未来银行业情景：对盈利能力、流动性和偿付能力的影响

核心观点

本研报探讨了未来十年银行业可能的发展情景，分析了技术、监管和消费者偏好如何重塑银行模式，并重点关注盈利能力、流动性和偿付能力的变化。

商业模式分类

研报将银行业务模式分为六种原型：

• 传统模型：通用银行、零售和商业银行、交易和投资银行
• 新兴模型：纯数字银行、平台和嵌入式提供者、去中心化金融（DeFi）

当前市场份额

• 传统银行持有全球银行系统资产近98%，其中通用银行占66%，零售和商业银行占22%，交易和投资银行占11%。
• 新兴模式合计持有的资产不足2%，但增长率比传统银行高出一个数量级。

结构性驱动因素

研报分析了三大结构性驱动因素对银行业的影响：

• 技术：降低生产与分销成本，增加运营和网络安全风险。
• 监管：定义运营边界及其成本，影响中介职能的转移。
• 消费者偏好：决定数字、平台和去中心化模式的需求侧可行性。

四种情景分析

研报构建了四种情景来探讨未来十年银行业可能的发展方向：

• 缓慢转型：技术、监管和消费者偏好缓慢转变，宏观金融环境保持稳定。
• 技术加速：数字化快速采纳，监管范围保持不变，宏观经济环境良好。
• 平台生态系统扩展：技术、监管和消费者行为都倾向于支持基于平台的轻资产模式。
• 政治不确定性：政治和政策不确定性加剧，宏观金融状况变得更加波动。

关键数据

• 在所有情景下，传统银行在十年展望期仍持有银行体系约四分之三的资产；而新兴技术驱动模式将占3-27%。
• 技术驱动型商业模式可能争夺约40%的收入份额，随着费用和平台收入取代净利息收入，盈利波动性将增加。
• 数字化可能加速存款流失，增加对数据驱动风险评估的依赖，并削弱客户关系。

研究结论

• 传统银行仍将保有主导地位，但面临来自新兴模式的竞争压力。
• 风险转移的地点和速度发生变化，盈利能力变得更具竞争性，收益波动性增大。
• 流动性变得对信心敏感，存款粘性下降和数字资金流出加速。
• 偿付能力将取决于可持续盈利能力、运营弹性和生态系统依赖性。

政策启示

• 审查数字外流假设。
• 加强运营和第三方韧性。
• 将盈利能力弱视为偿付能力风险。
• 改进新兴模式的数据。
• 根据不同情景采取相应的监管措施。