估值与基金重仓股配置监控半月报

金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程 证券研究报告 2021年09月03日 作者 吴先兴 分析师 SAC执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 何青青 分析师 SAC执业证书编号：S1110520080008 heqingqing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2021-09-02》 2021-09-02 2 《金融工程：金融工程-资产配置月报：现金流下行、折现率下行，建议配置成长、消费板块》 2021-09-02 3 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2021-09-01》 2021-09-01 估值与基金重仓股配置监控半月报 2021-09-03 全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业指数处于其历史较高位置，中证500指数处于其历史较低位置。 沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为13.03、28.09，相对其历史值，分位数水平分别为56.15%、72.62%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.48、3.11，相对其历史值，分别处于45.06%、83.71%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.76，相对其历史估值，位于32.76%的分位数水平；基金重仓股配置比例为55.16%，相对其历史值的分位数水平为40.00%。 上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.70、19.74，相对其历史值，分位数水平分别为58.23%、81.28%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.25、2.50，相对其历史值，分别处于49.74%、94.28%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.69，相对其历史估值，位于29.29%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.30%，相对其历史值的分位数水平为33.33%。 中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为21.59、24.52，相对其历史值，分位数水平分别为6.41%、5.72%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为2.02、2.21，相对其历史值，分别处于22.36%、30.68%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.62，相对其历史估值，位于0.00%的分位数水平；基金重仓股配置比例为8.04%，相对其历史值的分位数水平为6.67%。 创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为54.06、48.97，相对其历史值，分位数水平分别为53.73%、40.90%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为7.79、6.62，相对其历史值，分别处于85.27%、78.34%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为1.65，相对其历史估值，位于85.44%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.51%，相对其历史值的分位数水平为97.78%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中，石油石化、非银行金融、建筑行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为10.30、14.08、9.45，相对自身历史值的分位数分别为0.17%、1.51%、10.89%；商贸零售、汽车行业PE估值处于历史高位，其PE分别为70.75、39.86，相对自身历史值的分位数分别为97.65%、93.47%。 中信一级行业中，银行、房地产、非银行金融行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为0.58、1.02、1.52，相对自身历史值的分位数分别为0.84%、1.01%、1.34%；消费者服务、基础化工、电力设备及新能源行业PB估值处于历史高位，其PB分别为6.47、4.34、4.74，相对自身历史值的分位数分别为89.61%、87.60%、85.43%。 基金对电力设备及新能源、有色金属、电子行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为13.46%、3.94%、13.78%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、100.00%；对房地产、非银行金融、商贸零售行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为0.84%、0.54%、0.15%，相对自身历史值的分位数分别为2.13%、2.13%、2.13%。 风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 估值及基金重仓股配置计算方法 ............................................................................................... 3 1.1. 样本选取 ............................................................................................................................................ 3 1.2. 数据来源 ............................................................................................................................................ 3 1.3. 测算方法 ............................................................................................................................................ 3 2. 全市场估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 4 2.1. 市场PE估值水平 ............................................................................................................................ 4 2.2. 全市场PEG估值水平 .................................................................................................................... 4 2.3. 全市场PB估值水平 ....................................................................................................................... 5 2.4. 股息率与国债收益率 ..................................................................................................................... 5 2.5. 基金重仓股在各指数的配置比例 .............................................................................................. 7 2.6. 国际估值比较 ................................................................................................................................... 7 3. 各行业估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 8 3.1. 行业PE估值水平 ............................................................................................................................ 8 3.2. 行业PEG估值水平 ......................................................................................................................... 9 3.3. 行业PB估值水平 .......................................................................................................................... 10 3.4. 行业股息率水平............................................................................................................................. 11 3.5. 基金重仓股在各行业的配置比例 ............................................................................................ 12 4. 龙头股估值 ................................................................................................................................... 13 风险提示 ............................................................................................................................................ 14 图表目录 图1：PE估值水平 ........................................................................................................................................... 4 图2：PEG估值水平 ........................................................................................................................................ 4 图3：PB估值水平 ..................................................................................................................................