汽车行业周报：蔚来ES8正式上市，首推电池租用方案

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Table_First|Table_ Sum m ary 蔚来ES8正式上市，首推电池租用方案 汽车行业周报17年49期 投资要点：  板块一周行情回顾 上周沪深300指数小幅下跌0.88%，国联新能源汽车上涨0.93%，整车上涨0.87%，汽车服务下跌0.73%，汽车零部件下跌0.42%。  行业重要事件及本周观点 对于18年的车市，我们保持谨慎乐观的态度，一方面，相比发达国家，我国乘用车保有量仍有非常大的成长空间，尤其是中西部地区，乘用车依然有中高速增长的潜力，另一方面，消费升级不断深化，中高端车型预期仍将维持较高的景气度。标的方面，重点推荐一线合资车企上汽集团（600104.SH）与一线自主车企长城汽车（601633.SH、2333.HK）。18年我们建议关注受购置税政策影响较小的细分市场，如豪华车市场，尤其是自主品牌向豪华车市场迈进的机会，其中典型的则是吉利领克与长城WEY。投资标的方面，建议关注长城汽车（601633.SH，2333.HK）以及零部件宁波高发（603788.SH）。另外建议关注被市场错杀部分优质成长标的，如常熟汽饰（603035.SH）。 新能源汽车方面，12月份新能源乘用车仍有冲量的预期。在补贴逐步退坡的背景下，我们认为资源端的价格韧性较好，建议关注相关标的。 【本周观点】本周观点方面，备受业界瞩目的互联网造车企业蔚来汽车的首款量产车型ES8于12月16日正式发布。我们认为整体来看ES8性能上的亮点颇多，虽然由于绝对价格较高，短期内预计销量有限，但作为蔚来汽车的首款量产车型，为其后续的发展奠定了良好的基础（预计明年推出第二款量产车型ES6）。我们看好蔚来汽车的长期发展，标的方面建议关注与蔚来有深度合作，且为ES8的生产商的江淮汽车（600418）。  主要上市公司表现 上周汽车板块统计样本（共132家）上涨62，停牌9家，下跌61家。从个股涨跌幅来看，西仪股份、安凯客车等涨幅居前。国联新能源汽车板块统计样本（共47家）上涨26家，停牌0家，下跌21家。  本期股票组合推荐 国轩高科(002074.SZ)：北汽新能源核心供应商，三元电池放量成为17年最大动力。宁波高发(603788.SH)：受益吉利崛起核心标的，拓展汽车电子。中鼎股份(000887.SZ)：国内车用非轮胎橡胶件龙头，内生外延皆有期待。精锻科技(300258.SZ)：精锻齿轮龙头主业快速增长，新业务值得期待。  风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。 Table_First|Table_ ReportDate 2017年12月18日 Table_First|Table_ Rating 投资建议： 中性 上次建议： 中性 Table_First|Table_ Chart 一年内行业相对大盘走势 Table_First|Table_Au thor 马松 分析师 执业证书编号：S0590515090002 电话：0510-85613713 邮箱：mas@glsc.com.cn 郦莉 分析师 执业证书编号：S0590517090003 邮箱：ll@glsc.com.cn Table_First|Table_ Contacter 徐慧雄 研究助理 电话：0510-85607670 邮箱：xuhx@glsc.com.cn 彭福宏 研究助理 电话：0510-85607670 邮箱：pengfh@glsc.com.cn 联系人 Table_First|Table_ RelateReport 相关报告 1、《补贴落定，预期将逐步修复》 2017.01.03 2、《平均燃料消耗+新能源汽车积分，利于新能源和节能汽车发展》 2016.09.23 请务必阅读报告末页的重要声明 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 本周主要观点：建议关注优质整车及零部件公司 ........................................................... 4 1 板块一周行情回顾 ................................................................................................. 5 1.1 各子板块估值情况 ...................................................................................... 5 2 板块上市公司市场表现 .......................................................................................... 6 2.1 汽车及零部件板块表现点评 ........................................................................ 6 2.2 新能源汽车板块表现点评 ........................................................................... 6 2.3 重点覆盖个股行情 ...................................................................................... 7 2.4 股票组合推荐.............................................................................................. 7 3 公司重要公告及行业新闻点评 ................................................................................ 8 3.1 重要公司公告.............................................................................................. 8 3.2 行业新闻摘录............................................................................................ 12 4 产业链数据跟踪 ................................................................................................... 17 4.1 锂电池及原材料 ........................................................................................ 17 4.2 新能源汽车销量统计 ................................................................................. 17 4.3 汽车产量统计............................................................................................ 18 图表目录 图表1：汽车行业各细分板块一周涨跌幅 ........................................................................ 5 图表2：汽车行业各细分板块自年初行情回顾 ................................................................. 5 图表3：年初以来申万一级行业涨幅排行 ........................................................................ 5 图表4：申万汽车一级板块相对沪深300PE估值溢价 ..................................................... 6 图表5：国联新能源汽车指数相对沪深300PE估值溢价 ................................................. 6 图表6：汽车行业一周涨幅前10排行 .............................................................................. 6 图表7：汽车行业一周跌幅前10排行 .............................................................................. 6 图表8：新能源汽车行业一周涨幅前10排行 ................................................................... 6 图表9：新能源汽车行业一周跌幅排行 ............................................................................ 6 图表10：重点覆盖股票池涨跌幅 ..................................................................................... 7 图表11：本周股票组合 .................................................................................................... 8 图表12：产销快报 ........................................................................................................... 8 图表13：电池级碳酸锂价格走势（元/吨） ................................................................... 17 图表14：工业级碳酸锂价格走势（元/吨） ................................................................... 17 图表15：钴价走势（元/吨） ......................................................................................... 17 图表16：氧化镨钕价格走势（元/吨） ........................................................................... 17 图表17：国内新能源汽车产量数据 ............................................................................... 17 图表18：国内新能源汽车产量按技术路线分布 ............................................................. 17 图表19：国内新能源汽车月度销量跟踪 ..............