------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 大地期货宏观周报 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 宏观周报 》》》日 期：2018年6月2日 欧洲暂得喘息 美元仍将强势 【简评】 数据来源：大地期货 wind 资讯 -150.00-100.00-50.000.0050.00100.00150.00花旗美国经济意外指数 花旗欧洲经济意外指数 45.0047.0049.0051.0053.0055.0057.0059.0061.0063.002015-042015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-04美国:供应管理协会(ISM):制造业PMI 欧元区:制造业PMI 作者姓名 股指分析小组 联系电话 15068118379 电子邮箱 qianyi@ddqh.com ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 最近，意大利的政局陷入了持续的混乱。在3月的大选中，第一以及第二大党五星运动、联盟党在上周好不容易达成协议，提名佛罗伦斯大学法律孔特（Giuseppe Conte）教授出任新总理。27日，意大利总统马塔雷拉否决了极右翼政党五星运动、联盟党提出的81岁的“疑欧派”经济学家萨弗那担任经济部长的提议。在马塔雷拉否决经济部长提议后，孔特当天宣布放弃组阁。 -3.00-2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.501.00001.10001.20001.30001.40001.50001.6000欧元兑美元 欧元区:公债收益率:10年:-美国:国债收益率:10年 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 5月28日，马塔雷拉任命国际货币基金组织（IMF）前任执行理事科塔雷利担任临时总理，负责组成过渡政府。据路透社当天报道，科塔雷利在被任命为临时总理后告诉记者，意大利将在今年秋季后明年初重新举行选举。 另外，意大利发生的政治危机也重新引发了关于欧洲未来的讨论，其中包括欧元区第三大经济体的意大利是否应该留在欧元区。由于背负2.3万亿欧元债务、经济长期存在问题的意大利可能触发新的欧元区存亡危机。 从宏观角度分析，欧洲整体经济动能快速回落才是潜在主因，意大利政治危机只是导火索和外延伸展。作为对比，英国退欧和特朗普当选造成的risk off只持续了一两天，全球股票指数就创了新高，因为当时经济仍然处在上行周期，强劲的增长会掩盖很多问题。但是今年欧元区经济超预期的快速下行和欧元下跌给了欧元区很大的经济压力。美国的非农数据十分亮眼，失业率处于历史最低位附近，未来通胀上行的概率越来越大，强劲的美元和加速加息的风险会继续带来全球流动性加速收紧的风险。 比特币泡沫破裂、中国信用债违约潮、强美元和惨遭血洗的阿根廷土耳其货币（脆弱结构的经济体），以及现在的意大利政治危机等等，这些看似无关的事件，本质上仍然是全球经济动能放缓和流动性快速收紧的问题。 【策略参考】 对于后市，我们认为美元仍将保持强势。未来美国通胀上行的风险越来越大。 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 【股指及相关数据】 1、外汇数据 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 25,000.0027,000.0029,000.0031,000.0033,000.0035,000.0037,000.0039,000.0041,000.002012-052013-052014-052015-052016-052017-05官方储备资产:外汇储备 5.80006.00006.20006.40006.60006.80007.00007.20002016-03-112017-03-112018-03-11即期汇率:美元兑人民币 USDCNH:即期汇率 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 截至2017年4月末，外汇储备规模为31248.52亿美元，较3月末下行180亿美元。后续我们认为货币的强势程度为美元>人民币>欧元，详细观点和分析请大家翻阅我们的相关报告《弱势美元往何处去？》。 2、利率数据及公开市场操作 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 -10,000.00-8,000.00-6,000.00-4,000.00-2,000.000.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.002017-06-162017-09-162017-12-162018-03-16公开市场操作:货币净投放 2.10002.30002.50002.70002.90003.10003.30002017-06-062017-11-062018-04-06SHIBOR:隔夜 SHIBOR:1周 存款类机构质押式回购加权利率:1天 存款类机构质押式回购加权利率:7天 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 公开市场操作方面，本周净投放4100亿元。短期利率方面，利率仍然保持在区间震荡。受到企业所得税汇算清缴、央行逆回购到期等因素的影响，资金利率有所上行。本周已有中证报、上证报及等媒体表达过年中降准的必须性，降准声音再起，但对市场预期的提振效应似乎正在递减，剩下的就看资金面能否持续性宽松了。另外还需要关注外汇市场的影响。 3、股市资金情况 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 两市融资余额在逐渐回落之后，开始出现触底回升的可能性，沪深港通资金保持继续流入，股市资金面情绪修复状态良好。 80,000,00083,000,00086,000,00089,000,00092,000,00095,000,00098,000,000101,000,000104,000,000107,000,000110,000,0002017-04-062017-10-062018-04-06沪深两市融资余额 -150.00-100.00-50.000.0050.00100.00150.002017-05-272017-11-27沪股通:当日资金净流入(人民币):周 深股通:当日资金净流入(人民币):周 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 4、新股发行情况 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 5月份首发融资家数继续减少，保持稳定。增发募集资金保持平稳下行，今年一季度融资规模同比去年下降7成。 0501001502002502018-052017-09首发家数(家) 首发募集资金(亿元) 02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002018-052017-09增发募集资金(亿元) ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 5、市场表现 数据来源：大地期货 wind 资讯 数据来源：大地期货 wind 资讯 1,500.002,000.002,