联讯新三板投资组合系列报告（十三）：2017圆满收官，第十二期组合大幅跑赢做市指数2.3个百分点

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1/ 15 证券研究报告 | 新三板策略研究 联讯新三板投资组合系列报告（十三） 2017圆满收官，第十二期组合大幅跑赢做市指数2.3个百分点 2018年01月05日 投资要点 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-84938897 邮箱：penghai@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com  投资组合介绍 “联讯新三板投资50组合系列”现已包括“精选50”、“转板潜力50”两大主题性投资组合以及“便利50”、“短线50”和“价值50”投资组合三大个性化投资组合，分别满足投资者的不同需求喜好。本次推出的投资组合为第十三期“精选50”投资组合和2018一季度“转板潜力50”及“IPO集邮优选20” 组合，未来，我们仍将以一个月为频率，对投资组合进行更新。  入选第十三期“精选50”组合股票情况 在第十三期“联讯新三板投资50组合系列”中，共有94只股票分别入选三大个性化投资组合，甄选其中50只股票入选“联讯新三板精选50投资组合”总榜。 入选企业方面，优炫软件、百傲科技、伯朗特、兴和股份、特辰科技等18只股票符合全部三类个性化投资组合入选条件；苏北花卉、浙江力诺、中润新能、福昕软件、德源药业等16只股票符合两类个性化投资组合入选条件；德鑫物联、赛莱拉、中讯四方等16只符合一类个性化投资组合入选条件股票，亦被纳入“联讯新三板精选50投资组合”总榜。 有30只第十二期“联讯新三板精选50投资组合”成分股入选此次第十三期“联讯新三板精选50投资组合”；维和药业、雷腾软件甚至连续入选了总共十三期“联讯新三板精选50投资组合”；还有3只股票同时入选了其中十二期组合、1只股票同时入选了其中十一期组合、1只股票同时入选了其中十期组合。这些都说明了投资组合的严谨性与延续性，连续入选联讯投资组合也是这些股票投资价值的体现。 “联讯新三板投资50组合系列”名单详见报告正文。  第十二期投资组合市场表现回顾 投资组合整体方面。2017年12月份，第十二期联讯新三板“精选50”投资组合成分股平均涨幅为1.93%，参照三板做市指数12月份区间跌幅为0.40%，“精选50” 组合大幅跑赢做市指数2.3个百分点。 投资组合个股方面。12月份， “联讯新三板精选50投资组合”有7只股票当月区间涨幅超过了10%，还有7只股票当月区间涨幅超过了5%。均信担保以19.81%的月度涨幅高居投资组合首位。伯朗特和东方碳素月度涨幅也接近20%。 截至12月末，联讯新三板“精选50”指数为997.48点。 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 15 目 录 一、 “联讯新三板投资50组合系列”介绍 ............................................................................................................ 3 1、 “联讯新三板投资50组合系列”介绍 .................................................................................................. 3 2、 “转板潜力50”投资组合介绍.............................................................................................................. 4 3、入选第十三期“精选50”组合企业情况.................................................................................................... 4 4、第十二期投资组合市场表现回顾 ............................................................................................................. 6 二、 第十三期“联讯新三板投资50组合系列”成分股名单...................................................................................... 7 1、第十三期联讯新三板“精选50”投资组合名单............................................................................................ 7 2、2018一季度“转板潜力50”、“IPO集邮优选20”投资组合名单 .............................................................. 9 3、第十三期联讯新三板便利50投资组合成分股名单 .................................................................................11 4、第十三期联讯新三板短线50投资组合成分股名单 .................................................................................11 5、第十三期联讯新三板价值50投资组合成分股名单 ................................................................................ 12 图表目录 图表1： 第十三期“精选50”组合股票入选往期精选50组合次数.................................................................... 4 图表2： 最新入选第十三期“联讯新三板精选50投资组合”的股票............................................................. 5 图表3： 第十二期“精选50”组合12月份累计涨跌幅 ................................................................................ 6 图表4： 2017年度联讯新三板“精选50”指数 ................................................................................................ 6 图表5： 第十二期“精选50组合”成分股12月份月度涨幅前十名 .............................................................. 7 图表6： 联讯新三板“精选50”投资组合成分股 .............................................................................................. 7 图表7： 联讯新三板“转板潜力50”投资组合成分股 ..................................................................................... 9 图表8： 联讯新三板“IPO集邮优选20”投资组合成分股 .............................................................................. 10 图表9： 联讯新三板便利50投资组合成分股...............................................................................................11 图表10： 联讯新三板短线50投资组合成分股.............................................................................................11 图表11： 联讯新三板价值50投资组合成分股 ............................................................................................ 12 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 15 新三板挂牌企业数量已经过万，如何在这样纷繁缭乱的挂牌企业中寻找适合投资者介入的优质投资标的，是摆在广大投资者面前的一道难题。监管层在去年实施了分层制度，主要目的之一便是降低投资者的信息收集成本。随着创新层的扩容，今年共有接近1400家挂牌企业进入创新层，还有一些有实力的挂牌企业由于种种原因落选。对于投资者而言，上千家投资标的范围还是偏大，需要做到优中选优。 在这个重要的时间节点，针对投资者的实际需求，联讯证券建立了一套比较完整的指标评价模型，经过反复筛选甄别，将新三板最具投资价值的投资标的范围大幅缩小到50只。由此，我们发布了“联讯新三板投资50组合系列”，并经过一年时间的沉淀，已推出十二期组合，取得了较好的实际效果，为市场提供了有价值的投资参考。 一、 “联讯新三板投资50组合系列”介绍 1、 “联讯新三板投资50组合系列”介绍 “联讯新三板投资50组合系列”是由联讯证券新三板研究院发布的针对新三板市场的投资组合，为投资机构和投资者进行新三板股票交易买卖提供参照，进一步提升了联讯证券的新三板投研服务能力。 “联讯新三板投资50组合系列”现已包括“精选50”、“转板潜力50”两大主题性投资组合以及“便利50”、“短线50”和“价值50”投资组合三大个性化投资组合，分别满足投资者的不同需求喜好。每个投资组合各选取50只股票作为投资组合成分股，为投资者优选出数量适中的投资标的。 “精选50”入选股票需要至少满足流动性较好、股票技术面较好，基本面较好的基本共性特征，“转板潜力50”入选股票需要满足申报IPO的基本要求，最大限度地保障入选股票进入上市辅导及成功申报过会的可能性。三大个性化投资组合则各有侧重，“便利50”投资组合侧重优选流动性相对良好的股票，优先考虑交易的便利性；“短线50”投资组合侧重优选股票二级市场走势技术面良好的股票，优先考虑短线的可操作性；“价值50”投资组合侧重优选股票基本面良好的股票，优先考虑长期价值投资。 “精选50”及三大个性化投资组合的基础构建标准请参阅：联讯证券发布的研究报告《联讯新三板投资组合系列报告（一）百里挑一，联讯新三板投资50组合系列出炉》，本期不再赘述。 本月推出的是总第十三期也是2018年第一期的联讯新三板投资50组合，指标评价模型所采集的数据截止到2017年12月31日。未来，我们仍将以一个月为频率，对投资组合进行更新。由于交易制度改革即将落地，下个月，我们还将推出“集合竞价50”组合新产品，以适应市场需求。 联讯新三板投资组合可分为标准投资组合和定制投资组合两类。其中，“联讯新三板投资50组合系列”属于标准投资组合，是指按照标准化流程设计、并定期公开发布的投资组合；而定制投资组合是根据客户需求、根据行业、主题等选取指定数量的股票、不定期提供给指定客户的投资组合。 投资组合定制方面，联讯证券新三板