2026年7月VCPE报告：新设基金同比增92%，投资规模近2000亿 AI大模型持续吸金

核心发现

• 募投市场再度稳定增长，募投数量环比增幅均在8%左右，同比增加40%-90%以上。
• 1/4的管理机构新设多支基金，国办54号私募出台后持续收紧，江苏涨势迅猛。
• 投资交易整体持续震荡上行，本期投资规模近两千亿。
• 电子信息、先进制造行业投资交易大幅领跑，半导体、人工智能、新材料为投资重点。
• 广东省、北京市分别拿下全国投资数量、融资规模第一名，企业中后期融资数量占比有所增加。

募资表现

• 新设基金数量：2026年7月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计1,095支，较上月增加82支，环比增加8%。和去年同期相比增加526支，同比增加92%。
• 基金新设地区情况：浙江省新设数量394支位居榜首，江苏省新设基金238支位居第二，山东省114支位居第三；从地级市维度看，嘉兴地区最为活跃，青岛、温州、扬州等地紧随其后。
• 基金新设及完成募资情况：新设大额基金出资持续国资化，LP以社保基金、银行AIC、央企战新基金、保险及地方国资为主，市场化资金近乎缺位；投资方向来看高度政策化，聚焦半导体、AI、新能源、高端装备等硬科技与新质生产力；存续期向8-20年延伸，母子基金、双GP架构普遍。
• 值得关注的新变化：开发区主体首次现身大型社保科创基金（西安高新区出资15亿元）；产业资本独立下场，宁德时代关联方设立30.2亿元并购基金、上汽联合中金资本设立47亿元产业基金，显示产业龙头正从被动LP转向主动GP；中西部加速追赶，山西首只百亿制造业母基金由十大省属国企联合出资、引入国投创新操盘，陕西迎来西北首只社保科创基金。

投资表现

• 投资频次及投资规模：2026年7月，投资案例数量1,161起，环比增加7.6%，同比增加41.1%；投资规模达1,979.84亿元，环比上升25.9%，同比上涨117.9%。
• 热点地区投资交易数量及规模：广东省以207起融资数量拔得头筹，江苏省融资数量186起紧随其后，上海市、浙江省、北京市作为第二梯队，均完成超百起融资。从交易金额来看，北京市本期在月之暗面、可灵AI、生数科技等AI领域大额融资引领下，投资规模达588.17亿元，位列吸金首位；广东省以融资303.86亿元位居第二。
• 热点行业投资热度：电子信息以507起投资交易，868.63亿元融资规模的绝对优势领跑全场，先进制造和医疗健康行业位列第二梯队，分别完成214起、150起交易。细分领域来看，半导体、人工智能持续带头领跑，获投分别207起、195起；新材料、生物医药、医疗器械分别以63起、63起、55起位居第三至第五位。相比去年同期，新材料、医疗器械等领域交易热度大幅增加，资金持续向新质生产力相关高精尖赛道集中。
• 投资轮次：A轮以437起案例，占比37.6%，融资规模374.19亿元，占比18.9%，主导市场。同比去年市场占比来看，企业中后期融资轮次交易占比显著增加，战略融资及VCPE机构参与的Buyout交易有所减少。
• 投资交易规模细分量级：本期千万元级别交易占据市场四成左右，相比去年同期减少10个百分点，超10亿元交易占比大幅增加近十个百分点，本期大额案例市场占比显著增加。
• 投资交易重点案例：月之暗面Kimi已完成F轮融资，融资金额超35亿美元，投后估值涨至350亿美元。快手旗下视频生成大模型可灵AI落地近30亿美元首轮融资，投后估值达180亿美元。CPE源峰同时投资了Kimi与可灵，完成AI赛道“通用+垂直”双押；BlueFive Capital来自阿布扎比，是中东资本首次投资中国AI视频模型；阿里云既是AI视频赛道玩家，也是可灵投资者。