聚烯烃投资参考周报：6月美联储加息成定局，市场宏观信息仍旧集中，聚烯烃下方空间有限

2018年6月3日 华信期货聚烯烃投资参考 电话：029-68689271 - 1 -聚烯烃投资参考周报 6月美联储加息成定局，市场宏观信息仍旧集中，聚烯烃下方空间有限 一、 市场动态分析 1、美国5月新增非农就业22.3万人远超预期 失业率3.8%创下十八年新低 美国 5 月非农就业增长远超预期，失业率再创新低，平均时薪环比增长 0.3%，同比增长 2.7%，都高出预期和前值。强劲的就业市场将继续推动经济增长，劳动力市场迅速收紧的状况可能引发对通胀的担忧。 2、6 月 2 日至 3 日，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤带领中方团队与美国商务部长罗斯带领的美方团队在北京钓鱼台国宾馆就两国经贸问题进行了磋商。中方发表声明称，双方在农业、能源等多个领域进行了良好沟通，取得了积极的、具体的进展。如果美方出台包括加征关税在内的贸易制裁措施，双方谈判达成的所有经贸成果将不会生效。 下周关注 1、6月9-10日周六、周日 上合组织峰会 2、6月8日周五不定时发布 中国5月进出口 期现货基差 日期 华东现货价格 PP1809 基差 PP1901 基差 2018/5/28 8950 9066 -116 9037 -87 2018/5/29 9050 9184 -134 9161 -111 2018/5/30 9000 9179 -179 9146 -146 2018/5/31 9050 9180 -130 9146 -96 2018/6/1 9120 9290 -170 9250 -130 PP1809合约按照6%的年化利息来计算无风险保值成本均在250元/吨之上。 日期 华北现货价格 L1809 基差 L1901 基差 2018/5/28 9350 9175 175 9125 225 2018/5/29 9310 9240 70 9185 125 2018/5/30 9300 9210 90 9160 140 2018/5/31 9350 9165 185 9120 230 2018/6/1 9350 9295 55 9235 115 L1809期货依旧贴水，但贴水幅度逐步收窄。 2018年6月3日 华信期货聚烯烃投资参考 电话：029-68689271 - 2 - 本周石化库存74万吨，上周73万吨，增加1万吨。相对于2017年同期低7万吨，但价格相对去年同期高。 L-PP价差在上周出现了负值，5月31日收盘PP高于L15元/吨，这是2017年以来首次出现PP价格高于L，不过周五价差再次回到正值，前期做缩窄价差的操作建议止盈。后期仍有PP高于L的机会。 二、技术分析 2018年6月3日 华信期货聚烯烃投资参考 电话：029-68689271 - 3 - L1809:上周期货价格震荡走高，上涨70元/吨，相对前一周成交量缩减27376手，持仓量增加3864手。最高价9305，最低价9130。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱缩短，两线在0轴下方收敛向上，价格有反弹动力。均线系统来看5、 2018年6月3日 华信期货聚烯烃投资参考 电话：029-68689271 - 4 -10日均线拐头向上，价格向上试探60日均线压力。短期支撑位9100，压力位9340。 2018年6月3日 华信期货聚烯烃投资参考 电话：029-68689271 - 5 -PP1809: 期价上周上涨，上涨169元/吨，最高价9305，最低价9028，相对前一周成交量缩减13.2万手，持仓量增加26320手。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱缩短，两线在0轴上方粘合向上，上行动力增加。均线系统来看5、10日均线拐头向上对价格有支撑。短期支撑位9050、9200，压力位9400、9500。 三、市场操作策略 1、上游及贸易商：L期货贴水现货，暂时观望为宜。PP期货升水幅度逐步增加，随着期货价格上涨预计市场中套利商增加收货，基差扩大过程中可少量收货参与期现货套利。 2、下游工厂:L期货贴水基差有待回归，在贴水200左右可考虑少量尝试买入采购做基差回归操作。PP不适宜，现货采购为主。 3、投机者:L1809：9100-9340区间运行，关注突破情况，下方空间有限。 PP1809：9000-9100区间支撑强劲，价格仍有上行动力，9200附近可少量试多，目标位9400-9500。 信息披露 作者：柳姗姗 研究范围：LLDPE\PP 本人具有中国期货业协会授予的期货从业人员资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。 免责声明 本研究报告由华信期货石化团队撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为华信期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究中心力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究中心将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。 本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。