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这份研报的核心内容是什么？
本次汇报包含物理AI板块观点更新及新泉股份深度分析，看好物理AI作为科技主线，指出板块短期涨幅较大或有分化，但回调后仍具配置价值。新泉股份是国内第二大汽车内饰件系统解决方案供应商，2024年排名国内第二，已布局22个生产基地及6大研发中心，2026年拟港股上市。公司战略包含绑定核心客户、拓展座椅等高成长品类、推进全球产能、坚持T1定位四大方向，2026-2028年业绩目标为200亿、240亿、300亿。公司切入人形机器人领域，联合凯迪股份等搭建供应链生态，布局核心零部件赛道，打造第二成长曲线。
物理AI赛道和汽车内饰件行业的发展趋势如何？
全球汽车产量增速放缓，但中高端车型及智能化趋势加速，2025-2029年中国汽车内饰件市场规模复合增速7.9%，20万以上高端车型内饰件增速达10.1%。中国汽车座椅总成市场2025-2029年复合增速12.6%，远超整体汽车行业增速，市场空间广阔。物理AI板块受特斯拉Optimus机器人等催化，Q四或存重磅事件，为板块带来增长动力。
研报重点分析了新泉股份的哪些方面？
研报重点分析了新泉股份的战略布局、业绩目标及业务拓展。公司战略包含绑定核心客户、拓展座椅等高成长品类、推进全球产能、坚持T1定位四大方向，2026-2028年业绩目标为200亿、240亿、300亿。公司切入人形机器人领域，联合凯迪股份等搭建供应链生态，布局核心零部件赛道，打造第二成长曲线。智能座舱带动内饰件及座椅ASP增长，公司海外产能及座椅业务放量或成业绩增长核心。
当前汽车内饰件市场的现状如何？
全球汽车产量增速放缓，但中高端车型及智能化趋势加速，推动汽车内饰件市场增长。2025-2029年中国汽车内饰件市场规模复合增速7.9%，20万以上高端车型内饰件增速达10.1%。中国汽车座椅总成市场2025-2029年复合增速12.6%，远超整体汽车行业增速，市场空间广阔。新泉股份作为国内第二大汽车内饰件系统解决方案供应商，2024年排名国内第二，已布局22个生产基地及6大研发中心，2026年拟港股上市。
研报提示了哪些风险？
研报提示的主要风险包括汽车行业增速放缓、竞争加剧，公司客户集中度较高，海外拓展或不及预期。此外，人形机器人业务落地依赖产业发展，存在不确定性。汽车行业增速放缓和竞争加剧可能影响公司业绩增长，客户集中度较高也可能带来经营风险。人形机器人业务尚处于早期阶段，未来发展存在不确定性。