油脂日报：三大油脂分化，盘面震荡运行

2026-11-06 邓绍瑞,李馨,白旭宇,薛钧元华泰期货何杰斌

期货价格：昨日三大油脂期货价格震荡，棕榈油2701合约8859.00元/吨，下跌116元；豆油2701合约8763.00元/吨，下跌54元；菜油2701合约9962.00元/吨，下跌265元。
现货价格：广东棕榈油现货价8640.00元/吨，下跌60元；天津一级豆油现货价8830.00元/吨，下跌20元；江苏四级菜油现货价10740.00元/吨，下跌10元。
基差变化：棕榈油基差P01-219.00，上涨56元；豆油基差Y01+67.00，上涨34元；菜油基差OI01+778.00，上涨255元。

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这份研报主要分析了什么内容？

这份研报主要分析了三大油脂（棕榈油、豆油、菜油）的期货和现货价格走势，包括价格变动、基差变化等数据。同时，还介绍了国际价格、进口成本、产量数据以及行业动态等信息。最后，对豆油、棕榈油、菜油的市场表现进行了总结，并提出了相应的策略与风险提示。

油脂行业未来发展趋势如何？

油脂行业未来发展趋势呈现分化格局。豆油方面，受原油跌势放缓、中储粮托底及美豆压榨回落支撑，但国内高库存、现货成交清淡压制盘面，短期震荡偏弱。棕榈油方面，产地季节性减产初显、国内基差小幅修复，但高库存拖累领跌板块。菜油方面，低库存、低开机率支撑，但远月菜籽到港预期限制反弹空间，整体呈现近强远弱格局。

研报重点分析了哪些方向？

研报重点分析了三大油脂的期货价格、现货价格、基差变化、国际价格、进口成本、产量数据以及行业动态。同时，对豆油、棕榈油、菜油的市场表现进行了详细的分析，包括各自的支撑因素和压制因素，并提出了相应的策略与风险提示。

当前油脂市场现状如何判断？

当前油脂市场现状呈现震荡分化。豆油受多重因素支撑，但高库存压制盘面；棕榈油产地减产初显，但高库存拖累领跌；菜油低库存支撑，但远月菜籽到港预期限制反弹空间。整体来看，三大油脂价格走势分化，市场情绪较为谨慎。

研报提示了哪些风险？

研报提示的主要风险在于政策变化可能影响市场。例如，国家相关政策调整可能对油脂进口、库存管理等方面产生影响，进而影响市场走势。此外，国际市场波动、天气变化等因素也可能对油脂价格造成影响，需要密切关注。