转债放量上涨，估值扩张：转债市场日度跟踪20261028

转债市场日度跟踪20261028

市场概况

• 指数表现：中证转债指数环比上涨1.08%，上证综指环比上涨0.91%，深证成指环比上涨2.02%，创业板指环比上涨3.40%。
• 市场风格：小盘成长相对占优，小盘成长环比上涨2.64%。
• 资金表现：转债市场成交额为701.22亿元，环比增加27.31%；沪深两市主力净流入147.91亿元；博时可转债ETF和海富通可转债ETF份额均未发生净申赎。
• 转债价格：转债中枢上升，高价券占比上升。转债整体收盘价加权平均值为129.52元，环比上升1.16%。150元以上高价券个数占比20.65%，较10月27日环比+2.26pct；破底占比为1.61%，环比-0.65pct。
• 估值：估值扩张。百元平价拟合转股溢价率为36.39%，环比上涨1.70pct；整体加权平价为87.37元，环比上升0.75%。分类别来看，偏股型、偏债型、平衡型拟合溢价率分别环比上涨1.05pct、1.00pct、1.58pct。
• 行业表现：10月28日正股行业指数上涨占比过半，共计23个行业上涨。转债市场共计6个行业下跌，涨幅前三位行业为有色金属、汽车、国防军工。

市场主要指数表现

• 指数表现如上所述。

市场资金表现

• 转债市场成交情绪增强，成交额环比增加27.31%。

转债估值

• 剔除收盘价>150元且转股溢价率>50%的转债后，数据采用剔除后的值。
• 估值扩张，拟合溢价率及加权平价均环比上升。

行业轮动

• 正股行业指数上涨占比过半，转债市场行业表现分化。

风险提示

• 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。