能源化工事业部 玻璃周报 银河期货研发中心 您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 本周玻璃期价冲高回落, 现货行情走势偏弱 一、基本面盘点 玻璃 4月20日 4月27日 周涨跌 涨跌幅% 期货收盘价 FG1901 1319 1324 5 0.38 FG1805 1413 1400 -13 -0.92 FG1809 1373 1377 4 0.29 现货市场均价（元/吨） 华北市场 1528 1516 -11.69 -0.77 华东市场 1744 1720 -24.17 -1.39 华南市场 1886 1853 -32.73 -1.74 西南市场 1646 1634 -11.76 -0.71 西北市场 1505 1505 -0.48 -0.03 东北市场 1496 1473 -23.50 -1.57 玻璃指数 中国玻璃市场综合指数 1186.34 1175.57 -10.77 -0.91 中国玻璃价格综合指数 1212.73 1201.22 -11.51 -0.95 中国玻璃信心综合指数 1080.77 1072.96 -7.81 -0.72 跨月价差 FG01-05 -94 -76 18 -19.15 FG01-09 -54 -53 1 -1.85 FG05-09 40 23 -17 -42.50 2018年4月23日-4月27日 日 玻璃研究员：黄居欧 从业资格号：F3033700 ：010-68569736 ：huangjuou_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区国华人寿金融大厦9层 : www.yhqh.com.cn 能源化工事业部 玻璃周报 银河期货是您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 市场分析 期货方面：本周玻璃期货价格先扬后抑。其中，主力合约FG1809本周五收盘较上周五收盘涨4元或0.29%收于1377元，持仓231012手，其中FG1809周高点为1400元，周低点为1362元。技术上，本周玻璃主力合约1809先扬后抑，期价上方受1400一线压力，下方受1360一线支撑，短期呈高位回落走势。操作上，本周玻璃主力合约触及1400点整数关口后震荡向下，继续上涨阻力较强，前期多单获利了结，而现货市场低迷也影响市场信心，建议前期多单逢高获利平仓，逢高可适当短空，区间1360-1400短线操作。（仅供参考） 现货方面：卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价为1737.75元/吨，与上周相比下跌11.41元/吨，环比跌幅0.68%。本周国内浮法玻璃市场弱势盘整，成交平平。华北市场价格大稳小动，需求偏淡，经销商采购谨慎，沙河厂家库存维持在1040万重量箱；华中玻璃市场走货一般，整体库存增加，价格稳中下跌1-2元/重量箱；华东玻璃市场稳中局部小降，整体需求偏淡，受外围市场价格走低影响，各厂出货平平，库存压力逐渐加大；外地低价货源对华南市场造成较大冲击，加上当地个别大厂库存偏大，价格出现较大幅度下调，其他厂家跟随调低价格；西北玻璃市场整体报稳，但终端需求疲软情况下，不排除部分厂家执行相应优惠政策，库存走高；华中货源随船到港对重庆市场造成较大冲击，或牵连四川市场，西南企业暂观望为主；东北玻璃市场刚需偏弱，货源消化较缓，成交存有优惠政策。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计291条，在产236条，日熔量共计156750吨。本周无点火、改产和冷修生产线。 后市预测：本周玻璃市场运行符合预期，整体行情仍呈小幅下行趋势，各区域市场需求偏淡，价格多数厂家进一步走低，但对中下游市场需求来说，深加工企业多按需提货，贸易商亦持谨慎态度。供应面看，未来市场新产能增加不大，供应相对较稳，但成本的持续上涨，后期或对其有一定影响。后市看，5 月上旬，受小长假影响走货短期放缓，但刚需仍无较大起色。综上，预计市场行情仍延续偏弱走势。 二、中国玻璃价格走势图 图1：玻璃期货主力合约收盘价走势图 700.00800.00900.001,000.001,100.001,200.001,300.001,400.001,500.001,600.002016/04/262016/05/262016/06/262016/07/262016/08/262016/09/262016/10/262016/11/262016/12/262017/01/262017/02/262017/03/262017/04/262017/05/262017/06/262017/07/262017/08/262017/09/262017/10/262017/11/262017/12/262018/01/262018/02/262018/03/262018/04/26中国玻璃期货主力合约收盘价走势图（元/吨） 能源化工事业部 玻璃周报 银河期货是您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 图2：中国玻璃市场指数走势图 图3：中国玻璃现货区域市场价格走势图 三、玻璃市场上下游动态分析 纯碱市场一周动态：本周国内轻碱市场持续上涨，厂家爱出货情况较为顺畅。本周广宇、发投停车检修，湘潭碱业、兴化、天津碱厂已经开车运行。前期检修的厂家陆续开车运行，纯碱货源供应量依旧偏紧。临近月底，纯碱厂家陆续出台新价格，联碱厂家轻碱价格普遍上涨50-100元/吨，氨碱厂家新价格尚未出台。目前国内轻碱主流出厂价格在1900-2050元/吨，均价较上周上涨3.6%。 本周国内重碱市场涨势延续，市场交投气氛温和。纯碱厂家重碱货源偏紧，在轻、重碱价格倒挂的情况下，厂家重碱拉涨意向强烈。上周五某大型浮法玻璃厂家招标价格大幅上涨，青海地区纯碱厂家库存低位，纯碱主流出厂价格上涨至1800元/吨以上。纯碱厂家沙河地区重碱主流终端价格自26日起上涨150元/吨至2200元/吨。本周国内重碱主流送到终端报价在2150-2200元/吨。 纯碱市场后市展望：苏尼特、发投、金大地计划近期开车运行，前期检修的厂家陆续恢复正常生产，5月份有检修计划的厂家减少，纯碱厂家货源供应量有望增加。轻碱下游日用玻璃、印染、冶金、无机盐等行业行情一般，下游用户对高价纯碱多有抵触，部分用户表示坚持按需采购。目前国内纯碱整体供应依旧偏紧，部分厂家仍有涨价意向，短期国内轻碱市场或稳中小涨为主。 近期国内浮法玻璃市场行情低迷，市场成交重心持续下移。浮法玻璃厂家开工负荷平稳，对重碱需求量稳定。但纯碱厂家重碱货源偏紧，厂家重碱涨价心态强烈，短期国内重碱市场或持续上涨。预计下周国内轻碱主流出厂价格在2000-2100元/吨，重碱主流送到终端价格在2150-2200元/吨。 840.00880.00920.00960.001,000.001,040.001,080.001,120.001,160.001,200.001,240.002016-04-262016-05-262016-06-262016-07-262016-08-262016-09-262016-10-262016-11-262016-12-262017-01-262017-02-262017-03-262017-04-262017-05-262017-06-262017-07-262017-08-262017-09-262017-10-262017-11-262017-12-262018-01-262018-02-262018-03-262018-04-26中国玻璃市场信心指数中国玻璃综合指数中国玻璃价格指数900.001,000.001,100.001,200.001,300.001,400.001,500.001,600.001,700.001,800.001,900.002016/04/262016/05/262016/06/262016/07/262016/08/262016/09/262016/10/262016/11/262016/12/262017/01/262017/02/262017/03/262017/04/262017/05/262017/06/262017/07/262017/08/262017/09/262017/10/262017/11/262017/12/262018/01/262018/02/262018/03/262018/04/26华北市场华东市场华南市场西南市场西北市场东北市场 能源化工事业部 玻璃周报 银河期货是您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 4.1重点省份生产企业浮法玻璃库存统计 本周重点监测省份生产商库存总量为3934万重量箱，较上周四增加91万重量箱，增幅2.37%。 本周国内浮法玻璃企业整体库存量呈上升趋势，市场交投情况偏淡。华北沙河、东北地区整体产销情况一般，个别厂玻璃受潮推出潮湿玻璃优惠价格；华中企业为释放当地库存压力加大外销力度，西南、华南市场承压。后市方面，市场刚需不足以及业内看空情绪导致市场交投乏力，预计劳动节前市场交投依旧将保持弱势局面，企业库存有进一步增长趋势。 表1：重点省份重点生产企业4月26日浮法玻璃库存统计（单位：万重量箱） 省份 河北 山东 江苏 广东 四川 湖北 陕西 辽宁 4月19日 1142 635 305 513 331 347 210 360 4月26日 1142 651 318 549 336 366 207 365 库存变化 0 16 13 36 5 19 -3 5 变化幅度% 0.00 2.52 4.26 7.02 1.51 5.48 -1.43 1.39 4.2 中国玻璃产能与在产产能 图4：中国玻璃产能与在产产能变化图 4.3 中国平板玻璃月产量统计 图5：中国平板玻璃月产量统计图 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.00总产能（单位：亿重量箱）在产产能（单位：亿重量箱）0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.002016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-03产量：万重量箱 能源化工事业部 玻璃周报 银河期货是您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 4.4 中国浮法玻璃产量、销售及库存情况 图6：中国浮法玻璃产量，销售及库存图 五、本周行业快讯