计算机行业周报：智能公交在深圳首发，世界互联网大会开幕

1 / 28 [Table_Industry] 计算机行业周报 [Table_Industry1] 证券研究报告·行业研究· 计算机应用 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 智能公交在深圳首发，世界互联网大会开幕 增持(维持) 投资要点  行业走势回顾：行业走势回顾：上周计算机(中信)指数上涨1.10%，沪深300指数下跌2.58%，创业板指数上涨1.23%，中信计算机行业175只个股中，上涨公司家数为116只。上周成长板块跑赢蓝筹板块，我们重点推荐的美亚柏科、启明星辰、汉得信息等涨幅居前。目前计算机行业优质成长个股明年估值仍在30倍上下，具有估值切换空间，子板块方面我们看好有业绩的信息安全、企业级服务，主题可以关注人工智能、军工信息。当前时点我们建议关注确定性强的网络安全，以及年初以来超跌滞涨的军工信息。个股方面重点推荐启明星辰、卫士通、美亚柏科、用友网络、汉得信息、中电广通、杰赛科技、飞利信、赢时胜、中国长城。  智能公交在深圳首发，智能驾驶已来：12月2日，阿尔法巴智能驾驶公交系统在深圳福田保税区首发试运行。4辆全电动公交车在全程1.2公里的线路运行，车速10-30公里/小时，途中设三个停靠站。这是全球首次在开放道路上进行的智能驾驶公交试运行。阿尔法巴智能驾驶公交系统”是一个无人驾驶系统的整体解决方案，由国家智能交通系统工程技术研究中心（ITSC）和深圳巴士集团发起，由深圳巴士集团和深圳市海梁科技具体实施，速腾聚创、中兴通讯安凯客车、东风襄旅等也参与技术支持和配套，系统以自主可控的智能驾驶技术为基础，包含有客流统计分析、智慧调度、安全评估与应急响应、智能充电、智能维保等功能模块，集人工智能、自动控制、视觉计算等众多技术于一体，配有激光雷达、毫米波雷达、摄像头、GPS天线等设备感知周围环境，通过工控机、整车控制器、CAN网络分析路况环境，能够实时对其他道路使用者和突发状况做出反应，已实现自动驾驶下的行人、车辆检测、减速避让、紧急停车、障碍物绕行、变道、自动按站停靠等功能，并且具备人工和智能驾驶两种模式，可根据实际需求进行切换。阿尔法巴可以大幅降低驾驶员的工作强度，实际运行意味着智能驾驶已经开始实用，关注产业链相关公司索菱股份、路畅科技、四维图新、东软集团。  世界互联网大会开幕，聚焦数字经济：本届大会以“发展数字经济，促进开放共享——携手共建网络空间命运共同体”为主题，围绕数字经济、前沿技术、互联网与社会、网络空间治理、交流合作五大板块，设置了分享经济、人工智能、互联网精准扶贫、未成年人网络保护、国际合作等20个分论坛。十九大报告已经提出要建设网络强国、数字中国、智慧社会的目标，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，发展数字经济、共享经济，培育新增长点、形成新动能。我们建议关注具有核心技术、在整个产业处于龙头和引领地位的公司。  风险提示：网络安全进展低于预期；人工智能进展低于预期。 [Table_PicQuote] [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1. 计算机行业周报：网络安全板块持续发酵，有望迎来新一轮浪潮-20171119 2. 计算机行业周报：三季报两极分化，三六零回归有望继续带动网络安全板块-20171105 3. 计算机行业周报：三季报基金持仓比重继续下降，持股集中度提升-20171029 4. 计算机行业周报：从阿尔法元看人工智能的进展和边界-20171022 5. 计算机行业周报：布局三季报高增个股行情-20171015 2017年12月3日 证券分析师 郝彪 执业证书编号：S0600516030001 021-60199781 haob@dwzq.com.cn 研究助理 陈晨 021-60199793 chenchen@dwzq.com.cn -29%-20%-11%-2%7%16%2016/092016/102016/112016/122017/012017/022017/032017/042017/052017/062017/072017/082017/09计算机应用沪深300 2 / 28 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 目录 1 行业观点 .................................. 3 1.1 行业走势回顾 ..................................... 3 1.2 本周行业策略 ..................................... 3 2 研究报告更新 ............................... 7 2.1 公司报告更新 ..................................... 7 3 行业动态 ................................. 10 3.1 人工智能 ........................................ 10 3.2 信息安全 ........................................ 12 3.3 金融科技 ........................................ 15 3.4 创投前沿 ........................................ 17 4 上市公司动态 .............................. 20 图表目录 图表1涨幅前5..................................................................................... 3 图表2跌幅前5..................................................................................... 3 图表3换手率前5................................................................................. 3 3 / 28 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 1 行业观点 1.1 行业走势回顾 上周计算机行业(中信)指数上涨1.10%，沪深300指数下跌2.58%，创业板指数上涨1.23%。 图表1涨幅前5 图表2跌幅前5 300188.SZ 美亚柏科 12.76% 300229.SZ 拓尔思 11.11% 002230.SZ 科大讯飞 8.70% 300384.SZ 三联虹普 8.61% 300130.SZ 新国都 8.32% 002777.SZ 久远银海 -16.31% 300508.SZ 维宏股份 -10.84% 002405.SZ 四维图新 -10.37% 300277.SZ 海联讯 -9.79% 300520.SZ 科大国创 -8.13% 资料来源：Wind资讯，东吴证券研究所 资料来源：Wind资讯，东吴证券研究所 图表3换手率前5 300520.SZ 科大国创 49.08% 300645.SZ 正元智慧 41.17% 300458.SZ 全志科技 40.85% 300588.SZ 熙菱信息 37.64% 002362.SZ 汉王科技 31.23% 资料来源：Wind资讯，东吴证券研究所 1.2 本周行业策略 行业走势回顾：上周计算机(中信)指数上涨1.10%，沪深300指数下跌2.58%，创业板指数上涨1.23%，中信计算机行业175只个股中，上涨公司家数为116只。上周成长板块跑赢蓝筹板块，我们重点推荐的美亚柏科、启明星辰、汉得信息等涨幅居前。目前计算机行业优质成长个股明年估值仍在30倍上下，具有估值切换空间，子板块方面我们看好有业绩的信息安全、企业级服务，主题可以关注人工智能、军工信息。当前时点我们建议关注确定性强的网络安全，以及年初以来超跌滞涨的军工信息。个股方面重点推荐启明星辰、卫士通、美亚柏科、用友网络、汉得信息、中电广通、杰赛科技、飞利信、赢时胜、中国长城。 智能公交在深圳首发，智能驾驶已来：12月2日，阿尔法巴智能驾驶公交系统在深圳福田保税区首发试运行。4辆全电动公交车在全程1.2公里的线路运行，车速10-30公里/小时，途中设三个停靠站。这是全球首次在开放道路上进行的智能驾驶公交试运行。阿尔法巴智能驾驶公交系统”是一个无人驾驶系统的整体解决方案，由国家智能交通系统工程技术研究中心（ITSC）和深圳巴士集团发起，由深圳巴士集团和深圳市海梁科技具体实施，速腾聚创、中兴通讯安凯客车、东风襄旅等也参与技术支持和配套，系统以自主可控的智能驾驶技术为基础，包含有客流统计分析、智慧调度、安全评估与应急响应、智能充电、智能维保等功能模块，集人工智能、自动控制、视觉计算等众多技术于一体，配有激光雷达、毫米波雷达、摄像头、GPS天线等设备感知周围环境，通过工控机、整车控 4 / 28 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 制器、CAN网络分析路况环境，能够实时对其他道路使用者和突发状况做出反应，已实现自动驾驶下的行人、车辆检测、减速避让、紧急停车、障碍物绕行、变道、自动按站停靠等功能，并且具备人工和智能驾驶两种模式，可根据实际需求进行切换。阿尔法巴可以大幅降低驾驶员的工作强度，实际运行意味着智能驾驶已经开始实用，关注产业链相关公司索菱股份、路畅科技、四维图新、东软集团。 世界互联网大会开幕，聚焦数字经济：本届大会以“发展数字经济，促进开放共享——携手共建网络空间命运共同体”为主题，围绕数字经济、前沿技术、互联网与社会、网络空间治理、交流合作五大板块，设置了分享经济、人工智能、互联网精准扶贫、未成年人网络保护、国际合作等20个分论坛。十九大报告已经提出要建设网络强国、数字中国、智慧社会的目标，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，发展数字经济、共享经济，培育新增长点、形成新动能。我们建议关注具有核心技术、在整个产业处于龙头和引领地位的公司。 优质成长迎来布局良机：计算机行业的投资机会一般可以分为两大类：成长类公司的股价主要由业绩驱动（看利润增长）、主题性公司的股价主要由市场风险偏好驱动（看估值弹性）。目前较多容易判断估值的优质个股，如启明星辰、美亚柏科、用友网络（分拆业务，传统ERP业务明年估值仍不到20倍）、汉得信息、中国长城、赢时胜、广联达、飞利信、今天国际、华宇软件等，Wind的2018一致预期PE多在20倍到30倍之间，具有估值切换空间，在经历调整后，我们认为优质成长股再度迎来布局机会。主题方面，我们认为未来两三年内人工智能板块仍然主要属于主题性投资，在今年人工智能重磅政策落地后，后续行情催化剂主要看公司产品研发进展、行业化布局和落地进展。由于一线龙头BAT等均不在A股上市，目前A股的一线人工智能标的放在整个产业优势并不突出，后续需要紧密跟踪落地情况。人工智能建议关注工大高新、科大讯飞、恒生电子、同花顺（金融组覆盖）、万东医疗等。 三大思路布局后续行情： 目前时点我们仍然坚定看好板块行情，三大思路： 1、业绩驱动具有估值切换空间的的优质成长，主要集中在信息安全和企业信息化领域，推荐启明星辰、卫士通、美亚柏科、用友网络、汉得信息、今天国际、广联达； 2、风险偏好和事件驱动的主题推荐央企混改与军民融合中电广通、杰赛科技，人工智能工大高新、恒生电子、同花顺（金融组覆盖）、科大讯飞等。 3、不在风口上估值不贵的滞胀细分龙头如太极股份、飞利信、中国长城。 重点成长公司： 启明星辰：公司在产品端从传统网关和监测产品向数据安全产品延伸，网络空间的“平安城市”建设推动态势感知数百亿需求爆发，多个下游行业迎来加速拐点。