估值与基金重仓股配置监控半月报

金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程 证券研究报告 2018年11月16日 作者 吴先兴 分析师 SAC执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 18616029821 相关报告 1 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2018-11-15》 2018-11-15 2 《金融工程：金融工程-基于Probit模型的2018年度高送转预测》 2018-11-15 3 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2018-11-14》 2018-11-14 估值与基金重仓股配置监控半月报 2018-11-16 全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前创业板指、中证500指数PE估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前中证500指数处于其历史较低位置，上证50指数处于其历史较高位置。 沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.83、17.75，相对其历史值，分位数水平分别为28.80%、2.30%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.27、1.69，相对其历史值，分别处于3.69%、1.84%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.79，相对其历史估值，位于48.39%的分位数水平；基金重仓股配置比例为55.57%，相对其历史值的分位数水平为47.06%。 上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为9.32、10.81，相对其历史值，分位数水平分别为29.95%、0.46%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.10、1.28，相对其历史值，分别处于5.99%、4.38%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.73，相对其历史估值，位于47.00%的分位数水平；基金重仓股配置比例为23.10%，相对其历史值的分位数水平为70.59%。 中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为19.97、22.79，相对其历史值，分位数水平分别为2.53%、1.61%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.71、1.69，相对其历史值，分别处于1.38%、1.15%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.71，相对其历史估值，位于8.76%的分位数水平；基金重仓股配置比例为13.47%，相对其历史值的分位数水平为44.12%。 创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为31.96、30.91，相对其历史值，分位数水平分别为2.76%、1.61%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为3.61、3.55，相对其历史值，分别处于16.82%、20.97%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为0.99，相对其历史估值，位于8.06%的分位数水平；基金重仓股配置比例为7.85%，相对其历史值的分位数水平为47.06%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中，钢铁、建材、基础化工行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为7.24、11.18、18.70，相对自身历史值的分位数分别为0.22%、0.44%、0.88%；石油石化、银行、农林牧渔行业PE估值处于历史高位，其PE分别为18.49、6.36、47.68，相对自身历史值的分位数分别为56.17%、42.07%、41.85%。 中信一级行业中，银行、商贸零售、基础化工行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为0.79、1.47、1.95，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、1.10%、1.10%；交通运输、钢铁、家电行业PB估值处于历史高位，其PB分别为1.54、1.17、2.49，相对自身历史值的分位数分别为32.16%、31.06%、27.75%。 基金对餐饮旅游、非银行金融、食品饮料行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为1.41%、8.69%、13.26%，相对自身历史值的分位数分别为88.89%、86.11%、80.56%；对建筑、汽车、综合行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为0.71%、2.67%、0.02%，相对自身历史值的分位数分别为2.78%、11.11%、13.89%。 风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 估值及基金重仓股配置计算方法 ............................................................................................... 3 1.1. 样本选取 ............................................................................................................................................ 3 1.2. 数据来源 ............................................................................................................................................ 3 1.3. 测算方法 ............................................................................................................................................ 3 2. 全市场估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 3 2.1. 全市场PE估值水平 ....................................................................................................................... 3 2.2. 全市场PEG估值水平 .................................................................................................................... 4 2.3. 全市场PB估值水平 ....................................................................................................................... 5 2.4. 基金重仓股在各指数的配置比例 .............................................................................................. 5 2.5. 国际估值比较 ................................................................................................................................... 6 3. 各行业估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 7 3.1. 行业PE估值水平 ............................................................................................................................ 7 3.2. 行业PB估值水平 ............................................................................................................................ 7 3.3. 基金重仓股在各行业的配置比例 .............................................................................................. 8 风险提示 .............................................................................................................................................. 9 图表目录 图1：PE估值水平 ........................................................................................................................................... 4 图2：PEG估值水平 ........................................................................................................................................ 4 图3：PB估值水平 ........................................................................................................................................... 5 图4：基金前十大重仓股在各指数的配置比例 ..................................................................................... 6 图5：基金前十大重仓股在各指数的历史配置比例 ............................................................................ 6 图6：行业PE估值水平 ................................................................................................................................. 7 图7：行业PB估值水平 ................................................................................................................................ 8 图8：基金前十大重仓股在各行业的配置比例 .....................................................................................