联讯晚报：沪指节后五连阳，周期股领涨市场

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 4 2018年01月08日 星期一 联讯晚报2018-01-08 证券研究报告 | 投资策略 【分析师观点】 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com 沪指节后五连阳，周期股领涨市场 标题：  每日市况：  每日市况： 中证流通指数继续上涨，收于5331.85点，涨幅0.37%，成交5557.85亿元，比前一交易日增加591.42亿元。 每日市况内容  市场研判：  市场研判： 元旦节后，沪指连续五连阳，今日站上3400点，涨幅0.52%。周期股领涨市场，煤炭、钢铁板块涨幅居前，房地产板块继续造好。我们对2018年市场开门红的理解有三点：第一，政策利好助推，主要指定向降准落地和春节前临时准备金动用安排；第二，市场对后市尤其是春季攻势带有普遍预期，节后交投意愿上升；第三，市场继续围绕业绩、确定性做文章，房地产产业链是其中重要一环，主题投资偶有闪现，但总体看来价值蓝筹的主要风格并未发生改变。 市场板块轮动特征明显，利于行情的持续性，反映在指数层面上涨并非一蹴而就。市场似强非强，这是对慢牛节奏更完美的诠释。1）强势板块如房地产，受益于政策（中央经济会议未提及房产税）、低估值等因素，而下游板块如建材、家电也随之受益。2）周期板块受益于供给侧改革，供给收缩而需求不减，涨价或者价高不跌带来盈利超预期。3）消费板块受益于宏观经济平稳和经济信息化下的行业集中度提升，品牌溢价更加突出。 上证指数短期面临一定回调压力，从今日市场表现来看，金融板块呈现分化，券商板块有所拉升，而保险和银行板块表现较为低迷，从板块较强的确定性和市场轮动格局方面考虑，后续金融板块仍会是推动指数上涨的重要推力。对于春季攻势的看法，第一，我们不否认春季攻势已经开始，但是并不等于行情就十分泾渭分明。第二点，春季攻势以“年报”为核心的业绩挖掘已经开始。周期股中钢铁、煤炭之所以能够先于市场企稳并在首周涨幅居前，核心逻辑在于股价和商品价格的落差，由此带来市场对其被低估的挖掘。随着年报预告的展开，这条线索还将走的更远、更开。 市场研判内容  操作策略：  操作策略： 关注春季躁动行情，以业绩为重，主题为次。关注低估值蓝筹，中期布局具备很强的业绩支撑性的优质成长股，整体仓位控制在6成左右。 操作策略内容 联讯晚报 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 4 联讯晚报 【联讯证券一月金股股票池】 股票池股票汇总 北新建材、徐工机械、三一重工、新奥股份、中国石化、伊利股份、中国平安、中国太保、平安银行、宁波银行 序号 股票代码 股票名称 加入日期 公司特色及动态信息跟踪 所属行业 1 000786.SZ 北新建材 2018/1/3 雄安新区开建，装配式建筑是其主要建筑方式，北新建材是墙体材料的重要供应商；近期公告海外投资，“走出去”补发加快；石膏板17年四季度开始涨价，目前价格较17年初有明显上涨，一季报高增长可期。 建材 2 000425.SZ 徐工机械 2018/1/3 本轮工程机械的复苏有望继续持续，公司是挖掘机、混凝土机械滞涨龙头标的，在挖掘机市场进步巨大，估值具有吸引力。 工程机械 3 600031.SH 三一重工 2018/1/3 挖掘机龙头公司，市占率逐年上升，挖掘机2017年毛利率有所上升，净利润释放弹性巨大。 工程机械 4 600803.SH 新奥股份 2018/1/3 公司通过布局国内LNG加工及收购海外天然气资产Santos，逐步形成了天然气上游资源的核心业务能力。北方地区煤改气执行力度高，LNG供不应求，价格近期明显上涨。 基础化工 5 600028.SH 中国石化 2018/1/3 油价稳中向上，油气开采业务盈利改善；而油价在50-70美元/桶区间，公司炼化业务盈利能力最好。 石油石化 6 600887.SH 伊利股份 2018/1/3 乳制品行业持续复苏，公司行业龙头地位不断巩固，坚定看好公司长期的竞争力 乳品 7 601318.SH 中国平安 2018/1/3 行业景气度较高，公司利用科技提升传统金融价值，开展科技业务提升公司独特竞争力，看好公司发展前景。 保险 8 601601.SH 中国太保 2018/1/3 公司积极提升保障型保险业务的占比，业务业绩增长可期。 保险 9 000001.SZ 平安银行 2018/1/3 行业整体估值具有吸引力，公司零售业务转型战略清晰，形成新流量入口的金融+互联网零售银行，看好发展前景。 银行 10 002142.SZ 宁波银行 2018/1/3 发行100亿可转债，可有效补充资本，为规模扩张打开空间，看好公司发展前景 银行 资料来源：Wind、联讯证券 说明： 1、股票池是各行业分析师重点关注的股票，行业分析师在关注股票纳入股票池后将跟踪行业和公司的动态。每月初做一次总的信息更新，继续跟踪的股票将上月信息清零。 2、股票*****为买入评级，****为增持评级，***为持有评级，**为减持评级，*为卖出评级 3、股票池中股票可随时调整，由行业分析师发提示信息 4、股票池仅供投资者分析参考，股市有风险，投资需谨慎 【大盘预测】 下一交易日大盘预测 营业部 占比（%） 看涨 上海、演达、南通、成都、清远、沈阳、湛江、惠阳 73% 看平 - - 看跌 韶关、北辰、北苑 27% 资料来源：联讯证券 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 4 联讯晚报 分析师简介 殷越：策略研究员，上海财经大学硕士，于2017年加入联讯证券，曾就职于中山证券研究所。 研究院销售团队 北京 周之音 010-66235704 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 北京 林接钦 010-66235631 18612979796 linjieqin@lxsec.com 上海 徐佳琳 021-51782249 13795367644 xujialin@lxsec.com 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买入：相对大盘涨幅大于10%； 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间； 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间； 减持：相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 4 联讯晚报 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在允许的范围内使用，并注明出处为“联讯证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖意愿的引用、删节和修改。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层 传真：010-64408622 上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦） 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F 网址：www.lxsec.com