国债期货日报：利率债震荡 A股收涨

宏观金融组： 研究员： 周之云 0571-87788888-8552 zzy@zdqh.com 期货从业资格：F3034163 投资咨询资格：Z006586 相关报告 2018-04-10|中大期货研究院 国债期货|日报 利率债震荡 A股收涨 观点摘要： 市场焦点事件和数据回顾：  国内外经济事件点评 特朗普周日对中国终将降低贸易壁垒做出乐观预期，他发推文称“中国将降低贸易壁垒，因为这是正确的做法。税收变成互惠的，将就知识产权达成一项协议。另，美国3月新增非农就业10.3万，低于预估的19.3万；3月薪资增长有所回升，平均时薪上涨8美分或0.3%，前值0.1%。简评： Trump的表态令市场情绪大幅缓和，亚太股市周一普涨。但风波是否就此平息事实上仍难乐观。美国近期经济数据整体依然是喜忧参半，市场不倾向于过度解读，但情绪已转向谨慎，后续仍需密切关注。  货币市场 今日银行间市场隔夜利率较昨日上涨17bp，加权收在2.5646%，7天上涨9BP，加权收在2.8312%，14天上行3BP，加权收在3.3409%。今日交易所主要债券回购品种暴涨。  公开市场情况 央行今日时隔9日重启公开市场操作，进行100亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放100亿。  利率债走势 今日国债高开后震荡小幅收涨；现券成交一般，活跃券收益率上午上行后回落，下午又有所走弱，全天振幅2-3BP左右，收盘后长端债券收益率较昨日有所上行。日终国债10Y券180004收于3.70%；国开10Y券170215收于4.63%，较昨日收盘上行1.75BP；10Y券180205收于4.5425%，较昨日收盘上行2.25bp。 中大期货研究|国债期货|日报 2 一、 中国债券市场 表1: SHIBOR利率变化情况 单位：% SHIBOR隔夜1周 2周1个月3个月最新2.52802.80603.71703.97014.2579日环比8.2-0.6-2.6-4.09-2.02前一日环比-2.3-1.8-3.8-4.87-3.2周环比-16.2-11.06-16.4-31.83-20.36 资料来源：Wind中大期货研究院 表2: 国债利率变化情况 单位：% 国债1Y3Y5Y7Y10Y15Y20Y30Y50Y最新3.22813.47313.60663.72003.69593.96184.00084.11544.1755日环比-4.95-4.98-4.24-2.91-0.49-1.89-1.89-3.3-3.3前一日环比1.85-1.11-0.03-0.1-2.26-1.74-1.74-1.21-1.21周环比-5.5-8.48-5.03-1.75-3.98-4.97-4.97-5.96-5.5 资料来源：Wind中大期货研究院 表3: 国债期货收盘价、成交量及持仓变动情况 单位：% 国债期货收盘价涨跌幅（%）成交量成交变动（手）持仓量（手）持仓变动（手）5年期96.970.136,66182919,87343110年期93.810.2631,9674,87447,040548 资料来源：Wind中大期货研究院 表4: 金融债（国开债）利率变化情况 单位：% 国开债1Y3Y5Y7Y10Y15Y20Y30Y50Y最新3.77824.27234.37924.65004.53534.86514.94145.06485.1929日环比-2.34-2.86-2.53-2.51.450.09-1.19-1.19-1.19前一日环比-1.44-5.52-4.88-2.52-7.97-4.6-4.91-1.21-1.21周环比-19.35-15.63-15.06-11.79-11.52-8.14-9.73-3.36-2.9 资料来源：Wind中大期货研究院 图 1： 中债国债各期到期收益率 单位：% 图 2： 中债国债各期到期收益率涨跌情况 单位：基点 1.522.533.544.553月1年3年5年7年10年30年 -50-40-30-20-100D%DW%WM%M 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|国债期货|日报 3 图 3： 四大经济区票据直贴利率 单位：% 图 4： SHIBOR各期利率 单位：% 22.533.544.55珠三角长三角中西部环渤海 123456隔夜1周2周1个月3个月6个月9个月1年 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 5： 回购定盘利率 单位：% 图 6： 回购定盘利率涨跌情况 单位：基点 1234561天（FR001）7天（FR007）14天（FR014） -200-150-100-50050D%DW%WM%M 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 7： 银行间回购加权利率 单位：% 图 8： 交易所国债逆回购利率 单位：% 012345678银行间回购加权利率:1天银行间回购加权利率:7天银行间回购加权利率:14天 024681012141618GC001:加权平均GC002:加权平均GC003:加权平均GC004:加权平均GC007:加权平均GC014:加权平均 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|国债期货|日报 4 二、 全球主要债券市场 图 9： 美国国债各期收益率 单位：% 图 10： 美国国债各期收益率涨跌情况 单位：基点 00.511.522.533.53个月1年3年5年7年10年30年 -10-50510D%DW%WM%M 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 11： 美元LIBOR各期利率 单位：% 图 12： 美元LIBOR各期利率涨跌情况 单位：基点 00.20.40.60.811周2周1个月3个月6个月12个月 05101520253035D%DW%WM%M 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 13： 欧元区公债各期收益率 单位：% 图 14： 欧元区公债各期收益率涨跌情况 单位：基点 -0.500.511.523个月1年3年5年10年15年30年 -15-10-505D%DW%WM%M 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|国债期货|日报 5 图 15： 欧元LIBOR各期利率 单位：% 图 16： 欧元LIBOR各期利率涨跌情况 单位：基点 -0.6-0.4-0.20LIBOR:欧元:隔夜LIBOR:欧元:1周LIBOR:欧元:1个月LIBOR:欧元:3个月 -202D%DW%WM%M 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 17： 日本国债各期收益率 单位：% 图 18： 日本国债各期收益率涨跌情况 单位：基点 -0.200.20.40.60.811.21.41.61年3年5年10年15年30年 -1.5-1-0.500.511.52D%DW%WM%M 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 19： 日元LIBOR各期利率 单位：% 图 20： 日元LIBOR各期利率涨跌情况 单位：基点 -0.15-0.1-0.0500.050.10.150.2隔夜1周2周1个月3个月6个月9个月12个月 -3-2-10123D%DW%WM%M 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|国债期货|日报 6 图 21： 英国国债各期收益率 单位：% 图 22： 英国国债各期收益率涨跌情况 单位：基点 0.50.70.91.11.31.51.71.92.12.35年10年20年 -10-50510D%DW%WM%M 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 23： 英镑各期同业拆借利率 单位：% 图 24： 英镑各期同业拆借利率涨跌情况 单位：基点 0.40.50.60.70.80.911.11.21周1个月3个月6个月1年 -1-0.500.511.522.53D%DW%WM%M 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|国债期货|日报 7 三、 中国和全球主要汇率市场 表5: 美元兑人民币中间价、NDF（12个月）以及即期汇率（CNH ） 单位：% 中间价NDF:12个月CNH点数百分比点数百分比点数百分比D%D1880.30-30-0.04202.50.32W%W680.11-225-0.32502.50.80M%M-272-0.43-355-0.51-73-0.12年初至今-3359-5.32-1769-2.55-3295.5-5.22资料来源：Wind中大期货研究院 图 25： 美元兑人民币：中间价 单位：点 图 26： 美元兑人民币:NDF:12月 单位：点 5.866.26.46.66.877.2中间价:美元兑人民币 5.65.866.26.46.66.877.27.47.6美元兑人民币:NDF:12个月 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 27： 美元指数 单位：点 图 28： 美元指数涨跌情况 单位：点 7580859095100105美元指数 -4000-20000200040006000美元指数 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|国债期货|日报 8 图 29： 发达市场货币对汇率情况 单位：点 图 30： 发达市场货币对汇率涨跌情况 单位：% 0.000020.000040.000060.000080.0000100.0000120.0000140.00000.80.911.11.21.31.41.51.61.7欧元兑美元英镑兑美元美元兑瑞郎美元兑日元 -150-100-50050100150200250D%DW%W 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 31： 东南亚市场货币对汇率涨跌情况 单位：% 图 32： 新兴市场货币对汇率涨跌情况 单位：% -250000-200000-150000-100000-50000050000美元兑港元美元兑林吉特美元兑韩元（右）美元兑泰铢 -8000-6000-4000-200002000美元兑印度卢比美元兑南非兰特美元兑墨西哥比索美元兑巴西雷亚尔 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 33： 商品属性货币对汇率情况 单位：点 图 34： 商品属性货币对汇率涨跌情况 单位：基点 010203040506070美元兑印度卢比美元兑南非兰特美元兑墨西哥比索美元兑巴西雷亚尔 00.20.40.60.811.21.41.6澳元兑美元美元兑加元新西兰元兑美元 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|国债期货|日报 9 免责声明 本报告的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中来源可靠性，但对这些息准的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见以及所载的数据、工具及材料并不构成您所进行的期货交易买卖的绝对出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。由