地的流向来看，一周内两个方向的十大活跃个股为： 表1：北向十大活跃个股 资料来源：WIND、东兴证券研究所 表2：南向十大活跃个股 -300.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.002017-09-082017-09-152017-09-222017-09-292017-10-062017-10-132017-10-202017-10-272017-11-032017-11-102017-11-172017-11-242017-12-012017-12-082017-12-152