【联讯新三板投资组合系列报告（十七）】上月竞价50组合大幅跑赢成分指数

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1/ 15 证券研究报告 | 新三板策略研究 联讯新三板投资组合系列报告（十七） 【联讯新三板投资组合系列报告（十七）】上月竞价50组合大幅跑赢成分指数 2018年05月04日 投资要点 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-84938897 邮箱：penghai@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com  投资组合介绍 “联讯新三板投资50组合系列”现已包括“做市50”（原精选50）、“竞价50”、“转板潜力50”三大主题性投资组合以及“便利50”、“短线50”和“价值50”投资组合三大个性化做市股票投资组合，分别满足投资者的不同需求喜好。每个投资组合各选取50只股票作为投资组合成分股，为投资者优选出数量适中的投资标的。  投资组合入选企业情况 在第十七期“联讯新三板投资50组合系列”中，共有90只股票分别入选三大个性化做市投资组合，甄选其中50只股票入选“做市50” 投资组合总榜。入选企业方面，圣博润、优炫软件、雷腾软件、苏轴股份等15只股票符合全部三类个性化投资组合入选条件；元亨光电、伯朗特、大正医疗、浙江力诺等30只股票符合两类个性化投资组合入选条件。 第四期“竞价50”入选股票包括了英雄互娱、傲基电商、通达电气等诸多新三板明星股票，也有八亿时空、玖悦股份、环创科技这样的业绩良好但二级市场活跃度还不高的股票。在第四期“竞价50”组合里面，美佳新材、山大地纬、莲池医院等多达25家公司此前由做市交易变更为当前集合竞价交易，并且其中多家公司股票曾入选过往多期“做市50”投资组合，麦凯智造、维冠机电、心动网络等多达22只已经上市辅导的股票也入选了本期投资组合。另外，有23只第二期“竞价50”成分股也入选了此次第三期“竞价50”组合，英雄互娱、通达电气、路德环境、博亚精工等10只股票甚至连续入选了前四期组合。 “联讯新三板投资50组合系列”名单详见报告正文第二章节。  上期投资组合市场表现回顾 受部分成分股大幅杀跌影响，第十六期联讯新三板“做市50”投资组合成分股平均跌幅为4.36%，参照三板做市指数4月份区间跌幅为2.65%，上期“做市50” 组合跑输做市指数。投资组合个股方面，山水环境以15.20%的月度涨幅高居投资组合首位。 第三期联讯新三板“竞价50”投资组合成分股平均涨幅为0.56%，参照三板成分指数4月份区间跌幅为2.06%，“竞价50” 组合整体大幅跑赢同期成分指数。浩腾科技以33.33%的月度涨幅高居投资组合首位。 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 15 目 录 一、 “联讯新三板投资50组合系列”介绍 ............................................................................................................ 3 1、 “联讯新三板投资50组合系列”介绍 .................................................................................................. 3 2、入选第十七期“做市50”组合企业情况 ................................................................................................. 4 3、 “竞价50”投资组合介绍及入选企业情况 .............................................................................................. 5 4、第十六期投资组合市场表现回顾 ............................................................................................................. 6 二、 第十七期“联讯新三板投资50组合系列”成分股名单...................................................................................... 8 1、联讯 “做市50”投资组合名单 .................................................................................................................. 8 2、联讯做市便利50投资组合成分股名单 .................................................................................................. 10 3、联讯做市短线50投资组合成分股名单 .................................................................................................. 10 4、联讯做市价值50投资组合成分股名单 ...................................................................................................11 5、联讯 “竞价50”投资组合名单 .............................................................................................................. 12 图表目录 图表1： 第十七期“做市50”组合股票入选今年往期做市50组合次数 ........................................................ 4 图表2： 第十六期“做市50”组合4月份累计涨跌幅 .................................................................................. 6 图表3： 联讯新三板“做市50”指数................................................................................................................ 6 图表4： 第十六期“做市50” 组合成分股4月份月度涨幅前十名 ................................................................. 7 图表5： 第三期“竞价50”组合4月份累计涨跌幅 ...................................................................................... 7 图表6： 第三期“竞价50” 组合成分股4月份月度涨幅前十名 ..................................................................... 8 图表7： 联讯 “做市50”投资组合成分股 ....................................................................................................... 8 图表8： 联讯做市便利50投资组合成分股 ................................................................................................. 10 图表9： 联讯做市短线50投资组合成分股 ................................................................................................. 10 图表10： 联讯做市价值50投资组合成分股 ................................................................................................11 图表11： 联讯 “竞价50”投资组合成分股 ................................................................................................. 12 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 15 新三板挂牌企业数量已经过万，如何在这样纷繁缭乱的挂牌企业中寻找适合投资者介入的优质投资标的，是摆在广大投资者面前的一道难题。监管层在2017年实施了分层制度，主要目的之一便是降低投资者的信息收集成本。随着创新层的扩容，去年共有接近1400家挂牌企业进入创新层，还有一些有实力的挂牌企业由于种种原因落选。对于投资者而言，上千家投资标的范围还是偏大，需要做到优中选优。 在这个重要的时间节点，针对投资者的实际需求，联讯证券建立了一套比较完整的指标评价模型，经过反复筛选甄别，将新三板最具投资价值的投资标的范围大幅缩小到50只做市股票。由此，我们发布了“联讯新三板投资50组合系列”，并经过一年时间的沉淀，已推出十四期组合，取得了较好的实际效果，为市场提供了有价值的投资参考。为配合新交易制度的实施，2018年联讯证券又发布了新三板“竞价50”投资组合，从而大幅提升了联讯新三板投资组合的覆盖范围，真正服务到整个新三板市场。。 一、 “联讯新三板投资50组合系列”介绍 1、 “联讯新三板投资50组合系列”介绍 “联讯新三板投资50组合系列”是由联讯证券新三板研究院发布的针对新三板市场的投资组合，为投资机构和投资者进行新三板股票交易买卖提供参照，进一步提升了联讯证券的新三板投研服务能力。 “联讯新三板投资50组合系列”现已包括“做市50”（原精选50）、“竞价50”、“转板潜力50”三大主题性投资组合以及“便利50”、“短线50”和“价值50”投资组合三大个性化做市股票投资组合，分别满足投资者的不同需求喜好。每个投资组合各选取50只股票作为投资组合成分股，为投资者优选出数量适中的投资标的。 “做市50”和“竞价50”各自针对做市与竞价两种交易方式的股票，入选股票需要至少满足流动性较好、股票技术面较好，基本面较好的基本共性特征，“转板潜力50”入选股票需要满足申报IPO的基本要求，最大限度地保障入选股票进入上市辅导及成功申报过会的可能性。三大个性化做市股票投资组合则各有侧重，“便利50”投资组合侧重优选流动性相对良好的股票，优先考虑交易的便利性；“短线50”投资组合侧重优选股票二级市场走势技术面良好的股票，优先考虑短线的可操作性；“价值50”投资组合侧重优选股票基本面良好的股票，优先考虑长期价值投资。 “做市50”及三大个性化投资组合的基础构建标准请参阅联讯证券发布的研究报告：《联讯新三板投资组合系列报告（一）百里挑一，联讯新三板投资50组合系列出炉》，本期不再赘述。 本月推出的是总第十七期也是2018年第五期的联讯新三板投资50组合，指标评价模型所采集的数据截止到2