沪指放量反弹 止跌信号待确认

现货市场

• 今日A股三大指数集体反弹，上证指数涨0.91%，深证成指涨2.02%，创业板指涨3.40%。
• 沪深两市成交额1.63万亿元，较上一交易日大幅放量。
• 中信一级行业板块方面，通信、电子、机械领涨，食品饮料、农林牧渔、非银行金融领跌。
• 近4200只个股上涨。

期货市场

• 今日期货主力合约为次月合约，除IH外均强于现货指数。
• IH、IF、IC、IM主力合约收盘价涨跌幅分别为0.16%、0.90%、2.44%、2.57%。
• 期指成交量除IF外均放量，持仓量除IC外均减小。
• 主力合约基差值方面，均维持贴水状态。

行情分析

• 基本面：1-9月规上工业企业利润同比增长15.5%，高技术制造业利润同比增长52%，盈利修复延续；央行设立债市非银大额赎回互换便利，增强应对流动性风险能力。海外方面，中东局势持续升温，美方继续推进军事部署，地区紧张态势延续；俄乌和谈相关消息传出，本周美联储议息会议临近，日本央行、欧央行同步召开议息会议。
• 技术面：上证指数小幅高开，早盘快速回落后震荡上行，尾盘小幅回落，全天维持红盘震荡运行，收报3681点。创业板指、深成指同步走强，科技相关板块迎来修复。两市成交额放量回至1.5万亿元上方，期指贴水结构延续，主力资金整体谨慎偏多。当前小周期指数形成低点抬升形态，场内资金流出节奏放缓，资金回流迹象显现，但上方缺口尚未回补，止跌结构仍需进一步确认，量能持续性有待观察。

研究观点

• 国内工业盈利保持结构性改善，流动性配套工具持续落地，机构资金入市力度有所提升。
• 但中东地缘局势不确定性抬升，美联储议息结果仍待确认，外部扰动延续。
• 市场放量反弹，前期下行节奏有所缓和，但指数止跌信号尚未确认，短线建议保持防守思路。
• 重点跟踪美联储议息结果、中东局势演变、两市成交规模以及期指持仓结构变化。

风险因素

• 国内经济复苏不及预期；地缘冲突反复；海外央行收紧货币政策超预期。