【每日复盘20180611】沪指3000点保卫战再度打响 存六大干扰因素

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 4 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【每日复盘20180611】沪指3000点保卫战再度打响 存六大干扰因素 2018年06月11日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com 相关研究 《【每日复盘20180605】底部反弹进一步确立》2018-06-05 《【联讯策略-策略专题】再论底部(二)——破净创新高剑指底部》2018-06-05 《【每日复盘20180606】多只白马再创新高》2018-06-06 《【每日复盘20180607】反弹将遇三大阻力》2018-06-07 《【每日复盘20180608】CDR虹吸效应显现 盼流动性宽松预期》2018-06-08  核心观点：沪指调整逼近3000点，又逢多事之秋，重要关口多以失败告终。  今日市况：股指低开低走成交量萎缩，消费股退潮，观察妖股判断市场人气。 今日沪深股指及创业板指承接上周弱势，继续低开低走，除深成指早盘一度翻红外，市场整体低迷，创业板指与沪指更是率先创出近期新低。恒生指数则逆向走强，处于5日与20日线区间中窄幅震荡。沪指收盘3052.78点，收跌-0.47%，创业板指跌-1.34%，收报1688.62点，两市成交约3209亿，较前一交易日萎缩。沪指距离3000点整数关口一步之遥。 市场低迷特征一览无遗，个股跌多涨少，但从沪指跌幅以及个股红绿盘家数看，局部活跃行情仍存，板块运行看，也未像上周五一样全线尽墨。黑色金属、房地产、有色、机械、券商等板块涨幅靠前维持红盘，大消费、煤炭石油、公共事业、通信等板块跌幅领先。题材股方面，妖股东方嘉盛、罗牛山、湖南盐业、宏川智慧午后一度放量拉升。受百度CDR进度超阿里、京东的利好影响，创维数字、路畅科技、华阳集团午后快速强势封停，世界杯本周四将开幕，体育板块再度上涨。  热点跟踪：中俄签署迄今最大核能合作项目，合同金额逾200 亿元；蓝天保卫战启动新一轮督查，煤化工集中度提升；世界杯本周开启盛宴，题材股受追捧。 6月8日，中国核工业集团（下称中核集团）发布消息称，中核集团与俄罗斯国家原子能集团在人民大会堂签署了《田湾核电站7/8号机组框架合同》、《徐大堡核电站框架合同》和《中国示范快堆设备供应及服务采购框架合同》。上述一揽子签署的合同总金额超过200亿元，项目总造价超过千亿元，是迄今为止中俄最大的核能合作项目， “快堆”题材不排除很快被市场认可，相关的核能、天然气等板块可以跟踪。 生态环境部将于今日至明年4月28日开展蓝天保卫战重点区域强化督查，预计共动用1.8万人次。相比去年实施的京津冀及周边"2+26"城市强化督查共动用5600人次，要更有力度。从督查范围来看，位于山西、陝西、河南的"汾渭平原11城市"将首次纳入大气污染防治重点区域。《能源发展“十三五”规划》明确，“十三五”前三年原则上不上新的煤炭、炼油项目，而煤电、煤化工的核准“冰冻期”则是前两年，具备煤炭资源优势的区域产业集群正在形成。随着落后产能的退出，先期布局环保技术较早且投入较大的龙头企业将有望受益。 世界杯题材股今日表现逆势上涨。本周四开始的世界杯将于6月14日至7月15日在俄罗斯境内的11座城市举行。世界杯期间及前后，股市下跌次数稍多于上涨次数。近6次世界杯所考察的十个股票指数，比赛期间45.28%上涨，54.72%下跌；比赛前一个月43.14%上涨，56.86%下跌；比赛后一个月47.17%上涨，52.83%下跌。世界杯期间，股市成交量较大概率出现一 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 4 定萎缩，地区差异显著，德国人更爱足球，英国其次，美国最次。2006-2014之间的3次世界杯，德国交易所、伦敦证券交易所和纽约交易所的月成交金额，德国较全年平均水平均有缩减，伦敦缩减2次，纽约缩减1次。世界杯期间，A股成交量并非每次都会缩减。A股走势独立性更强，重大赛事期间，球迷往往会伴随产生多种消费，除最基本的啤酒和小零食之外，还包括购买比赛门票、出国旅游、购买比赛周边产品、押注球队等，"球迷经济"自下而上拉动整条产业链的商业价值，为相关厂商带来盈利。看好"世界杯"主题投资，啤酒、版权、彩票。  沪指调整逼近3000点，重要关口多以失败告终，存六大干扰因素。 隔夜美股低开后震荡走高，三大指数小幅上行。A股受CDR虹吸效应影响，今日继续下探，沪指与创业板指再创近期调整新低，沪指距离3000点整数关口一步之遥。整数关口保卫战再度打响，但其实我们经过多次重要关口回测可以预判，多以失败告终。目的及结果当然各有不同，关口打穿更多是从心理层面打击多头，形成一轮技术性抛售后，反手空翻多也存可能。多空阵营快速轮换，真假虚实难辨。 另一个影响关口保卫战的因素，就是当前是否是市场的政策平稳期，如果影响市场的政策因素或消息面因素较多，那对市场的干扰也将扰动股指重要位置的运行。本周干扰因素有6项，1、流动性压力：本周市场面临流动性压力，央行公开市场有2400亿逆回购到期。本周两市再度迎来解禁高峰，两市共有70家上市公司面临限售股份解禁。按照上周五收盘价合计解禁市值超1300亿元，解禁市值1亿元以上个股高达47家；2、周四世界杯开幕；3、美联储会否加息；4、周五中美贸易摩擦时间窗；5、经济数据公布；6、CDR基金募集程度。 我们认为，重要关口失守告终并非坏事，不破不立的市场运行走势也会成为众望所归。中美贸易摩擦若能缓解，流动性紧张若得到管理层呵护，未来市场底加政策组合拳叠加的政策底共振，也是可期的。 A股长期赚钱效应不差，指数和近期市场情绪蒙蔽了大众眼睛。外部风险导致A股一跌再跌，而A股自身的运行情况叠加国内经济基本面承压，是制约A股反弹的重要原因。三次意外下跌之后，全市场已经不对美国政府抱有自由贸易的幻想，下行冲击告一段落，最坏阶段或已过去，A股底部形成正当时。（详细报告请参考《【联讯策略-策略专题】再论底部(一)——A股远比你想象坚强》）  风险提示：投资有风险，入市需谨慎 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 4 分析师简介 殷越：策略研究员，上海财经大学硕士，于2017年加入联讯证券，曾就职于中山证券研究所。 研究院销售团队 北京 周之音 010-66235704 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 上海 徐佳琳 021-51782249 13795367644 xujialin@lxsec.com 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买入：相对大盘涨幅大于10%； 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间； 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间； 减持：相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 4 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在允许的范围内使用，并注明出处为“联讯证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖意愿的引用、删节和修改。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层 传真：010-64408622 上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦） 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F 网址：www.lxsec.com