机械行业周报：向制造强国转变，关注先进制造

敬请阅读最后一页免责声明 1 2017年12月25日 机械行业周报 证券研究报告/行业研究报告 向制造强国转变，关注先进制造 强于大市  本周行业观点： 向制造强国转变，关注先进制造。近日召开的中央经济工作会议明确，“要推进中国制造向中国创造转变，中国速度向中国质量转变，制造大国向制造强国转变”，在向制造强国转变过程中，供给侧结构性改革、创新驱动以及传统产业转型升级将推动先进制造发展，此外，2016年以来，多个行业盈利与现金流逐步改善，具备增加、更新或升级设备的潜力，有望助推先进制造需求增加。着眼先进制造，关注较高景气度子领域中具备竞争优势的龙头企业：1）工程机械景气周期仍在延续，拥有规模、技术、品牌的龙头企业更具竞争优势（三一重工、徐工机械、恒立液压）；2）新能源汽车产业前景广阔，锂动力电池厂商产能扩张，锂电设备行业将保持较快增长（先导智能、赢合科技）；3）智能制造降本促效成效显现，关注以工业机器人为代表的自动化智能化设备（埃斯顿、智云股份、机器人）；4）铁路“十三五”将提升铁路装备现代化水平，2018年预计全国将新开工50余条城轨线路，关注轨道交通产业链（康尼机电、神州高铁）；5）核电建设规划明确、“走出去”战略不断推进，核电设备有望受益（台海核电）。  上周市场回顾： 上周机械设备（申万）涨幅为-0.59%，跑输沪深300指数（1.85%），跑输创业板指数（-0.26%），涨跌幅在各行业中排名靠后。上周行业内涨幅前五的个股为*ST东数（20.44%）、杭齿前进（10.85%）、科达洁能（10.25%）、三超新材（9.06%）、杭氧股份（8.97%），跌幅前五的个股为文一科技（-12.52%）、鞍重股份（-10.11%）、天马股份（-9.97%）、三丰智能（-9.62%）、融捷股份（-9.11%）。  行业新闻动态： 2018全国将新开工55条城轨线；工信部：到2025年民用无人机产值达到1800亿元；2018年小松全机型价格上调；工信部副部长：研究设立中国制造2025发展基金；动力集中型动车组正加紧试验，将全面替代普速列车；11月发改委审批核准固定资产投资720亿元；中国新一代超级安全核燃料材料入堆辐照试验开始。  行业公司重点公告： 巨星科技：智能家居产品项目中标；兴源环境：公司收到中标通知书；应流股份：对外投资；杭氧股份：投资设立江西杭氧气体有限公司暨实施“新建二套80,000m3/h空分装置项目”；富瑞特装：对外投资设立新能源汽车销售公司；吉艾科技：全资子公司收到重大合同中标通知书；中金环境：收到秦岭国家植物园丝路植物展示区EPC总承包工程项目中标通知书；劲拓股份：持股5%以上股东减持股份；山东矿机：拟投资设立全资子公司；吉艾科技：全资子公司签订重大合同、公司持股5%以上股东股份减持计划预披露；星云股份：出售控股子公司股权。  风险提示：宏观经济超预期下行，政策落实低于预期，行业竞争加剧。 行业指数相对表现 资料来源：贝格数据（截至2017年12月22日） 指数名称 周涨跌幅 年涨跌幅 机械设备 -0.59% -11.27% 上证综指 0.95% 6.23% 深证成指 0.87% 9.01% 沪深300 1.85% 22.49% 中小板指 0.37% 17.66% 创业板指 -0.26% -9.31% 资料来源：Wind（截至2017年12月22日） 分析师 杨文为 执业证书编号：S1330517030001 电话：028-86199307 邮箱：yangww@hxzb.cn -20%-10%0%10%20%30%16-1217-0317-0617-0917-12机械设备 沪深300 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/机械行业研究报告 本周行业观点 向制造强国转变，关注先进制造。近日召开的中央经济工作会议明确，“要推进中国制造向中国创造转变，中国速度向中国质量转变，制造大国向制造强国转变”，在向制造强国转变过程中，供给侧结构性改革、创新驱动以及传统产业转型升级将推动先进制造发展，此外，2016年以来，多个行业盈利与现金流逐步改善，具备增加、更新或升级设备的潜力，有望助推先进制造需求增加。着眼先进制造，关注较高景气度子领域中具备竞争优势的龙头企业：1）工程机械景气周期仍在延续，拥有规模、技术、品牌的龙头企业更具竞争优势（三一重工、徐工机械、恒立液压）；2）新能源汽车产业前景广阔，锂动力电池厂商产能扩张，锂电设备行业将保持较快增长（先导智能、赢合科技）；3）智能制造降本促效成效显现，关注以工业机器人为代表的自动化智能化设备（埃斯顿、智云股份、机器人）；4）铁路“十三五”将提升铁路装备现代化水平，2018年预计全国将新开工50余条城轨线路，关注轨道交通产业链（康尼机电、神州高铁）；5）核电建设规划明确、“走出去”战略不断推进，核电设备有望受益（台海核电）。 上周市场回顾 行业涨跌幅 上周机械设备（申万）涨幅为-0.59%，跑输沪深300指数（1.85%），跑输创业板指数（-0.26%），涨跌幅在各行业中排名靠后。 图表 1：上周机械设备行业与各行业（申万）及主要指数涨跌幅比较 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 行业个股涨跌幅 上周行业内涨幅前五的个股为*ST东数（20.44%）、杭齿前进（10.85%）、科达洁能（10.25%）、三超新材（9.06%）、杭氧股份（8.97%），跌幅前五的个-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%食品饮料 采掘 家用电器 沪深300 非银金融 银行 公用事业 休闲服务 医药生物 农林牧渔 上证综指 深证成指 建筑材料 化工 交通运输 电子 房地产 中小板指 轻工制造 有色金属 电气设备 钢铁 汽车 创业板指 建筑装饰 机械设备 通信 纺织服装 商业贸易 传媒 综合 计算机 国防军工 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/机械行业研究报告 股为文一科技（-12.52%）、鞍重股份（-10.11%）、天马股份（-9.97%）、三丰智能（-9.62%）、融捷股份（-9.11%）。 图表 2：上周行业涨幅前十公司 图表 3：上周行业跌幅前十公司 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 行业新闻动态 2018全国将新开工55条城轨线 据不完全数据统计显示，2018年，中国将有26座城市轨道交通新增55条（段）即将开工线路，合计里程为1339.45公里，车站778座，总投资额约为7725.64亿元。（地铁按照每公里7亿元进行粗略估算；一般有轨电车按照每公里1亿元进行粗略估算；一般中低速磁悬浮按照每公里2亿进行粗略估算；轻轨、单轨造价按每公里3亿粗略估算；快轨按每公里3亿粗略估算；APM按照每公里2亿进行粗略估算；云轨按1亿估算） http://news.ecrrc.com/detail-30-17031.html 工信部：到2025年民用无人机产值达到1800亿元 工业和信息化部日前印发了《关于促进和规范民用无人机制造业发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）。 发展目标提出，到2020年，民用无人机产业持续快速发展，产值达到600亿元，年均增速40%以上。 技术水平持续领先。民用无人机系统集成、自主飞行、智能避障、高精定位能力不断突破，续航能力、安全性能有效提升。消费类无人机技术保持国际领先，行业应用类无人机技术达到国际先进水平。 企业发展取得突破。保持消费类无人机企业领先优势，培育一批行业应用类无人机国际知名企业，形成2-5家掌握核心技术、具备世界级影响力的领先企业。 标准和检测认证体系基本建立。制修订200项以上民用无人机标准，满足产品研发和生产、产业应用、安全监管等行业发展需求，建成民用无人机标准体0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%-14.00%-12.00%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00% 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/机械行业研究报告 系。建设一批民用无人机专业服务机构，初步建立安全性检测认证和试验验证体系。 安全管控技术手段不断完善。国家级安全管控平台基本建立，企业级监管平台基本实现全覆盖，民用无人机产品全部实现“一机一码”，自动识别率达到100%，满足接入管控平台的功能要求。 到2025年，民用无人机产值达到1800亿元，年均增速25%以上。产业规模、技术水平、企业实力持续保持国际领先势头，建立健全民用无人机标准、检测认证体系及产业体系，实现民用无人机安全可控和良性健康发展。 http://www.chnfund.com/article/AR13852419 2018年小松全机型价格上调 据代理商提供的信息，小松（中国）通知，受国家环保政策影响，劳动力、原材料价格上涨，导致生产成本上涨；小松公司自2018年1月1日起，小松全机型将进行价格上调，具体价格上调金额详情另行发文。 在今年9月份，就曾出现装载机集体涨价的现象，多家工程机械企业发布了关于调整装载机价格的通知，涨价幅度从几千到上万元不等。 2016年底到2017年，钢材价格经持续增长，已经造成了商用车、挖掘机集体涨价的局面，而挖掘机是工程机械里最大的品类，本次上涨并非偶然。 钢材价格持续上涨的背景下，再加上国家加大了环境的治理和环保检查力度。几轮环保风暴的严查之下，很多不合规的零部件制造企业、铸造企业等污染企业被查封，不少钢厂也开始节能减排，从而使造成零部件原材料价格上涨。 http://www.cdheris.com/news/20171223/219350.shtml 工信部副部长：研究设立中国制造2025发展基金 “国是论坛2017年会”于12月21日在北京召开。工业和信息化部副部长辛国斌出席并演讲。 辛国斌表示，将引导优质要素向制造业领域配置，培育多层次制造业人才队伍，激发弘扬工匠精神和企业家精神，培养技能型人才，用好先进制造业集成电路等基金，研究设立中国制造2025发展基金，进一步调动社会资本，提高制造业对外开放水平，加快培育国际经济合作和竞争新优势。 http://finance.sina.com.cn/meeting/2017-12-21/doc-ifypvuqe5700756.shtml 动力集中型动车组正加紧试验，将全面替代普速列车 近日，中国中车制造的首批时速160公里CR200J动力集中型动车组抵达重庆北动车所，后续将分别在成渝铁路、兰渝铁路和渝贵铁路部分区段进行单组和重联线路试验。 中国中车股份有限公司称，动力集中型动车组获国家铁路局“准生证”后，将全面代替当前普速列车成为下一代普速铁路主力。 敬请阅读最