ETP日报：权益ETP继续下跌，分级B下折距离收窄

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/6 [table_page] ETP日报 ， 分析师：李真 执业证书编号：S0890513110002 电话：021-20321298 邮箱：lizhen@cnhbstock.com 研究助理：张吉虎 电话：021-20321002 邮箱：zhangjihu@cnhbstock.com 研究助理：杨思奇 电话：021-20321306 邮箱：yangsiqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20321304 [table_product] 1 《ETP：A股下行拖累分级B，稳健股基上涨-ETP日报》 2018-01-30 2 《ETP：国际油价回调，油气ETP转跌-ETP日报》 2018-01-29 3 《ETP：银行板块走高拉升H股，相关ETP受益-ETP日报》 2018-01-18 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 分级B方面：今日进取股基继续下跌3.69%，成交活跃的分级B多数下跌，银行、上证50、钢铁相关分级B上涨，如银行B（150228，+2.00%）、银行股B（150300，+2.10%）、上证50B（502050，+1.02%）和钢铁B（150288，+0.21%）；成长B级（150214，-10.06%）和中航军B（150222，-9.85%）跌停，有色、军工、国防相关分级B领跌，如有色B（150197，-5.85%）、军工B（150182，-6.80%）、国防B（150206，-6.52%）。 分级A方面：今日国债期货早盘上行午后高位震荡，十年期国债期货主力合约T1803收盘涨幅0.23%。 今日稳健股基上涨0.26%，总成交额4.29亿元，成交在千万以上的分级A中，近下折品种成长A级（150213，+1.48%）、券商A（150200，+0.78%）涨幅较大，创业板A（150152，+0.45%）和军工A（150181，+0.46%）上涨，中航军A（150221,0.00%）和新能车A（150211,0.00%）涨跌持平，证券A（150171，-0.11%）下跌。 期权价值方面，今日活跃分级A中，中航军A（150221）折价0.80%，下折距离收窄至0.40%，下折预估收益-0.48%（假设下折后母基金潜在净值损失为1%，中航军A平价）；成长A级（150213）折价4.58%，下折距离0.20%，下折预估收益0.65%（假设下折后母基金潜在净值损失为1%，成长A级折价11%）；券商A（150200）折价9.64%，下折距离7.10%，下折预估收益5.40%（假设下折后母基金潜在净值损失为1%，券商A折价14.02%）。 今日伦敦金盘中下跌0.40%，AU9999收盘下跌0.25%，黄金ETF中，华安黄金ETF下跌0.22%，预估折价率0.04%。 今日截至收盘银华日利七日年化收益率4.346%、华宝添益七日年化收益率4.177%、南方理财金H七日年化收益率为4.186%、建信添益七日年化收益率4.312%，今日银华日利溢价0.057%，其余场内货基多折价。 今日华安德国30ETF下跌0.26%，预估折价率0.36%；国泰纳斯达克100ETF下跌0.17%，预估溢价率0.01%；博时标普500ETF上涨0.24%，预估溢价率1.03%。 上日标普全球石油指数下跌0.02%，标普石油天然气上游股票指数下跌0.19%。今日华安石油上涨0.20%，预估折价0.99%，华宝油气下跌1.20%，预估溢价0.58%。 风险提示：分级A投资者谨防股债市场波动加剧。 相关研究报告 [table_subject] 2018年02月01日 证券研究报告--ETP日报 权益ETP继续下跌，分级B下折距离收窄 ETP日报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/6 [table_page] ETP日报 市场回顾：今日A股延续跌势，收盘上证综指下跌0.97%，收于3446.98点，深证成指下跌2.65%，收于10864.34点，创业板指下跌2.17%，收于1697.39点，两市成交额5671.52亿元。申万一级行业中，仅银行（+0.90%）、钢铁（+0.42%）上涨，通信（-4.65%）、综合（-4.62%）和商业贸易（-4.22%）领跌。 分级B方面：今日进取股基继续下跌3.69%，成交活跃的分级B多数下跌，银行、上证50、钢铁相关分级B上涨，如银行B（150228，+2.00%）、银行股B（150300，+2.10%）、上证50B（502050，+1.02%）和钢铁B（150288，+0.21%）；成长B级（150214，-10.06%）和中航军B（150222，-9.85%）跌停，有色、军工、国防相关分级B领跌，如有色B（150197，-5.85%）、军工B（150182，-6.80%）、国防B（150206，-6.52%）。 表1：成交额在5000万以上的分级B 代码 简称 价格 预估净值 涨跌幅 折溢价率 整体折溢价率 成交额（万） 规模变化（%） 150201.SZ 券商B 0.445 0.346 -4.7% 28.62% 0.15% 28483.20 0.94% 150153.SZ 创业板B 0.560 0.438 -3.1% 27.95% 1.41% 25908.95 2.26% 150228.SZ 银行B 1.272 1.136 2.0% 11.99% -0.36% 7862.42 -0.05% 150222.SZ 中航军B 0.293 0.255 -9.9% 14.89% 2.38% 7581.69 0.50% 150019.SZ 银华锐进 1.268 1.157 -3.9% 9.60% -0.41% 5966.50 -0.03% 150172.SZ 证券B 1.140 0.991 -1.6% 15.00% 0.14% 5357.52 0.06% 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 权益ETF： 表2：日成交额在1000万以上的权益ETF 代码 简称 价格 IOPV 涨跌幅（%） 指数涨跌幅（%） 折溢价率 成交额 （万元） 规模（亿元） 510900 H股ETF 1.3880 1.3840 -0.57 0.00 0.29% 266498.78 65.77 510050 50ETF 3.1340 3.1380 0.67 0.78 -0.13% 218659.51 380.85 510300 300ETF 4.2410 4.2500 -0.70 -0.70 -0.21% 186196.47 203.21 159915 创业板 1.6030 1.6011 -1.84 -2.17 0.12% 91336.87 51.66 159920 恒生ETF 1.6760 1.6724 0.24 0.00 0.22% 82992.46 21.79 510500 500ETF 6.3060 6.2970 -3.00 -3.31 0.14% 55186.57 185.17 159949 创业板50 0.6460 0.6449 -2.27 -2.30 0.17% 16120.36 2.02 159919 300ETF 4.6250 4.6335 -0.64 -0.70 -0.18% 10252.24 183.40 512880 证券ETF 1.0130 1.0130 -0.98 -1.08 0.00% 7846.02 6.96 159901 深100ETF 5.0710 5.0645 -2.03 -2.15 0.13% 7823.16 40.49 159902 中小板 3.4870 3.4856 -2.43 -2.62 0.04% 6889.40 26.28 159952 创业ETF 0.9600 0.9605 -2.14 -2.17 -0.05% 5476.89 2.73 510510 广发500 1.6620 1.6610 -3.26 -3.31 0.06% 4287.28 14.35 510180 180ETF 3.7000 3.7000 -0.05 -0.05 0.00% 3826.22 200.70 510330 华夏300 4.5890 4.5950 -0.99 -0.70 -0.13% 3417.48 186.98 512800 银行ETF 1.1530 1.1530 1.05 1.03 0.00% 3402.76 1.68 512660 军工ETF 0.7680 0.7660 -3.52 -3.83 0.26% 3108.01 3.61 513050 中概互联 1.6240 1.6030 0.81 0.00 1.31% 2970.85 12.34 512580 环保ETF 0.9180 0.9160 -3.47 -3.71 0.22% 2433.91 2.08 510880 红利ETF 3.2220 3.2190 -0.09 -0.18 0.09% 2232.01 14.24 512000 券商ETF 0.9580 0.9600 -1.24 -1.08 -0.21% 2026.74 2.53 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/6 [table_page] ETP日报 159905 深红利 1.8670 1.8664 -1.32 -1.63 0.03% 1840.97 9.24 159923 100ETF 1.8490 1.8136 2.1547 0.0645 1.95% 1446.00 0.27 510360 广发300 1.3310 1.3310 -0.60 -0.70 0.00% 1125.26 15.14 510230 金融ETF 6.9810 6.9740 0.88 0.80 0.10% 1006.87 39.08 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 分级A方面： 今日国债期货早盘上行午后高位震荡，十年期国债期货主力合约T1803收盘涨幅0.23%。 今日稳健股基上涨0.26%，总成交额4.29亿元，成交在千万以上的分级A中，近下折品种成长A级（150213，+1.48%）、券商A（150200，+0.78%）涨幅较大，创业板A（150152，+0.45%）和军工A（150181，+0.46%）上涨，中航军A（150221,0.00%）和新能车A（150211,0.00%）涨跌持平，证券A（150171，-0.11%）下跌。 配对转换价值方面，今日创业板和军工板块跌幅较大，相关分级A出现整体溢价，其中，成长A级（150213）和中航军A预估整体溢价分别为1.15%和2.38%，相关分级B今日跌停；创业板A（150152）预估整体溢价1.41%，军工A（150181）预估整