国信互联网海外科技 海外云厂情况交流二

核心观点

• AWS 算力租赁市场增长放缓： AWS 整体云业务增速预计从 Q1 的 35-40% 下调至 Q3-Q4 的 32-37%，主要受 AI 编译客户预算优化影响。大客户如三星、台积电等开始转向使用本地 GPU 部署 AI 模型，导致 AWS 算力租赁需求增长放缓。
• GPU 供需关系： AWS GPU 主要需求来自 OpenAI 和 Anthropic 等大客户，其中 OpenAI 占比超过 50%。其他客户如 Cohere 等，占比相对较小。AWS GPU 供应主要受芯片限制，电力供应充足。
• 开源模型支持： AWS 对开源模型支持力度有限，主要建议客户自行部署，认为云上部署开源模型优势不大。
• 推理优化： AWS 为客户提供多种推理优化方案，包括模型切换、缓存等，可有效降低成本 20-30%。大客户如京东、08 科等已应用推理优化，效果显著。
• 模型使用情况： AWS 平台上 OpenAI 模型使用占比约 78%，主要使用其最小模型 GPT-3；Anthropic 模型使用占比约 20%，主要使用其最小模型 Claude；其他模型使用占比约 2-3%，使用场景相对单一。
• 毛利率水平： AWS 算力租赁毛利率高于推理服务，长约客户毛利率更高，新机器毛利率略低。
• 未来展望： AWS 对未来增长持谨慎态度，预计 Q3-Q4 增速放缓，但来自 OpenAI 投资收益的预期较为乐观。

关键数据

• AWS 整体云业务增速：Q1 35-40%，Q3-Q4 32-37%
• AI 编译客户预算优化：预计导致 AWS 算力租赁需求增长放缓
• AWS GPU 主要客户：OpenAI、Anthropic 等
• OpenAI 模型使用占比：约 78%
• Anthropic 模型使用占比：约 20%
• 其他模型使用占比：约 2-3%
• 推理优化成本降低：20-30%
• 长约客户毛利率：高于推理服务
• 新机器毛利率：略低于旧机器

研究结论

• AWS 算力租赁市场增长放缓，主要受 AI 编译客户预算优化影响。
• AWS GPU 供应主要受芯片限制，电力供应充足。
• AWS 对开源模型支持力度有限，建议客户自行部署。
• AWS 为客户提供多种推理优化方案，可有效降低成本。
• AWS 未来增长持谨慎态度，但来自 OpenAI 投资收益的预期较为乐观。