3月2日债券舆情日报：云路桥债/14云路桥：东方金诚：下调云南路桥信用等级至AA-，展望负面

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 投资提示： 多地房贷利率上涨 市场猜测今年调控基调仍将从严 金融业整顿序幕开启 密集罚单显‚强监管‛决心 昆明出台10条房地产调控措施 热点区域3年限售 地产债迎到期高峰 今年偿付回售超5000亿 恶性竞争致水务、垃圾焚烧项目收益腰斩 工商联拟提案遏制企业不规范行为 95%地区猪价跌破成本价 养猪者或该考虑减量保价 贸易保护主义升温 美商务部对华铝箔终裁重税 多维联动剔除假货‚毒瘤‛ 电商平台刮起品质之风 钴吨价大涨突破60万 平安证券：供给偏紧将成为常态 2017年有色金属行业利润率，偏低、融资难等问题仍然突出 16中城建MTN001：中城建：‚16中城建MTN001‛未按期足额支付利息 15华信债、16申信01、17华信Y1、17华信Y2、18沪信01：上海华信国际集团：‚15华信债‛等5只公司债3月1日起停牌 14杭汽轮MTN001、15杭汽轮MTN001、16杭汽01、16杭汽02、17杭汽01：大公：关注杭汽轮重大诉讼事项进展 17邦银租赁债：联合资信：下调邦银金融租赁主体和‚17邦银租赁债‛等级 14云路桥债/14云路桥：东方金诚：下调云南路桥信用等级至AA-，展望负面 16大机床SCP001、16大机床SCP002、16大机床SCP003、16大机床MTN001：大连机床集团：发布‚16大机床SCP001‛等违约后续有关事项进展情况 表1昨日债券评级变化（只，亿元） 昨日更新 上月累计 发行人个数 债券个数 发行人个数 债券个数 债项评级下调 2 3 8 29 主体评级下调 2 6 8 96 数据来源：Wind、上海证券研究所 日期：2018年03月02日 分析师：陈彦利 Tel：021-53686170 E-mail：chenyanli@shzq.com SAC证书编号： S0870517070002 云路桥债/14云路桥：东方金诚：下调云南路桥信用等级至AA-，展望负面 ——3月2日债券舆情日报 证券研究报告/债券研究/市场动态 市场动态 2 2018年03月02日 一、债券评级下调情况 1．债项评级下调 3月1日，17邦银租赁债被联合资信下调债项评级，由AAA下调为AA+;14云路桥债和16西王03被东方金城国际下调债项评级由AA下调为AA-。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新债项评级 上次评级日期 上次债项评级 债券类型 最新主体评级 评级机构 1722008.IB 17邦银租赁债 邦银金融租赁股份有限公司 2018-03-01 AA+ 2017-07-14 AAA 其他金融机构债 AA+ 联合资信 1480043.IB 14云路桥债 云南路桥股份有限公司 2018-02-28 AA 2017-05-05 AA- 一般企业债 AA- 东方金城国际 136613.SH 16西王03 云南路桥股份有限公司 2018-02-28 AA 2017-05-05 AA- 一般企业债 AA- 东方金城国际 118797.SZ 16富贵01 富贵鸟股份有限公司 2018-02-27 CC 2017-12-07 B 私募债 CC 新世纪资信 136720.SH 16西王04 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 2017-07-06 AA+ 一般公司债 AA 大公国际 136613.SH 16西王03 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 2017-07-06 AA+ 一般公司债 AA 大公国际 101453002.IB 14西王MTN001 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 2017-07-06 AA+ 一般中期票据 AA 大公国际 136066.SH 15西王01 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 2017-07-06 AA+ 一般公司债 AA 大公国际 136154.SH 16西王01 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 2017-07-06 AA+ 一般公司债 AA 大公国际 101554084.IB 15西王MTN002 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 2017-07-06 AA+ 一般中期票据 AA 大公国际 136154.SH 16西王02 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 2017-07-06 AA+ 一般公司债 AA 大公国际 1015540841.IB 13西王MTN2 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 2017-07-06 AA+ 一般中期票据 AA 大公国际 136497.SH 15西王MTN001 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 2017-07-06 AA+ 一般中期票据 AA 大公国际 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 3 2018年03月02日 2．主体评级下调 3月1日，邦银金融租赁股份有限公司被联合资信下调主体评级，由AAA下调为AA+;云南路桥股份有限公司被东方金城国际下调主体评级，由AA下调为AA-。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 评级展望 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新债项评级 评级机构 1722008.IB 17邦银租赁债 邦银金融租赁股份有限公司 2018-03-01 AA+ 2017-07-14 AAA 其他金融机构债 AA+ 联合资信 118557.SZ 16云路01 云南路桥股份有限公司 2018-02-28 AA- 负面 2017-05-05 AA 私募债 东方金城国际 1480043.IB 14云路桥债 云南路桥股份有限公司 2018-02-28 AA- 负面 2017-05-05 AA 一般企业债 AA- 东方金城国际 124515.SH 14云路桥 云南路桥股份有限公司 2018-02-28 AA- 负面 2017-05-05 AA 一般企业债 AA- 东方金城国际 118810.SZ 16云路02 云南路桥股份有限公司 2018-02-28 AA- 负面 2017-05-05 AA 私募债 东方金城国际 125883.SH 15滇路桥 云南路桥股份有限公司 2018-02-28 AA- 负面 2017-05-05 AA 私募债 AA 东方金城国际 118797.SZ 16富贵01 富贵鸟股份有限公司 2018-02-27 CC 2017-12-07 B 私募债 CC 新世纪资信 122356.SH 14富贵鸟 富贵鸟股份有限公司 2018-02-27 CC 2017-12-07 B 一般公司债 CC 新世纪资信 114031.SZ 16西王05 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 负面 2017-10-12 AA+ 私募债 大公国际 101453002.IB 14西王MTN001 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 负面 2017-10-12 AA+ 一般中期票据 AA+ 大公国际 041772017.IB 17西王CP002 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 负面 2017-10-12 AA+ 一般短期融资券 A-1 大公国际 114057.SZ 16西王08 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 负面 2017-10-12 AA+ 私募债 大公国际 114056.SZ 16西王07 西王集团有限公司 2018-02-24 AA 负面 2017-10-12 AA+ 私募债 大公国际 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 4 2018年03月02日 二、国内经济 1. 多地房贷利率上涨 市场猜测今年调控基调仍将从严 据3月1日中国新闻网讯，狗年开春，楼市动向如何？一个消息是，多地房贷利率出现上扬。昨天北京晨报记者从多家银行了解到，针对首套房贷利率，北京多数银行仍在维持最低为基准利率1.05倍的利率水平，但有业内人士直言，能够拿到1.05倍利率的刚需人群并不多，执行最普遍的利率是基准利率的1.1倍。另外一个消息，中信银行(6.820, -0.02, -0.29%)昨天确认，暂停北京地区200万元以上个人房屋抵押贷款。这些消息传递出的信号是，今年楼市调控的基调仍将以‚从严‛为主。 2. 金融业整顿序幕开启 密集罚单显‚强监管‛决心 据3月1日经济参考报讯，近期各金融监管机构召开的工作会议释放了对2018年经济金融领域监管定调的把握。总体来看，严监管之下金融业稳增长、促改革、防风险将是贯穿全年的‚主线任务‛。开年以来央行、银监会、保监会等监管机构发出的多个重量级监管罚单，均释放出金融监管部门防风险、去杠杆和强化监管的强烈信号。业内人士表示，金融行业整顿的序幕已经拉开。引导金融回归本源、主动防范化解风险，不仅是今年金融业监管的主基调，同时也将是未来很长一段时间金融业监管的主旋律。 三、区域经济 1. 昆明出台10条房地产调控措施 热点区域3年限售 据3月1日云南房网讯，继去年10月昆明市开始对呈贡实施2年限售政策后，昆明市政府办公厅今日发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》，通知共10条内容，最重要的是调整新建商品住宅限售政策，昆明主城二环以内区域以及南市区实施3年限售政策，此外，‚昆十条‛新政中还包含完善差别化信贷政策、公积金政策、预售环节土地抵押管理、限价商品房、培育租赁市场等内容。 四、产业经济 1. 地产债迎到期高峰 今年偿付回售超5000亿 据3月1日经济参考报讯，随着2015年和2016年井喷式发行的地产债相继到期，今年地产行业偿债压力凸显。WIND统计显示，未来两三年，地产债迎来到期、回售双高峰。其中，2018年需要偿付的规模为1613亿元，加上3800亿元的存续地产债在2018年进入回售期，今年地产债偿付回售规模超5000亿元。当前债市收益率水平已远高于2015至2016年，投资者选择不回售的机会成本增加，对房地产市场风险的担忧也有所升温，回售的比例有可能大幅提高，应警惕回售 市场动态 5 2018年03月02日 带来的企业流动性风险。 2. 恶性竞争致水务、垃圾焚烧项目收益腰斩 工商联拟提案遏制企业不规范行为 据3月1日《每日经济新闻》讯，近两年来，随着环保PPP(政府与社会合作)项目不断走热，很多领域的环保PPP项目已经从蓝海走向红海，恶性竞争情况较为普遍，抵制低价恶性竞争行为成为了很多行业企业共同的呼声。为此，全国工商联环境商会拟以全国工商联团体提案形式，向全国政协会议提交提案，建议鼓励第三方社会机构开展环保企业综合评级，对于违反诚信或扰乱行业秩序、低价竞争或违规提价的企业，给予降级或实行行业性联合抵制，以遏制企业不规范竞争行为。提案还建议，试行同业监督和推动社会化评级。试行开展同业环境设施运营监督。 3. 95%地区猪价跌破成本价 养猪者或该考虑减量保价 据3月1日证券日报讯，‚目前，有95%以上的区域，猪价跌破成本价。大范围跌破成本价，将成为这轮‘猪周期’全面进入下行通道的重要节点。虽然目前来看，北方的猪价下滑趋势放缓，但是，市场暂时没办法撑起猪价，价格全年会是震荡下滑之势。2018年的猪价将会延续2017年下滑的态势，但整体价格要低于2017年。‛ 昨日，卓创资讯分析师王燕洁在接受《证券日报》记者采访时介绍。 4. 贸易保护主义升温 美商务部对华铝箔终裁重税 据3月1日界面讯，中国铝材行业成为美国贸易保护措施的“重灾地”。北京时间2月28日，美国商务部（DOC）发布对中国铝箔产品反倾销和反补贴调查最终裁定。根据公告，美国商务部终裁认为，部分中国厂商的倾销幅度为48.64%-106.09%，并存在17.14%-80.97%的补贴率，最终税率有效期五年。基于此，美商务部将通知美国海关对从中国进口的上述产品征收相应的保证金。 5. 多维联动剔除假货‚毒瘤‛ 电商平台刮起品质之风 据3月1日中国商报讯，网络购物已经成为消费者的日常消费习惯，但网购到的假货也是