金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程 证券研究报告 2022年08月05日 作者 吴先兴 分析师 SAC执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 何青青 分析师 SAC执业证书编号：S1110520080008 heqingqing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：金融工程-海外文献推荐 第233期》 2022-08-04 2 《金融工程：基金研究-中证1000指数近期投资潜力如何？》 2022-08-03 3 《金融工程：基金研究-泰达宏利基金张勋：做长期正确的事情》 2022-08-03 估值与基金重仓股配置监控半月报 2022-08-05 全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，上证50指数处于其历史较低位置。 沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为11.93、24.59，相对其历史值，分位数水平分别为38.94%、48.72%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.31、2.93，相对其历史值，分别处于10.42%、73.72%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.79，相对其历史估值，位于40.22%的分位数水平；基金重仓股配置比例为56.20%，相对其历史值的分位数水平为44.90%。 上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为9.66、19.33，相对其历史值，分位数水平分别为34.62%、83.81%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.17、2.48，相对其历史值，分别处于30.13%、89.42%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.91，相对其历史估值，位于50.80%的分位数水平；基金重仓股配置比例为17.45%，相对其历史值的分位数水平为30.61%。 中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为21.56、24.93，相对其历史值，分位数水平分别为12.50%、10.10%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.69、1.98，相对其历史值，分别处于4.33%、17.31%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.75，相对其历史估值，位于17.31%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.68%，相对其历史值的分位数水平为38.78%。 创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为51.23、42.19，相对其历史值，分位数水平分别为45.99%、22.60%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为6.67、5.50，相对其历史值，分别处于71.63%、54.17%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为1.17，相对其历史估值，位于40.06%的分位数水平；基金重仓股配置比例为15.66%，相对其历史值的分位数水平为81.63%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中，煤炭、石油石化、有色金属行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为6.87、8.53、18.41，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、0.16%、0.78%；房地产、消费者服务、电力及公用事业行业PE估值处于历史高位，其PE分别为-244.19、-2402.58、67.93，相对自身历史值的分位数分别为99.84%、99.84%、99.38%。 中信一级行业中，商贸零售、银行、房地产行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为1.25、0.47、0.89，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、0.00%、0.16%；电力设备及新能源、消费者服务、汽车行业PB估值处于历史高位，其PB分别为4.76、5.38、2.81，相对自身历史值的分位数分别为83.70%、78.57%、75.62%。 基金对有色金属、电力设备及新能源、国防军工行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为4.80%、17.88%、3.71%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、100.00%；对商贸零售、家电、非银行金融行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为0.14%、1.31%、0.63%，相对自身历史值的分位数分别为1.96%、1.96%、3.92%。 风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 估值及基金重仓股配置计算方法 ............................................................................................... 3 1.1. 样本选取 ............................................................................................................................................ 3 1.2. 数据来源 ............................................................................................................................................ 3 1.3. 测算方法 ............................................................................................................................................ 3 2. 全市场估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 4 2.1. 市场PE估值水平 ............................................................................................................................ 4 2.2. 全市场PEG估值水平 .................................................................................................................... 4 2.3. 全市场PB估值水平 ....................................................................................................................... 5 2.4. 股息率与国债收益率 ..................................................................................................................... 5 2.5. 基金重仓股在各指数的配置比例 .............................................................................................. 7 2.6. 国际估值比较 ................................................................................................................................... 7 3. 各行业估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 8 3.1. 行业PE估值水平 ............................................................................................................................ 8 3.2. 行业PEG估值水平 ......................................................................................................................... 9 3.3. 行业PB估值水平 .......................................................................................................................... 10 3.4. 行业股息率水平............................................................................................................................. 11 3.5. 基金重仓股在各行业的配置比例 ............................................................................................ 12 4. 龙头股估值 ................................................................................................................................... 13 风险提示 ............................................................................................................................................ 14 图表目录 图1：PE估值水平 ........................................................................................................................................... 4 图2：PEG估值水平 ........................................................................................................................................ 4 图3：PB估值水平 .....................................................................................................................