金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程 证券研究报告 2018年01月27日 作者 吴先兴 分析师 SAC执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 18616029821 相关报告 1 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2018-01-26》 2018-01-26 2 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2018-01-25》 2018-01-25 3 《金融工程：金融工程-乐视网复牌能否进行套利？》 2018-01-24 估值与基金重仓股配置监控半月报 2018-01-26 全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前创业板指PE估值较低，中证500指数PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前上证50指数处于其历史较高位置，创业板指数处于其历史较低位置。 沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为15.86、27.37，相对其历史值，分位数水平分别为91.09%、64.63%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.82、2.61，相对其历史值，分别处于68.45%、64.12%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.92，相对其历史估值，位于45.16%的分位数水平；基金重仓股配置比例为59.15%，相对其历史值的分位数水平为54.84%。 上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为13.16、16.26，相对其历史值，分位数水平分别为91.86%、59.29%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.50、1.79，相对其历史值，分别处于58.78%、58.27%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为1.00，相对其历史估值，位于48.39%的分位数水平；基金重仓股配置比例为21.46%，相对其历史值的分位数水平为61.29%。 中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为29.46、33.82，相对其历史值，分位数水平分别为24.94%、35.88%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为2.54、2.62，相对其历史值，分别处于34.35%、30.53%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.53，相对其历史估值，位于3.81%的分位数水平；基金重仓股配置比例为14.17%，相对其历史值的分位数水平为51.61%。 创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为43.57、40.99，相对其历史值，分位数水平分别为20.61%、18.07%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为4.59、4.08，相对其历史值，分别处于33.84%、27.74%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为3.55，相对其历史估值，位于97.95%的分位数水平；基金重仓股配置比例为5.23%，相对其历史值的分位数水平为41.94%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中，钢铁、轻工制造、基础化工行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为19.93、33.18、34.72，相对自身历史值的分位数分别为6.54%、12.59%、13.08%；家电、石油石化、食品饮料行业PE估值处于历史高位，其PE分别为24.31、36.66、39.35，相对自身历史值的分位数分别为86.20%、85.47%、84.50%。 中信一级行业中，传媒、商贸零售、国防军工行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为3.55、2.25、3.22，相对自身历史值的分位数分别为21.07%、24.70%、26.15%；家电、钢铁、食品饮料行业PB估值处于历史高位，其PB分别为4.13、1.85、6.52，相对自身历史值的分位数分别为91.77%、85.96%、73.61%。 基金对家电、建材、有色金属行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为7.87%、2.30%、2.89%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、87.88%、87.88%；对汽车、纺织服装、计算机行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为2.49%、0.24%、1.42%，相对自身历史值的分位数分别为3.03%、6.06%、6.06%。 风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 1.估值及基金重仓股配置计算方法............................................................................................. 3 1.1. 1.1样本选取 ...................................................................................................................................... 3 1.2. 1.2数据来源 ...................................................................................................................................... 3 1.3. 1.3测算方法 ...................................................................................................................................... 3 2. 2.全市场估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................ 3 2.1. 2.1全市场PE估值水平 ................................................................................................................. 3 2.2. 2.2全市场PEG估值水平 .............................................................................................................. 4 2.3全市场PB估值水平 ......................................................................................................................... 5 2.4基金重仓股在各指数的配置比例 ................................................................................................ 5 3. 3.各行业估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................ 6 3.1. 3.1行业PE估值水平 ...................................................................................................................... 6 3.2. 3.2行业PB估值水平 ...................................................................................................................... 7 3.3基金重仓股在各行业的配置比例 ................................................................................................ 8 4. 风险提示 ......................................................................................................................................... 9 图表目录 图1：PE估值水平 ........................................................................................................................................... 4 图2：PEG估值水平 ........................................................................................................................................ 4 图3：PB估值水平 ........................................................................................................................................... 5 图4：基金前十大重仓股在各指数的配置比例 ..................................................................................... 6 图5：基金前十大重仓股在各指数的历史配置比例 ............................................................................ 6 图6：行业PE估值水平 ................................................................................................................................. 7 图7：行业PB估值水平 ................................................................................................................................ 8 图8：基金前十大重仓股在各行业的配置比例 ..................................................................................... 9 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 1.估值及基金重仓股配置计算方法 1.1. 1.1样本选取 市场主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）的估值情况以及基金重仓股配置比例；中信一级行业的估值情况以及基