计算机行业深度报告网络可视化：助力安防由“现实世界”走向“网络空间”

HeaderTable_User 1147880290 1221034999 HeaderTable_Industry 13021300 看好 investRatingChange.same 173833703 深度报告 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 报告起因 网络可视化技术在网络空间安全、信息泄漏防护等应用中具有难以替代的作用。受益于政府对于网络内容安全监管的强化以及流量爆发等因素，可视化基础架构以及业务应用需求均呈现较高的景气度。短期相关领域连续上市两家企业：恒为科技、中新赛克，同时迪普科技也处于申报IPO阶段；是值得重点关注的主线。 核心观点 网络可视化属于网络领域的智能系统，主要以网络流量的采集与深度检测（DPI）为基本手段，帮助网络的拥有者或管理者实现对网络内部情况的透视性和对网络资源的控制。网络可视化产业链可以分为：数据提取层（网络可视化基础架构产品）、数据融合计算层（涉及大数据计算、存储、检索）以及数据应用层。我们认为随着上游芯片、大数据等技术的升级，网络可视化基础设施及融合计算的功能及性能将得到明显提升，并极大打开下游应用场景：相关应用将由最初的网络运维优化扩展到网络内容安全，最终实现基于流量的大数据运营，助力各行业企业业务数字化转型。 当前网络可视化处于“网络内容安全”投入的快速成长期，助力广义安防由现实世界走向网络空间。互联网上社会舆论、不良信息、民情民意、突发事件等方面的网络内容信息的监测分析成为世界各国关注的重点，我国政策近期对于网络内容安全的监管力度有明显的强化趋势，《网络安全法》、《国家大数据战略》以及工信部相关的规范细则通知均明确要求强化网络信息安全管理，推动运营商以及政府对于网络可视化基础架构以及下游应用的采购需求。同时固网扩容、5G将至，流量的扩容及相关技术/协议的升级，将为基础架构的扩容、更新迭代打下中长期业务基础。 网络可视化基础架构厂商具备极大的业务扩围空间，打开市值与估值天花板。就单纯的基础架构厂商而言，市场认为整体行业空间受限；我们认为网络可视化相关的基础设施服务商能够凭借核心技术能力，通过业务的横向及纵向的扩围，实现业务空间天花板的打开：1）、横向依托硬件定制化以及软硬一体化能力，实现智能系统产品向其他行业扩围；2）、纵向通过深化网络可视化三层技术，构建完善的产品布局，将业务向网络内容安全及大数据运营的更高层次延伸；两种模式均能够极大的打开业务空间。 投资建议与投资标的 网络可视化相关厂商：恒为科技(603496，未评级)、中新赛克(002912，未评级)相继上市，建议关注。 风险提示 政策对于网络内容安全的监管力度不及预期、业务空间的扩围不及预期 网络可视化：助力安防由“现实世界”走向“网络空间” 计算机行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 计算机 报告发布日期 2017年12月28日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 游涓洋 010-66210783 youjuanyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515080001 联系人 梁国柱 021-63325888-3210 liangguozhu@orientsec.com.cn 相关报告 网络安全制度体系逐步完善，政策驱动下龙头企业受益 2017-12-24 AI应用系列报告：医学影像智能识别—从星星之火到燎原之势 2017-12-24 “国家大数据战略”上升新高度：政务大数据显著受益、产业大数据亦将提速 2017-12-11 -27%-14%0%14%27%41%16/1217/0117/0217/0317/0417/0517/0617/0717/0817/0917/10计算机沪深300 14284655/30242/20171228 14:06 2 HeaderTable_TypeTitle 计算机深度报告 —— 网络可视化：助力安防由“现实世界”走向“网络空间” 食品饮料首次报告 —— 行业首次覆盖报告模板 目 录 一、网络可视化：实体安防向网络空间安防的延伸 ........................................ 4 1.1、网络可视化：网络领域的智能系统、洞察流量信息 .................................................... 4 1.2、网络可视化产业链：基础设施为核心、下游应用为导向 ............................................ 5 1.3、产业趋势：核心技术突破，产品性能升级推动应用场景深化 ..................................... 7 二、应用场景深化：从网络使用、内容安全到业务智能 ................................. 8 2.1、网络使用分析：致力于网络优化与运营维护 .............................................................. 9 2.2、信息安全：网络内容安全打开网络可视化厂商业务空间 .......................................... 10 2.3、业务智能发展：大数据运营助力企业业务数字化转型 .............................................. 11 三、快速成长的产业：当前处于“网络内容安全”投入阶段 ........................ 12 3.1、短期：流量快速提升、政策强化监管，推动需求高景气度 ....................................... 12 3.2、中长期：固网扩容、5G将至，推动产品持续扩容升级 ............................................ 14 四、业务扩围的空间：业务依托核心竞争力横纵延伸、打开市值空间 .......... 15 4.1、横向扩围：以恒为科技为例，嵌入式融合计算平台有望成为亮点 ............................ 15 4.2、纵向深化：以中新赛克为例，业务向网络内容安全及大数据运营产品扩围 .............. 19 风险提示 ...................................................................................................... 21 14284655/30242/20171228 14:06 3 HeaderTable_TypeTitle 计算机深度报告 —— 网络可视化：助力安防由“现实世界”走向“网络空间” 食品饮料首次报告 —— 行业首次覆盖报告模板 图表目录 图 1：网络可视化系统构成：前端预处理系统、后端分析/应用子系统 ......................................... 4 图 2：网络可视化企业Netscout：nGeniusONE服务性能管理平台 ............................................ 5 图 3：网络可视化下游应用：网络内容安全涉及不良信息监测、公共安全预警等方面 ................. 5 图 4：网络可视化：产业链及主要参与者..................................................................................... 6 图 5：网络可视化解决方案层次：数据提取层、数据融合计算层、数据应用层 ........................... 7 图 6：恒为科技：网络可视化设备 ............................................................................................... 8 图 7：中新赛克：固网及移动网完善产品线 ................................................................................. 8 图 8：网络可视化：技术突破推动产品性能升级、应用场景深化 ................................................. 8 图 9：网络可视化解决方案层次：数据提取层、数据融合计算层、数据应用层 ........................... 9 图 10：网络可视化：应用于网络评估及优化服务 ...................................................................... 10 图 11：IDC/ISP信息安全管理系统（ISMS）架构：推动网络可视化基础设施需求升级 ............ 11 图 12：网络可视化：运营商挖掘数据价值的基础能力支撑，助力各行业业务数字化转型 ......... 12 图 13：移动互联网流量发展情况比较（2010-2016） ............................................................... 13 图 14：网络内容安全：是网络治理、数字中国、大数据战略的重要支撑 .................................. 13 图 15：烽火星空：领先的大数据、网络安全解决方案供应商 .................................................... 14 图 16：美亚柏科：网络空间安全专家 ........................................................................................ 14 图 17：网络扩容以及协议变化：是网络可视化产品更新换代的中长期基础............................... 15 图 18、恒为科技：三大核心技术，支撑公司业务横向扩围........................................................ 16 图 19、恒为科技：网络可视化基础架构和嵌入式与融合计算平台提供商 .................................. 16 图 20：公司营收分拆（单位：万元） ........................................................................................ 16 图 21：公司毛利率分拆 ............................................................................................................. 16 图 22、恒为科技：网络可视化基础架构产品（插卡式、盒式、模块产品）