日度报告 请务必阅读正文后免责声明 1 一份W de0513 全球商品研究.动力煤 兴证期货.研发产品系列 煤市运行良好，短期动煤仍将延续高位偏强震荡 2018年1月29日星期一 行情回顾 前一交易日动煤偏强震荡上行。主力合约ZC1805收于673.0元/吨，收涨4.6元/吨，涨幅0.69%；持仓45.2万手，增加24496手，成交24.3万手，减少11.4万手，缩量增仓。 前一交易日动力煤期货市场行情 合约名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 ZC合约 674.6 679.4 671.6 678.4 4.2 0.62% ZC1805 668.8 674.2 665.6 673.0 4.6 0.69% 资料来源：文华财经，兴证期货研发部 前一交易日动力煤期货持仓排名 前20名持买仓量：（手） 前20名持卖仓量：（手） Z C 合 约 Z C 1 8 0 5 资料来源：郑州商品交易所，兴证期货研发部 主力合约ZC1805合约前20名多方持仓142847手，前20名空方持仓114265手；ZC合约前20名多方持仓161323手，前20名空方持仓129364手。从机构层面看，多方较空方仍然维持着明显的优势。 兴证期货.研究发展部 能化研究团队 林惠 从业资格号：F0306148 投资咨询资格号：Z0012671 刘佳利 从业资格号：F0302346 投资咨询资格号：Z0011397 施海 从业资格号：F0273014 投资咨询资格号：Z0011937 刘倡 从业资格号：F3024149 联系方式：林惠 021-20370948 linhui@xzfutures.com 日度报告 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 2 现货概述 港口动力煤价格 Q5500 价格（元/吨） 变化（元/吨） 秦皇岛港平仓价:山西产 746 1 京唐港平仓价:山西产 751 1 广州港库提价:山西优混 830 0 广州港库提价:印尼煤 825 0 广州港库提价:澳洲煤 825 0 CCI5500指数（元/吨） 751.0 1.0 CCI进口5500指数（美元/吨） 95.0 0.5 资料来源：WIND，兴证期货研发部 福建某贸易商表示，目前5500大卡煤市场价格差不多750-755元。 内蒙古某贸易商表示，5500大卡蒙煤成交价750元，5000大卡单一蒙煤平仓价680-685元。 河北秦皇岛某贸易商表示，市场上5500大卡煤报价755元，5000大卡煤报价685元。 河北秦皇岛某贸易商表示，山西某矿商销售的5500大卡低硫山西煤平仓价755元，5000大卡煤硫0.8平仓价675元。 浙江某贸易商表示，港口5500大卡煤760元左右，5000大卡煤685元左右。 山西某贸易商表示，5500大卡蒙煤的价格753元；5000大卡山西煤价格680-685元，蒙煤价格675元。 内蒙古某贸易商表示，5500大卡低硫蒙煤，成交价753元，5000大卡煤市场价格685元。 浙江某贸易商表示，最近印尼3800大卡煤小船型FOB49.5美金，4700大卡煤FOB72美金左右。巴拿马船型运费6.5美金，小船型运费7.3美金左右。 天津某贸易商表示，最近印尼3800大卡煤小船FOB49-49.5美金，小船型运费7.2美金左右。4500大卡3月份货盘报给电厂到岸价610元。 国外某贸易商表示，澳煤5500大卡听说成交价FOB88美金。 辽宁某贸易商表示，印尼3800大卡煤小船型FOB49.5美金，4700-4800大卡煤FOB72-73美金。 国内某贸易商表示，印尼3800大卡煤小船FOB49-49.5美金。 上海某贸易商表示，印尼3800大卡煤小船型FOB49.5美金，2月份中旬船期印尼4700大卡煤硫0.8，6.5万吨船型FOB65-66美金。 截至1月26日，秦皇岛港库存698吨，减少7万吨，曹妃甸港库存246万吨，减少5.5。秦港锚地船舶数102艘，减少1艘。 秦皇岛-广州海运费57.4元/吨，下跌1.4元/吨；秦皇岛-上海海运费50.2元/吨，下跌2.1元/吨。 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 3 相关信息  国家统计局发布数据显示，2017年全国规模以上工业企业实现利润总额75187.1亿元，比上年增长21%（为近六年来最快增速），增速比2016年加快12.5个百分点。2017年12月份，规模以上工业企业实现利润总额8241.6亿元，同比增长10.8%，增速比11月份放缓4.1个百分点。  2017年，全国规模以上工业企业实现主营业务收入116.5万亿元，同比增长11.1%。采矿业主营业务收入53154.5亿元，同比增长16.3%。其中，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入27704.6亿元，同比增长25.4%。 2017年，全国规模以上工业企业实现利润总额75187.1亿元，比上年增长21%，增速比2016年加快12.5个百分点。采矿业实现利润总额4586.8亿元，同比增长261.6%。其中，煤炭开采和洗选业实现利润总额2959.3亿元，同比增长290.5%。  全国重点14个省市自治区在2017年共去掉煤电落后产能775.9万千瓦，超计划完成国家煤电去产能目标。 后市展望及策略建议 兴证动煤：隔夜动煤维持在670一线上方震荡运行。由于铁路运力限制，港口煤炭供应依然偏紧；加之受雨雪天气，电厂日耗持续上升，采购补库意愿较强，煤炭价格不断上涨。同时较大的期现基差，仍将对动煤形成一定的利好支撑，预计短期动煤仍将延续高位偏强震荡为主。建议投资者观望为主，仅供参考。 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 4 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为做出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。