收盘综述：个股闪崩频现，年报披露期业绩是核心

[Table_Title] 收盘综述 个股闪崩频现，年报披露期业绩是核心 2018 年 02 月 01 日 [Table_Summary] 【市场全景】 [Table_Market] 市场 收盘 涨幅 成交额（亿元） 东方财富全A 4421.04 -1.53% 5665.49 上证指数 3446.98 -0.97% 2928.82 深证指数 10864.34 -2.65% 2742.70 沪深300 4245.90 -0.70% 2392.30 上证50 3141.23 0.78% 926.05 中小板指 7225.88 -2.62% 1046.60 创业板指 1697.39 -2.17% 688.58 上涨家数 下跌家数 涨停家数 跌停家数 295 3040 20 264 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【板块监测】 市场聚焦 行业 主题 1-5排名 （涨幅） 涨幅 资金净流入 涨幅 资金净流入 / 民航机场 上证50 上证50 / 保险 / 油价相关 / / / / / / / / / / / / 资料来源：东方财富终端 行业 主题 1-5排名 （跌幅） 跌幅 资金净流出 跌幅 资金净流出 船舶制造 电子元件 钛白粉 MSCI中国 园林工程 有色金属 人脑工程 虚拟现实 交运设备 房地产 军民融合 稀缺资源 国际贸易 医药制造 体育产业 国企改革 有色金属 化工行业 可燃冰 一带一路 资料来源：东方财富终端 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Reports] 相关研究 《创业板综指创新低，业绩地雷引爆风格难以切换》 2018.01.31 《权重股连续调整，等待缩量企稳信号》 2018.01.30 《两市巨震调整，逼空行情或告一段落》 2018.01.29 《多空博弈加剧，获利盘打压迹象明显》 2018.01.26 《尾盘跳水全线翻绿，获利了结意愿提升》 2018.01.25 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / Ａ股日评 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 2 涨停解密 推动因素 领涨股 联动股 高送转 英科医疗*2 星云股份 今飞凯达 业绩预增 联创互联 宝硕股份 三超新材 号百控股 苏交科 次新股 卫信康 华通热力 天永智能 伊戈尔 万兴科技 朗博科技 造纸印刷 永吉股份*3 翔港科技 房地产 中交地产*2 保利地产 华夏幸福 高管增持 英飞特 资料来源：东方财富证券研究所 【每日市况】 今日沪深两市呈单边下行走势，业绩地雷引发的闪崩继续发酵，早盘银行、民航机场、钢铁等个别板块的拉升对市场的提振作用极为有限，空方抛压仍相当猛烈。板块方面，酿酒和保险两大具有标杆作用的权重板块双双重挫，对市场做多信心形成重要打击，军工、化工、海南、新零售等题材板块领跌，两市掀起跌停潮。截至收盘，两市股指全线飘绿，惟上证50逆势收红，尽显龙头风范。量能方面，今日两市合计成交约5600亿元，较昨日有所放大。 【综合研判】 今天两市合计有260余只ST及非ST个股跌停，跌幅在4%以上的高达1790只。从闪崩的个股来看，以业绩预减或亏损、股东高管减持、有信托计划等原因为主。业绩因素成为昨天和今天导致市场杀跌的首要因素，而且中小创是重灾区，在当前的年报披露期，业绩对股价影响的权重增大，也是近期行情的核心，建议投资者甄别个股基本面，谨防遭遇业绩地雷，等待市场缩量后再择机选择参与。 【投资建议】 当前市场资金的流动性已开始回归中性均衡。在央行上周实行定向降准后，于上周四和上周五连续两日暂停公开市场操作，转向净回笼格局。本周一至周四，央行继续暂停逆回购操作，分别净回笼1400亿元、2400亿元、2100亿元和800亿元。在普惠金融定向降准和即将作出的春节临时准备金动用安排的双重加持下，短期的流动性有所改善。最近一周短期Shibor利率出现回落，中期Shibor利率走势平稳。预计资金面要到2月上旬或有一个小幅偏紧的过程。 配置方面，我们认为可以关注以下几大板块：工程建设、房地产、通胀概念、石油、银行、机械、水泥等。 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 3 工程建设：近期各省发改委相继召开工作会议，多个省份在会议中透露了2018年重大项目投资计划。交通基建投资仍是中西部省份投资的一大重点，一批高铁项目有望今年开工建设。当前经济稳增长仍是重要目标，且在PPP、“一带一路”浪潮之下，各地基建类投资项目有望大举推进，相关的工程建设、铁路基建板块有望受益，投资者可关注板块内的龙头品种。 房地产：在房地产调控的大背景下，行业资源正不断向业内龙头集中，且规模房企在融资、拿地等方面竞争优势比中小房企更加凸显，因此市场对其盈利增长预期较强。 通胀概念：近期原油价格持续上行、大雪降温导致蔬菜价格上涨、以及春节临近肉禽价格或有所抬升等各类因素，使得市场通胀预期渐起。在此逻辑下，可关注猪肉、食品饮料、酿酒等消费类板块的投资机会。 石油：近期油价持续上行，国际原油价格一度站上70美元/桶，刷新三年高位。需求方面，近期美国能源信息署上调了2018年全球原油需求增速预期10万桶/日；供给方面，地缘政治因素以及OPEC减产均导致原有供应减少。供需因素共同支撑油价走强，并有望提升石油石化行业的利润增速。 银行：银行股具有业绩相对确定性和经营稳健的特点，且随着不良率和息差的持续改善，银行资产质量将得以提升，有望成为中长线资金配置的优选行业。 机械：由于基础设施建设持续拉动，机械行业下游需求旺盛，挖掘机去年的销售数据相当亮眼，2018年一季度有望延续；另外上游作为原材料的钢价又居高不下，因此在两方面因素蝶姐下，今年机械行业有望出现一波涨价潮，建议投资者关注机械板块中的龙头品种。 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 4 西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间； 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间； 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。