未来银行业情景：对盈利能力、流动性和偿付能力的影响

核心观点

本研报探讨了未来十年银行业可能的发展情景，分析了技术、监管和消费者偏好如何重塑银行模式，并重点关注了盈利能力、流动性和偿付能力的变化。

商业模式分类

研报将银行业务模式分为六种原型：

• 传统模型：通用银行、零售和商业银行、交易和投资银行。
• 新兴模型：纯数字银行、平台和嵌入式提供者、去中心化金融（DeFi）。

当前市场份额

• 传统银行持有全球银行系统资产近98%，其中通用银行占66%，零售和商业银行占22%，交易和投资银行占11%。
• 新兴模式合计持有的资产不足2%，但其增长率比传统银行高出一个数量级。

结构性驱动因素

• 技术：降低金融服务生产与分销成本，增加运营和网络安全风险。
• 监管：定义运营边界及其成本，影响中介职能的分配。
• 消费者偏好：决定对数字、平台和去中心化模式的需求侧可行性。
• 宏观金融状况：驱动盈利能力、资产质量和融资稳定性。

四种情景

• 缓慢转型：技术、监管和消费者偏好缓慢转变，宏观金融环境保持稳定。
• 技术加速：数字化快速采纳，监管范围保持不变，宏观经济环境良好。
• 平台生态系统扩展：技术、监管和消费者行为支持基于平台的轻资产模式。
• 政治不确定性：政治和政策不确定性加剧，宏观金融状况变得更加波动。

研究结论

• 在所有合理情景下，传统银行仍占据主导地位，但风险的地域分布和演变速度发生显著变化。
• 技术加速和平台扩张正日益将这些职能与保留敞口的银行分离，风险向运营依赖、信心敏感型融资、网络风险和更快的流动性传导转移。
• 流动性与偿付能力在时间上趋于一致，存款反应和资金再分配加速于所有商业模式中。
• 最激烈的竞争压力发生在现有市场参与者内部，零售和商业原型尤其易受冲击。
• 监管需要关注活动的迁移、进入新兴模式、边界领域，以及银行与日益承担部分中介职能的平台和非银行机构的联系。

政策启示

• 审查数字外流假设，加强运营和第三方韧性。
• 将盈利能力弱视为偿付能力风险，改进新兴模式的数据。
• 根据不同情景采取相应的监管措施，例如重新评估监管范围、加强流动性假设、完善处置安排等。