5月USDA供需报告点评：美国出口预估不及市场预期，美棉承压

数据来源：USDA,浙商期货研究中心 周五（5.11）00:00公布了5月USDA供需报告，全球棉花各项数据均有所上调，整体调整幅度不大，综合使得期末库存小幅下降8万包。虽然全球及美国期末库存均有所下调，但由于美国出口数据不及市场预期，市场认为报告偏空，ICE美棉承压下行。 全球： 2017/18年度全球棉花产量预估增加25万包至12243万包，消费预估增加35万包至12074万包；进口增加18万包，出口增加32万包；以上叠加增加12万包的期初库存后，使得期末库存小幅调8万包至8821万包。 美国：本月主要对美棉出口做出调整，2017/18年度美国棉花出口预估上调50万包至1550万包，4月预估为1500万包，加上被下调11万吨的产量，整体使得年末库存预估下降60万包至470万包。USDA预估2018/19年度美国棉花产量为1950万包，结转库存为520万包。出口预估数据不及预期，并且市场认为2018/19年度产量数据不切实际， ICE期棉周四承压下挫逾1%至两周低点。 中国：USDA对中国棉花的预估数据未作调整。目前国内市场受新棉和抛储影响，整体供应充足；下游订单集中下单加大了用棉需求对郑棉底部有所支撑，但下游旺季即将结束，需求端支撑减弱。关注后续的棉花结构性矛盾。 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。 数据点评-软商品 2018年5月 美国出口预估不及市场预期，美棉承压 ——5月USDA供需报告点评 棉花