外资客户市场反馈 韩国股市20261028 SKHyn

KOSPI收报6,012.4点，上涨6.6%；KOSDAQ收报771.3点，上涨3.7%。韩国股市今日强劲反弹，核心逻辑围绕AI存储器景气周期展开。SK Hynix公布创纪录业绩并扩大股东回报计划，验证了HBM及AI服务器需求强劲增长，强化市场对半导体龙头现金创造和资本回报能力的信心，带动SK Hynix、三星电子等权重科技股领涨，推动KOSPI突破6,000点。

当前AI存储器赛道景气度上行，SK Hynix业绩及回报提升强化了市场对HBM及AI服务器需求的强劲增长预期。资金回流至高质量科技龙头，市场关注点延伸至现金流创造及股东回报分配，控股公司及关联标的获额外关注。AI基础设施投资、存储器景气上行及股东回报提升是当前主线，后续需关注半导体板块强势表现能否进一步扩散。

报告重点分析了韩国股市AI存储器景气周期逻辑，SK Hynix业绩及股东回报计划对市场信心的影响，以及资金面外资和国内机构的动向。同时关注股东回报主题向控股公司板块扩散情况，如SK Square、三星物产及三星生命保险等标的受关注。当前主线围绕AI基础设施投资、存储器景气上行及股东回报提升。

当前韩国市场现状为强劲反弹，资金面外资主要净买入SK Hynix、三星电子等，国内机构主要净买入三星电子、SK Hynix等。散户资金在KOSPI和KOSDAQ市场均呈现净卖出。市场主线围绕AI基础设施投资、存储器景气上行及股东回报提升，资金回流至高质量科技龙头。

报告提示需关注三星电子即将公布的业绩及资本回报细节，以判断半导体板块强势表现能否进一步扩散。同时需警惕市场情绪变化及宏观经济波动对科技股的影响，以及海外利率环境变化可能带来的资金流向不确定性。此外，AI存储器赛道竞争加剧也可能影响行业景气度持续性。